Diese 3 Fonds investieren wie ARK, sind aber nicht so weit gefallen

Aber das ist nicht die ganze Geschichte. Die meisten aktiv verwalteten wachstums- und technologieorientierten Fonds haben sich im vergangenen Jahr besser behauptet als ARK, auch wenn Wachstumsaktien allgemein in Ungnade gefallen sind. Sie waren vielleicht nicht so sensationell erfolgreich wie die ARK-Fonds im Jahr 2020, aber viele lieferten in diesem Jahr immer noch starke Renditen.

Von Ende 2019 bis zum vergangenen Donnerstag haben etwa 25 % der Mitglieder der Gruppe tatsächlich die 12.7 Milliarden US-Dollar überschritten

ARCHE-Innovation
ETF (Ticker: ARKK), das Flaggschiff von Wood, das in diesem Zeitraum eine Rendite von 23 % erzielte. Barron sprach mit den Managern einiger Fonds, die sich sowohl 2020 als auch 2021 gut entwickelt haben – zwei völlig unterschiedliche Umfelder für Wachstumsaktien. Sie diskutierten, wie man durch Marktzyklen navigiert, und gaben einige ihrer bevorzugten Aktienauswahlen für 2022 bekannt.

Der leistungsstärkste Wachstumsfonds seit Ende 2019 ist Baron Partners (BPTRX) mit 7.6 Milliarden US-Dollar. Der Fonds legte 149 um 2020 % zu – nur ein Haar hinter den 157 % von ARK Innovation – und weitere 31 % im Jahr 2021, während ARK 23 % verlor. In diesem Jahr hat sich der Baron-Fonds auch besser gehalten als der ARK ETF, da die Wachstumswerte gefallen sind.

Anleger sollten jedoch beim Baron-Fonds vorsichtig sein: Die meisten seiner jüngsten Gewinne stammen von nur einer Aktie,

Tesla

(TSLA), das 50 % seines Portfolios ausmacht. Der Fonds kaufte zwischen 2014 und 2016 Tesla-Aktien, und anstatt zu verkaufen, um seine Gewichtung unter Kontrolle zu halten, als die Aktie exponentiell stieg, ließ der Fonds sie laufen.

Diese Wette ist gut aufgegangen, birgt aber auch ein enormes Risiko, wenn Tesla fällt. Portfoliomanager Michael Baron sagt jedoch, dass der Fonds nicht so konzentriert ist, wie es den Anschein hat.

„Wir betrachten Diversifikation anders“, sagt er Barrons. Obwohl der Fonds nur 31 Beteiligungen hat und die Top 10 90 % seines Vermögens ausmachen, zielt er darauf ab, in verschiedene Arten von Unternehmen zu investieren, die über wachstumsstarke Disruptoren wie Tesla hinausgehen. Zu den anderen Top-Beteiligungen von Baron Partners gehört das Immobilienanalyseunternehmen

CoStar-Gruppe

(CSGP), Diagnostikunternehmen

IDEXX Laboratories

(IDXX) und Anbieter von Finanzdaten

FactSet-Forschungssysteme

(FDS).

Diese Aktien haben den Fonds unterstützt, als Tesla fiel. Die ARK-ETFs hingegen investieren ausschließlich in Innovationsaktien, die sich tendenziell parallel bewegen. Aus diesem Grund schnitt der Baron-Fonds beim Ausverkauf im Januar besser ab, obwohl er eine viel größere Gewichtung in Tesla hat. „Diversifizierung hat es uns ermöglicht, in verschiedenen Umfeldern gut abzuschneiden“, sagt Michael Baron.

Er mag

Charles Schwab

(SCHW), ein etablierter Marktführer in der Online-Brokerage-Branche, der immer noch ein mittleres einstelliges jährliches Wachstum verzeichnet. Das Unternehmen tätigte während der Pandemie strategische Akquisitionen, senkte seine Betriebskosten pro Kundenvermögen und erhöhte die Gewinnmargen. „Ihre Kunden werden treuer und nehmen mehr von ihren Dienstleistungen in Anspruch. Das ist ein großartiges Rezept für langfristige Investoren“, sagt Baron.

