Micron Technology Inc. lieferte einen Ausblick, der weit hinter der Konsensansicht zurückblieb, was Fragen darüber aufwarf, wie sich der Speichermarkt in einem Abschwung entwickeln wird.
Shares
MU,
-3.31%
lagen im Handel am Freitagmorgen um fast 6 % im Minus.
Tim O’Malley, Analyst bei Barclays, wies darauf hin, dass Micron zwar Schwächen bei PCs und Smartphones aufzeigt, aber immer noch keine Nachfrageprobleme in seinem Rechenzentrumsgeschäft sieht.
Microns Aussichtslücke war „mehr Material als erwartet, aber nicht vor Data Center zu kapitulieren, lässt die Küste noch nicht frei“, schrieb er.
„Auf der Angebotsseite macht das Unternehmen alles richtig, indem es [Investitionen] reduziert, das Bit-Wachstum verlangsamt und aus Lagerbeständen versendet“, fügte er hinzu. „Wir glauben, dass sich die Verbrauchermärkte weiter abschwächen werden, und es gibt bereits Anzeichen für eine Verlangsamung des Servermarkts, die zu weiteren Kürzungen führen werden.“
Während die Speicherbranche in vergangenen Abschwüngen in der Vergangenheit in der Lage war, die Rentabilität zu betonen, schrieb O'Malley, dass „dieser Zyklus wahrscheinlich viel schwerwiegender ist als frühere Zyklen, einen wichtigen Test hinterlässt und die Aktie bis dahin wahrscheinlich seitwärts handelt“.
O'Malley behielt seine Übergewichtung und sein Kursziel von 75 USD für die Aktie bei. Von den 36 von FactSet verfolgten Analysten, die die Micron-Aktie abdecken, haben 31 das Äquivalent eines Kaufratings, während drei die Aktie mit Halten und zwei mit Verkauf bewerten
Vivek Arya von der Bank of America gehörte nicht mehr zu den optimistischen Analysten, da Sorgen jenseits der verbraucherorientierten Endmärkte ihn dazu veranlassten, die Micron-Aktie von „Kaufen“ auf „Neutral“ herabzustufen.
„Selbst nach einem Umsatzrückgang von 20 % führt die Nachfrageschwäche für PCs/Smartphones (über 55 % des Umsatzes) zu erhöhten Lagerbeständen, was voraussichtlich zu einer Verlangsamung über mehrere Quartale führen wird“, schrieb er. „Sogar außerhalb der Verbrauchermärkte tauchen gelbe Flaggen bei Cloud-/Unternehmenskunden auf, die möglicherweise die Dauer der Bestandskorrektur verlängern könnten.“
Arya schien jedoch optimistischer in Bezug auf Rechenzentrumstrends zu sein und schrieb, dass „unabhängig vom Zyklus die Ausgaben für Cloud-Rechenzentren hoch bleiben und DDR5 voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 und bis ins nächste Jahr hinein ansteigen wird“.
CJ Muse von Evercore ISI war der Meinung, dass Micron mit seinem Ausblick „das Pflaster abreißt“, und sah positive Ergebnisse in der Herangehensweise des Unternehmens an die Gewinne.
„Micron plant, die Preisdisziplin aufrechtzuerhalten und sich mit zu niedrigen Preisen aus dem Geschäft zurückzuziehen“, schrieb er. „Micron reduziert auch seine geplanten Ausgaben für WFE [Wafer-Fab-Equipment] im Geschäftsjahr 23, um die Bit-Ausgabe zu reduzieren, und plant, den Lagerbestand zu reduzieren, um die Nachfrage im Geschäftsjahr 23 zu decken“, ein Schritt, von dem er erwartet, dass er die Namen der Halbleitergeräte „belasten“ wird.
(Aktien der Chipausrüstungsunternehmen Lam Research Corp.
LRCX,
-7.63%,
KLA Corp.
KLAC,
-7.24%,
Angewandte Materialien Inc.
AMAT,
-5.85%,
ASML Holding NV
ASML,
-5.77%
ASML,
-5.40%,
und Ultra Clean Holdings Inc.
