Theateranzeigenverkäufer National CineMedia Inc. bereitet Einreichung nach Kapitel 11 vor

Kinos haben nach COVID weiterhin zu kämpfen, da sich viele Verbraucher daran gewöhnt haben, Filme in ihrem eigenen Zuhause zu streamen, und jetzt nur noch ins Kino gehen dürfen, um Actionfilme mit großem Budget anzusehen. Dieses Problem in der Filmindustrie hat sich auf einen anderen Sektor ausgeweitet – Werbung auf Kinoleinwänden.

Dieses Segment wird von National CineMedia Inc. dominiert, die im Wesentlichen eine Agentur ist, die Anzeigen verkauft, sie an die Kinos liefert und dann eine Umsatzbeteiligung leistet. Das Unternehmen bietet eine Pre-Movie-Show in 57 führenden und nationalen Theaterkreisen, die 21 Leinwände besitzen, die von über 1,700 Kinos betrieben werden, und gehört zu den Top 50 Designated Market Areas oder DMAs, wie von Nielsen festgelegt.

Aber National CineMedia Inc. kämpft nicht nur mit Anzeigenverkäufen aufgrund geringerer Ticketverkäufe, einige seiner Hauptgläubiger zahlen ihre Rechnungen nicht pünktlich, darunter Cineworld Group PLC, der Eigentümer von Regal Cinemas, der Insolvenz nach Chapter 11 angemeldet hat.

Ironischerweise hielt Regal im vergangenen November einen Anteil von 23.6 % an dem Unternehmen. Da sich die Muttergesellschaft Cineworld Group PLC jedoch in einem Verfahren nach Kapitel 11 befindet, hat sie wenig Kontrolle darüber, welche Rechnungen bezahlt werden, bis ein Insolvenzrichter einen Reorganisationsplan genehmigt.

Obwohl Theaterbesitzer einen großen Anteil an dem Unternehmen haben, ist es börsennotiert und wird unter dem Ticker NCMI gehandelt. Es ging heute um 26.2 % oder 4 Cent zurück und schloss bei 10 Cent pro Aktie in der Erwartung, dass es auch einen Antrag auf Kapitel 11 stellen muss. Es hat die Anwaltskanzlei Latham & Watkins LLP als Restrukturierungsberater engagiert, während seine operative Tochtergesellschaft National CineMedia LLC (an dem National CineMedia Inc. 48 % hält) engagierte die mächtige Anwaltskanzlei Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison LLP. FTI Consulting wurde als Restrukturierungsberater engagiert, während Lazard Ltd. ihr Investmentbanker ist.

Das Beste, worauf das Unternehmen zu diesem Zeitpunkt wahrscheinlich hoffen kann, ist, dass vorrangige Kreditgeber Aktienanteile am Unternehmen erhalten, während alle bestehenden Anteilseigner ausgelöscht werden.

National CineMedia muss seine Ergebnisse für das vierte Quartal 2022 noch melden. Obwohl sich das Unternehmen in den ersten drei Quartalen 2022 im Vergleich zu 2021 deutlich verbessert hat, verliert es immer noch viel Geld. Dies, gepaart mit der Tatsache, dass es Probleme mit überfälligen Forderungen hat, hat das Unternehmen in eine Liquiditätskrise gebracht.

In den ersten drei Quartalen 2022 stieg der Umsatz um 208.2 % von 51.1 Millionen US-Dollar in den ersten drei Quartalen 2021 auf 157.5 Millionen US-Dollar. Die Betriebsergebnisse verbesserten sich, aber es gab immer noch einen Betriebsverlust von 21.2 Millionen US-Dollar für die neun Monate zum 29. September 2022, verglichen mit 76.6 Millionen US-Dollar für die neun Monate zum 20. September 2021.

Das bereinigte OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization, eine Kennzahl, die viele Medienunternehmen zur Messung der Rentabilität verwenden) betrug in den ersten neun Monaten zum 15.2. September 29 2022 Millionen US-Dollar gegenüber negativen 43.1 Millionen US-Dollar in den neun Monaten zum 20. September 2021.

Das Unternehmen gab eine Prognose für das vierte Quartal 2022 heraus und sagte, es erwarte einen Gesamtumsatz im Bereich von 85 bis 95 Millionen US-Dollar im Vergleich zum vierten Quartal 4, als es 2021 Millionen US-Dollar erwirtschaftete. Das bereinigte OIBDA wird für das vierte Quartal 63.5 voraussichtlich bei 32 bis 42 Millionen US-Dollar liegen, gegenüber 4 Millionen US-Dollar für diese Kennzahl im vierten Quartal 2022.