Die 112 Million Dollar

Jakob Internet
Fonds (JAMFX) erzielte 123 eine Rendite von 2020 % und 13 weitere 2021 %. Portfoliomanager Ryan Jacob, ein erfahrener Technologieinvestor, sagt, die Lehren, die er aus den Markteinbrüchen in den Jahren 2000 und 2008 gezogen habe, hätten ihm geholfen, das vergangene Jahr besser zu meistern.

Der Fonds wurde 1999 aufgelegt und wurde fast ausgelöscht, als die Tech-Blase platzte. Zu dieser Zeit war Jacob so überzeugt von seiner Aktienauswahl, dass er immer mehr kaufte, selbst als die Kurse nach unten gingen. Der Rebound kam nicht. „Damals haben wir die Risiken nicht vollständig berücksichtigt“, sagte er Barron. „Die größte Lektion aus dieser Zeit ist, die Tatsache zu respektieren, dass es zu Veränderungen am Markt kommen kann, und in Zeiten schwacher Aktien vorsichtiger zu sein. Man muss anpassungsfähig sein und darf nicht zu eigensinnig sein.“

Als die Wachstumsaktien letztes Jahr zu fallen begannen, verkaufte Jacob deshalb einige Verlustpositionen und wartete auf mehr Klarheit. Dies schützte den Fonds vor weiteren Verlusten in den Folgemonaten.

Zum Beispiel hat Jacob verkauft

Zillow

(ZG), als das Unternehmen Probleme mit seinem Hausumschlaggeschäft zu haben schien. Er kaufte diese Aktien zurück, nachdem das Unternehmen bekannt gegeben hatte, dass es mit dem House-Fliping aufhören würde. „Das ändert nichts an ihrer Dominanz als Immobilienportal“, sagt Jacob. „Ihre Rentabilität in diesem Bereich ist immer noch unerreicht.“

Die 281 Million Dollar

Shelton GreenAlpha
fund (NEXTX) investiert in Innovationsunternehmen, genau wie ARK, aber nur in solche, die ein nachhaltiges Anliegen haben, das das menschliche Wohlergehen verbessert oder Klimaherausforderungen angeht. „Wenn ein Unternehmen seine Innovationen nutzt, um die Gesamtwirtschaft weniger riskant zu machen, wird es zusätzlichen Rückenwind bekommen, weil die Welt eine größere Nachfrage nach dem haben wird, was sie tun“, sagt Portfoliomanager Garvin Jabusch.

Jabusch mied einige hoch bewertete ARK-Beteiligungen wie den Hersteller von Video-Chat-Software

Zoom-Videokommunikation

(ZM) und Remote-Gesundheitsplattform

Teladoc Gesundheit

(TDOC), das durch die Pandemie ein hohes Wachstum verzeichnete. „Das sind großartige Unternehmen, aber sie haben das Wachstum von fünf Jahren auf ein Jahr komprimiert“, sagt er. „Ihre Phase des schnellen Wachstums ist jetzt vorbei.“

Nach dem jüngsten Tech-Ausverkauf hat er einige vielversprechende Unternehmen im Auge, die zuvor zu teuer waren, wie z. B. Biotech

Karibu-Biowissenschaften

(CRBU), Hersteller von Elektroautos

Rivian

(RIVN) und Lithiumbatteriefirma

QuantumScape

(QS).

Auch hier kommt es auf Diversifikation an. Neben wachstumsstarken Aktien besitzt der Fonds auch zyklische Konsumtitel wie

Sprossenbauernmarkt

(SFM), mit seinem Fokus auf Bio-Lebensmitteln, sowie Nützlichkeit

Brookfield Renewable Partner

(BEP), dessen Strom zu 100 % regenerativ erzeugt wird. „In einer Baisse helfen uns diese Firmen, uns besser zu behaupten als ein reiner Innovationsfonds“, sagt Jabusch. Der Shelton-Fonds ist in diesem Jahr um 13 % gefallen, während ARK Innovation 22 % verloren hat.

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