UCTT,
-9.84%
waren am Freitag nach dem Bericht von Micron jeweils um mehr als 5 % im Minus.)
„Schließlich ist anzumerken, dass Micron einen sehr neuen CFO [Finanzvorstand] hat – wir müssen glauben, dass der aktualisierte Ausblick etwas übermäßig konservativ ist“, fügte Muse hinzu, während er sein Outperformance-Rating und den „längerfristigen Preis“ von 90 US-Dollar wiederholte Ziel."
Melissa Fairbanks, Analystin bei Raymond James, sah die Nachfrageherausforderungen als „allgemein erwartet angesichts zunehmend rückläufiger Makrobedenken“ und stimmte zu, dass Micron die richtigen Schritte zu unternehmen scheint.
„[W]uns sind ermutigt durch das Engagement des Unternehmens, die Rentabilität zu schützen, und obwohl es einige Zeit dauern kann, bis der Gesamtmarkt auf niedrigere Nachfragesignale reagiert, bereitet die Entscheidung von MU, die Bitausgabe zu reduzieren und die Investitionsausgaben für das Geschäftsjahr 23 zu senken, dem Unternehmen besseres Wetter kurzfristige Turbulenzen – Umsetzung der zyklusübergreifenden Rentabilitätsziele“, schrieb sie.
Fairbanks behielt ihre starke Kaufempfehlung bei, senkte ihr Kursziel jedoch von 72 USD auf 115 USD.
Die Aktie von Micron ist seit Jahresbeginn um etwa 44 % gefallen, während der PHLX Semiconductor Index
SOX,
-3.95%
ist um 37.8% gefallen und der S&P 500 Index
SPX,
+ 0.58%
ist um 20.9 % gefallen.
Es könnte einen weiteren Schuh geben, den man nach Microns großem Ausblick verpassen muss
Micron Technology Inc. lieferte einen Ausblick, der weit hinter der Konsensansicht zurückblieb, was Fragen darüber aufwarf, wie sich der Speichermarkt in einem Abschwung entwickeln wird.
Das Unternehmen erwartet für das Augustquartal einen Umsatz von 6.8 bis 7.6 Milliarden US-Dollar, während von FactSet verfolgte Analysten 9.15 Milliarden US-Dollar prognostiziert hatten. Der Chief Executive von Micron räumte ein, dass sich „das Nachfrageumfeld der Branche abgeschwächt hat“, und wies auf den Druck auf den PC- und Smartphone-Märkten hin.
Meinung: Der Chip-Boom ist wahrscheinlich vorbei, wie Micron sagt, es befindet sich in einem „Abschwung“
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lagen im Handel am Freitagmorgen um fast 6 % im Minus.
Tim O’Malley, Analyst bei Barclays, wies darauf hin, dass Micron zwar Schwächen bei PCs und Smartphones aufzeigt, aber immer noch keine Nachfrageprobleme in seinem Rechenzentrumsgeschäft sieht.
Microns Aussichtslücke war „mehr Material als erwartet, aber nicht vor Data Center zu kapitulieren, lässt die Küste noch nicht frei“, schrieb er.
„Auf der Angebotsseite macht das Unternehmen alles richtig, indem es [Investitionen] reduziert, das Bit-Wachstum verlangsamt und aus Lagerbeständen versendet“, fügte er hinzu. „Wir glauben, dass sich die Verbrauchermärkte weiter abschwächen werden, und es gibt bereits Anzeichen für eine Verlangsamung des Servermarkts, die zu weiteren Kürzungen führen werden.“
Während die Speicherbranche in vergangenen Abschwüngen in der Vergangenheit in der Lage war, die Rentabilität zu betonen, schrieb O'Malley, dass „dieser Zyklus wahrscheinlich viel schwerwiegender ist als frühere Zyklen, einen wichtigen Test hinterlässt und die Aktie bis dahin wahrscheinlich seitwärts handelt“.
