Letzte Woche Mikron (MU) Als das Unternehmen seinen Investorentag abhielt und mit der Tradition der Vorjahre brach, gab es einen langfristigen Finanzausblick. Der Speicherriese erwartet ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Bereich, eine EBITDA-Marge von niedrigen 50 % und einen FCF % von mehr als 10 %.
Das Unternehmen prognostiziert, dass sich der Speicher- und Speichermarkt bis 2030 von rund 161 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 auf 330 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppeln wird. Dazu gehören das erwartete Wachstum im hohen Zehnerbereich für DRAM und ein Wachstum im hohen 20-Prozent-Bereich für NAND.
Das erwartete Umsatzwachstum spiegelt einen Zeitraum wider, in dem die Rentabilität der Branche steigt, wobei GMs von 20 % in den Jahren 2006 bis 2013 auf 40 % zwischen 2014 und 2021 anstiegen. Dies gilt auch für alle Zyklen, in denen der Anteil der Industrieausgaben für Waferfertigungsausrüstung am EBITDA von 57 Prozent im Jahr 2011 auf 30 Prozent im Jahr 2021 gesunken ist.
Da die Branche mit weniger ausgeprägten Zyklen rechnet, sagte das Unternehmen, dass seine längerfristige Strategie Forward-Pricing-Vereinbarungen beinhaltet – deren erstes Ergebnis ein Dreijahresvertrag mit einem Top-3-Kunden im Wert von etwa 10 Millionen US-Dollar pro Jahr ist. Die garantierte Versorgung eines solchen Deals sollte sowohl für das Unternehmen als auch für seine Kunden von Vorteil sein.
„Dieser LTA-Artikel“, sagt Rosneblatt-Analyst Hans Mosemann„wird eine Debatte auf der Straße darüber entfachen, wie man das Abkommen in einem Konjunkturabschwung tatsächlich durchsetzen kann, und es wäre in den kommenden Jahren keine große Sache.“ Allerdings ist die Tatsache, dass sie einen großen Kunden gewonnen haben, faszinierend, und wir wetten, dass dieser Kunde die Notwendigkeit sieht, sich strategischer in einem Markt zu engagieren, der unserer Meinung nach wahrscheinlich unter Angebotsengpässen leiden wird.“
Unterdessen gibt Micron weiterhin Kapital an die Aktionäre zurück; Das Unternehmen erhöhte seine vierteljährliche Dividende um 15 % auf 11.5 Cent pro Aktie und kündigte an, dass es weiterhin energisch Aktien zurückkauft. Für das laufende Quartal, das bis Ende Mai läuft, sind 700 Millionen US-Dollar geplant. Micron hat für seine aktuelle Aktienrückkaufgenehmigung noch rund 5 Milliarden US-Dollar übrig und rechnet damit, die Käufe auf dem aktuellen Niveau fortzusetzen.
Mosesmann lobt die neuesten Entwicklungen und bleibt der prominenteste Bulle der Straße.
„Der Investorentag von Micron war beeindruckend und der erste in unserer über 20-jährigen Berichterstattung, bei dem das Unternehmen seine Führung in allen Bereichen ausrichtete, einschließlich der Ausführung, dem Ausbau der Führung bei DRAM und NAND, dem Betrieb und dem Finanzwesen“, sagte der 5-Sterne-Analyst. „Wir sehen das Risiko-Ertrags-Verhältnis auf dem aktuellen Niveau als sehr günstig für Anleger an, insbesondere angesichts des Wiederbeschaffungswerts der Vermögenswerte von Micron in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar, der die Marktkapitalisierung des Unternehmens von 74 Milliarden US-Dollar deutlich übersteigt.“
Dementsprechend stuft Mosesmann die Micron-Aktie als „Kauf“ ein, verbunden mit einem Höchstkursziel von 165 US-Dollar. Wenn es richtig ist, könnte das Ziel des Analysten eine Ein-Jahres-Rendite von ~131 % liefern. (Um Mosesmanns Erfolgsbilanz anzusehen, Klicke hier)
Was sagen andere Analysten? 13 Käufe und nur 2 Halten ergeben zusammen einen starken Kauf-Konsens der Analysten. Angesichts des durchschnittlichen Kursziels von 112.50 US-Dollar könnten die Aktien gegenüber dem aktuellen Niveau um etwa 58 % steigen. (Sehen Sie sich die Micron-Aktienprognose auf TipRanks an)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/opportunity-brewing-micron-stock-192531136.html