Es besteht keine Eile, I-Bonds zu kaufen

Was weitaus weniger Aufmerksamkeit erregte, war die Aufregung, die der Inflationsbericht auf dem normalerweise biederen I-Bond-Markt auslöste. I-Bonds sind natürlich US-Sparbriefe, deren Zinsen sich an der Steigerungsrate des Verbraucherpreisindex orientieren. Aufgrund der Besonderheiten bei der Festsetzung der I-Bond-Zinssätze haben viele Kommentatoren die jetzt bestehende Gelegenheit genutzt, um eine kleine zusätzliche Rendite zu erzielen – vorausgesetzt, Sie handeln vor Ende Oktober.

Ich denke jedoch, dass diese Kommentatoren aus einem Maulwurfshügel einen Berg machen. Sie liegen zwar nicht falsch mit dem Zeitfenster, das für die nächsten zwei Wochen besteht, aber die tatsächlichen Dollars, um die es geht, sind zu gering, um einen wirklichen Unterschied für den Ruhestand von irgendjemandem zu machen.

Wie Dr. Spock einmal über Star Trek sagte: „Ein Unterschied, der keinen Unterschied macht, ist kein Unterschied.“

I-Bond-Logistik

Aber ich bin mir selbst voraus.

Das Zeitfenster, um etwas mehr Rendite zu erzielen, besteht aufgrund der Wechselwirkung zwischen dem halbjährlichen Zeitplan für die Neufestsetzung der I-Bond-Renditen und dem besonderen halbjährlichen Zinsanpassungsplan, den Sie individuell haben, wenn Sie in I-Bonds investieren. Während die Renditen von I-Bonds selbst jedes Jahr Anfang Mai und Anfang November vom US-Finanzministerium zurückgesetzt werden, basiert Ihr individueller Zinsanpassungsplan auf den sechsmonatigen Jahrestagen des Monats, in dem Sie Ihre I-Bonds kaufen. (Zwei neuere Kolumnen, die sich gut mit dieser Logistik befassen, sind hier und hier.)

Das Fazit dieser Logistik: Wenn Sie vor Ende Oktober einen I-Bond kaufen, verdienen Sie den I-Bond-Satz, den das US-Finanzministerium letzten Mai festgelegt hat, nämlich 9.62 %, und dieser Satz bleibt bis zum Ende für Sie fest März 2023. Angesichts des Inflationsberichts dieser Woche wissen wir, dass, wenn Sie stattdessen bis November warten, um einen I-Bond-Satz zu kaufen, Ihr Satz bis zum kommenden April 6.48 % betragen wird.

Diese Differenz von 3.14 Prozentpunkten zwischen 6.48 % und 9.62 % sorgt für Aufregung: Wer vor Ende Oktober kauft, kann sich diese höhere Rendite sichern – sechs Monate lang.

Warum die Mehrrendite keine so große Sache ist

So viel zusätzliche Rendite erscheint sicherlich spannend, insbesondere wenn sich Aktien und reguläre Anleihen in historischen Bärenmärkten befinden. Aber ich denke trotzdem, dass dieser Renditeunterschied aus mehreren Gründen nicht so wichtig ist.

Einer ist, dass die beteiligten Dollars einfach nicht so folgenreich sind. Der Höchstbetrag an I-Bonds, den eine Person in einem Kalenderjahr kaufen darf, beträgt 10,000 US-Dollar. Die Renditedifferenz von 3.14 Prozentpunkten bedeutet 26 US-Dollar mehr pro Monat. Das ist zwar besser als ein Stock im Auge, aber es reicht nicht aus, um Ihren Lebensstandard im Ruhestand zu verbessern.

Die Kosten-Nutzen-Rechnung, jetzt gegen Anfang November zu handeln, muss auch berücksichtigen, wie hoch die Inflation im nächsten Frühjahr sein wird. Wenn der in sechs Monaten festgesetzte I-Bond-Satz höher ist als der Satz von 6.48 %, der Anfang November dieses Jahres festgesetzt wird, dann sind die zusätzlichen Zinsen, die Sie durch die Anlage in I-Bonds in den nächsten zwei Wochen verdienen, gleichmäßig weniger als $26 pro Monat.

