Laut dem „Fear Gauge“-Signal der Wall Street steht der schlimmste Börsencrash möglicherweise noch bevor

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Während sich die Anleger mit dem Markt mit der schlechtesten Wertentwicklung seit Jahren auseinandersetzen, haben sich einige Experten auf das sogenannte Angstmaß der Wall Street als Hinweis darauf konzentriert, dass die Aktien mehr Spielraum haben, um zu fallen – selbst wenn die großen Indizes mit dem Territorium der Baisse flirten.

Key Facts

Der CBOE-Volatilitätsindex, ein Maß für die erwartete Volatilität, das als „Angstmaß“ bekannt ist, stieg am Montag auf fast 35 Punkte, als die Aktien in diesem Monat enorme Verluste verzeichneten – und näherte sich Anfang März, als Russland, einem 52-Wochen-Hoch von fast 39 Punkten Die Invasion der Ukraine verschärfte die Marktunsicherheit und drückte den S&P 500 innerhalb weniger Tage um 5 % nach unten. Er wird immer noch unter seinen März-Hochs gehandelt, selbst nachdem die letzten „hässlichen“ Aktienmarktrückgänge stattgefunden hatten

Woche erscheint der VIX im Vergleich zum jüngsten Marktstress „gedämpft“ – ein Zeichen dafür, dass „Anleger glauben, dass es in den kommenden Monaten zu einem noch tieferen Ausverkauf kommen könnte“, sagte Robert Schein, Chief Investment Officer von Blanke Schein Wealth Management, in per E-Mail gesendeten Kommentaren.

„Wenn die Anleger wirklich glauben würden, dass die Talsohle nahe ist, würden wir wahrscheinlich einen noch höheren VIX sehen“, fügte er hinzu und wies auf die bevorstehenden Zinserhöhungen der Federal Reserve als potenziellen Katalysator für zukünftige Ausverkäufe hin.

In einer Mitteilung vom Montag sagte der Mitbegründer von DataTrek Research, Nicholas Colas, dass er den Abschluss des VIX bei 36 oder höher „als Beweis für eine größere Auswaschung der US-Aktien“ ansehen würde, was am Freitag, dem Tag nach dem Dow Jones, „wirklich hätte passieren sollen“. Der Industrial Average verzeichnete seinen schlechtesten Tag seit 2020, eintauchen mehr als 1,000 Punkte.

„Aber das tat es nicht“, sagte Colas über den relativ zurückhaltenden VIX, „und so warten wir weiter auf einen investierbaren Boden.“

Nicht jeder ist jedoch beim VIX rückläufig: LPL Financial Chief Market Strategist Ryan Detrick sagte, der jüngste Anstieg des VIX könnte „aus konträrer Sicht potenziell bullisch“ sein, da verschiedene andere Stimmungssignale aufblitzende Anzeichen extremer Angst sind – was darauf hindeutet Das Blatt könnte sich wenden, wenn Vermögensverwalter sich darauf vorbereiten, Aktien zu niedrigen Preisen zu kaufen.

Entscheidendes Zitat

„Während sich viele Anleger darauf konzentrieren, den Tiefpunkt des Marktes zu finden, ermutigen wir die Anleger, sich für eine ganze Weile auf einen Seitwärtshandel einzustellen“, sagt Schein. „Nur weil ein Markt seinen Tiefpunkt erreicht hat, heißt das nicht, dass er gleich wieder auf Rekordhöhen zusteuert.“

Key Hintergrund

Nach dem schlechtesten Börsenquartal seit dem Covid-Abschwung vor zwei Jahren sind viele Experten immer noch nicht davon überzeugt, dass eine Rezession in diesem Jahr in Sicht ist. Einige warnen jedoch davor, dass die Risiken im nächsten Jahr weiter steigen könnten, wenn die Fed die Konjunkturmaßnahmen lockert – was weitere schlechte Nachrichten für Aktien signalisiert. In einer Kundennotiz letzte Woche, Morgan Stanley Analyst Michael Wilson gewarnt dass zunehmende Beweise dafür, dass sich das Wirtschaftswachstum schneller als befürchtet verlangsamt, einen „besonders bösartigen“ Aktienverkauf am Monatsende ausgelöst haben und wahrscheinlich noch nicht vorbei sind. Wilson sagt voraus, dass der S&P, der in diesem Jahr bereits um 17 % gefallen ist, um weitere 13 % fallen könnte, bevor er seinen Tiefpunkt erreicht.

Worauf zu achten ist

Die Aktien werden wahrscheinlich einen Boden finden, wenn die Fed eine Pause in ihrer Straffungskampagne signalisiert oder die Inflation Anzeichen einer Mäßigung zeigt, sagt Schein. Der Bericht zum Verbraucherpreisindex soll am Mittwochmorgen veröffentlicht werden. Ökonomen schätzen, dass die Preise im vergangenen Monat um etwa 8.1 % gestiegen sind, nach 8.5 % im März, aber immer noch weit über dem Ziel der Fed von 2 %. Unterdessen soll sich die Fed erst am 14. Juni wieder treffen.

Überraschende Tatsache

In den letzten 11 Rezessionen fiel der S&P laut Bank of America zwischen 14 % und 57 % von der Spitze bis zur Talsohle, im Durchschnitt um 27.5 %.

Weiterführende Literatur

Technische Daten deuten auf weiteres Börsengemetzel hin (Forbes)

Aktien könnten nach dem von der Fed angespornten Ausverkauf um weitere 15 % einbrechen – wird die Wirtschaft in eine Rezession abrutschen? (Forbes)