O'Malley behielt seine Übergewichtung und sein Kursziel von 75 USD für die Aktie bei. Von den 36 von FactSet verfolgten Analysten, die die Micron-Aktie abdecken, haben 31 das Äquivalent eines Kaufratings, während drei die Aktie mit Halten und zwei mit Verkauf bewerten
Vivek Arya von der Bank of America gehörte nicht mehr zu den optimistischen Analysten, da Sorgen jenseits der verbraucherorientierten Endmärkte ihn dazu veranlassten, die Micron-Aktie von „Kaufen“ auf „Neutral“ herabzustufen.
„Selbst nach einem Umsatzrückgang von 20 % führt die Nachfrageschwäche für PCs/Smartphones (über 55 % des Umsatzes) zu erhöhten Lagerbeständen, was voraussichtlich zu einer Verlangsamung über mehrere Quartale führen wird“, schrieb er. „Sogar außerhalb der Verbrauchermärkte tauchen gelbe Flaggen bei Cloud-/Unternehmenskunden auf, die möglicherweise die Dauer der Bestandskorrektur verlängern könnten.“
Arya schien jedoch optimistischer in Bezug auf Rechenzentrumstrends zu sein und schrieb, dass „unabhängig vom Zyklus die Ausgaben für Cloud-Rechenzentren hoch bleiben und DDR5 voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 und bis ins nächste Jahr hinein ansteigen wird“.
CJ Muse von Evercore ISI war der Meinung, dass Micron mit seinem Ausblick „das Pflaster abreißt“, und sah positive Ergebnisse in der Herangehensweise des Unternehmens an die Gewinne.
„Micron plant, die Preisdisziplin aufrechtzuerhalten und sich mit zu niedrigen Preisen aus dem Geschäft zurückzuziehen“, schrieb er. „Micron reduziert auch seine geplanten Ausgaben für WFE [Wafer-Fab-Equipment] im Geschäftsjahr 23, um die Bit-Ausgabe zu reduzieren, und plant, den Lagerbestand zu reduzieren, um die Nachfrage im Geschäftsjahr 23 zu decken“, ein Schritt, von dem er erwartet, dass er die Namen der Halbleitergeräte „belasten“ wird.
(Aktien der Chipausrüstungsunternehmen Lam Research Corp.
-7.63% ,
-7.24% ,
-5.85% ,
-5.77%
LRCX,
KLA Corp.
KLAC,
Angewandte Materialien Inc.
AMAT,
ASML Holding NV
ASML,
ASML,
-5.40% ,
-9.84%
und Ultra Clean Holdings Inc.
UCTT,
waren am Freitag nach dem Bericht von Micron jeweils um mehr als 5 % im Minus.)
„Schließlich ist anzumerken, dass Micron einen sehr neuen CFO [Finanzvorstand] hat – wir müssen glauben, dass der aktualisierte Ausblick etwas übermäßig konservativ ist“, fügte Muse hinzu, während er sein Outperformance-Rating und den „längerfristigen Preis“ von 90 US-Dollar wiederholte Ziel."
Melissa Fairbanks, Analystin bei Raymond James, sah die Nachfrageherausforderungen als „allgemein erwartet angesichts zunehmend rückläufiger Makrobedenken“ und stimmte zu, dass Micron die richtigen Schritte zu unternehmen scheint.
„[W]uns sind ermutigt durch das Engagement des Unternehmens, die Rentabilität zu schützen, und obwohl es einige Zeit dauern kann, bis der Gesamtmarkt auf niedrigere Nachfragesignale reagiert, bereitet die Entscheidung von MU, die Bitausgabe zu reduzieren und die Investitionsausgaben für das Geschäftsjahr 23 zu senken, dem Unternehmen besseres Wetter kurzfristige Turbulenzen – Umsetzung der zyklusübergreifenden Rentabilitätsziele“, schrieb sie.
Fairbanks behielt ihre starke Kaufempfehlung bei, senkte ihr Kursziel jedoch von 72 USD auf 115 USD.
Die Aktie von Micron ist seit Jahresbeginn um etwa 44 % gefallen, während der PHLX Semiconductor Index
-3.95%
+ 0.58%
SOX,
ist um 37.8% gefallen und der S&P 500 Index
SPX,
ist um 20.9 % gefallen.
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/there-may-be-another-shoe-to-drop-after-microns-big-outlook-miss-11656687577?siteid=yhoof2&yptr=yahoo