Es gibt noch eine weitere Überlegung. Die I-Bond-Rendite ist eigentlich die Summe zweier individueller Zinssätze: Der Inflationsanpassungsfaktor und ein fester Zinssatz. Dieser feste Zinssatz liegt derzeit bei null, aber ich wette, dass sich dies Anfang November ändern wird. Das liegt daran, dass die inflationsgeschützten Wertpapiere (TIPS) des Finanzministeriums, der engste Konkurrent von I-Bonds, derzeit mit einer kräftigen Rendite über der Inflation gehandelt werden. Die 5-Jahres-TIPPS
TMUBMUSD05Y,
4.267%,
zum Beispiel weist eine reale Rendite von 1.80 % auf, was viel attraktiver ist als der I-Bond-Festzinssatz von 0 %.

In früheren Jahren war es verständlich, warum das US-Finanzministerium den I-Bond-Festzins auf 0 % festlegte, da die Renditen von TIPS damals negativ waren. Aber jetzt, da die TIPS-Renditen deutlich positiv geworden sind, muss der I-Bond-Festzins steigen, um wettbewerbsfähig zu werden. Obwohl es keine Möglichkeit gibt zu wissen, ob das US-Finanzministerium den I-Bond-Festzins Anfang November tatsächlich erhöhen wird, sagte Harry Sit Der FinanzfanEr sagte in einer E-Mail, er wäre „enttäuscht“, wenn sie es nicht täten.

Wenn das Finanzministerium diese festverzinsliche Komponente erhöht, würden Sie die Nase vorn haben, indem Sie bis November warten, um I-Bonds zu kaufen. Das liegt daran, dass die feste Rate, die Sie durch das Warten verdienen würden, einen niedrigeren Inflationsanpassungsfaktor mehr als ausgleichen würde. Der feste Zinssatz, den Sie erhalten, wenn Sie in I-Bonds investieren, bleibt für die gesamte Zeit bestehen, in der Sie sie halten – bis zu einem Maximum von 30 Jahren –, während der höhere Zinssatz, den Sie sich sichern, indem Sie in den nächsten zwei Wochen handeln, nur sechs anhält Monate. Wenn Sie also bis November warten und sechs Monate lang 26 US-Dollar pro Monat an Zinsen aufgeben, werden Sie sich wahrscheinlich 30 Jahre lang einen festen Zinssatz ungleich Null sichern.

Deshalb scheint mir das Warten eine gute Wette zu sein.

TIPS vs. I-Anleihen

Wie diese Diskussion andeutet, sind TIPS in den letzten Monaten mit I-Bonds konkurrenzfähig geworden, wenn nicht sogar noch mehr, weil TIPS jetzt zu hohen positiven Realrenditen gehandelt werden. Ein zusätzlicher Vorteil von TIPS besteht darin, dass es keine Einkaufsgrenze gibt, sodass sie das Potenzial haben, Ihren Lebensstandard im Ruhestand erheblich zu verbessern.

TIPS haben jedoch einige Abwärtsrisiken, die ich in besprochen habe eine aktuelle Retirement Weekly-Spalte. Wie immer ist es eine gute Idee, Ihre verschiedenen Optionen mit einem qualifizierten Finanzplaner für die Altersvorsorge zu besprechen.

Aber es wäre ein Fehler zu glauben, dass Sie nur zwei Wochen Zeit haben, um eine Entscheidung zu treffen. I-Bonds können sehr attraktive Ergänzungen Ihres Altersvorsorgeportfolios sein, aber nur als Teil eines langfristigen Finanzplans mit schrittweiser Ansammlung. Sie sind kein kurzfristiges Handelsinstrument.

Mark Hulbert schreibt regelmäßig Beiträge für MarketWatch. Seine Hulbert Ratings verfolgen Investment-Newsletter, die eine Pauschalgebühr für die Prüfung zahlen. Er ist erreichbar unter [E-Mail geschützt] .