(Bloomberg) – Chinas Alles-oder-Nichts-Aktienmarkt verliert an Dynamik, nachdem er drei Monate lang etwas erzwungen hatte, das am besten als erzwungener Kauf eines stark überverkauften Vermögenswerts beschrieben werden könnte.
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Der Hang Seng China Enterprises Index hatte seine schlimmste Woche seit der Panik im Oktober und die Märkte auf dem Festland begannen das Jahr des Hasen mit einem Wimmern. Indikatoren wie der Relative-Stärke-Index begannen zu fallen und drängten den CSI 300 Index trotz solider Umsätze und Käufe in Richtung Norden von der Schwelle eines Bullenmarktes zurück.
Bemerkenswert ist, dass die Anleger viele Kaufgründe hatten. Daten zeigten, dass Produktion und Dienstleistungen expandierten, und Ökonomen beeilten sich, ihre Wachstumsaussichten für 2023 zu verbessern. In China wurde keine neue Covid-Variante entdeckt, obwohl Millionen von Menschen zum ersten Mal seit Jahren durch das Land zogen. Die Verbraucher geben Geld aus und Präsident Xi Jinping will mehr davon.
Das Problem? Ein Mangel an Käufern mit hoher Überzeugung. Hedge-Fonds haben ihre Short-Positionen größtenteils gedeckt, und Long-Only-Allokatoren halten vorerst an strategischen Untergewichtungsstrategien fest, auch wenn der Hang-Seng-China-Index seit seinem 17-Jahres-Tief im Oktober alle wichtigen Aktien-Benchmarks übertrifft. Es ist unwahrscheinlich, dass Sie auf dem Festland Tiergeister finden, da Kleinanleger ihre Wunden von der Immobilienkrise lecken.
Hier ist meine Zusammenfassung der wichtigsten Entwicklungen der Woche für die chinesischen Märkte.
Der Tourismus lebte wieder auf
Der Januar war das erste Mal seit Ausbruch der Pandemie, dass die Einwohner Chinas für die Feiertage zum Mondneujahr frei reisen konnten. Sie unternahmen mehr als 300 Millionen Reisen, gaben 25 % mehr für Restaurants und 83 % mehr in den Casinos von Macau aus als vor einem Jahr – weit über den Schätzungen. Ökonomen haben die BIP-Prognosen für 2023 angehoben.
Herausforderungen im Jahr 2023
Pekings To-Do-Liste umfasst die Wiederbelebung des Immobilienmarktes, die Steigerung des Konsums und den Verkauf chinesischer Waren an eine sich abschwächende Weltwirtschaft. Die Aussichten, ausländische Investitionen anzuziehen, seien „sehr komplex und ernst“, sagte ein Beamter des Handelsministeriums.
Xi drängt auf Bemühungen, den Konsum anzukurbeln, um die wirtschaftliche Erholung voranzutreiben
Chinas Einbruch bei Eigenheimverkäufen weitete sich im Januar aufgrund schwacher Nachfrage aus
Chinas Beamte warnen vor Herausforderungen für Außenhandel und Investitionen
Marktreformen
Die Notierung an Land könnte für Unternehmen endlich viel einfacher werden. Bürokratieabbau bei Börsengängen ist gut für Unternehmer, bedeutet aber mehr Angebot auf einem Markt, der bereits rund 5,000 Aktien umfasst. Nachhilfe- und Spirituosenfirmen sind nicht willkommen.
Tech-Kriege
Ein US-Beamter sagte, die Biden-Regierung führe laut Politico Gespräche über ein Verbot von US-Investitionen in weiten Teilen des chinesischen Technologiesektors. Die USA erwägen auch, Huawei Technologies Co. von allen seinen amerikanischen Zulieferern zu trennen, darunter Intel Corp. und Qualcomm Inc.
Veräußerungen
Warren Buffett hat jetzt seine Beteiligung am chinesischen Elektrofahrzeug-Giganten BYD Co. im Wert von einer halben Milliarde Dollar verkauft, eine Aktie, die in diesem Jahr stark ansteigt. Der Ontario Teachers' Pension Plan, ein kanadischer Fonds, der ein Vermögen von rund 180 Milliarden US-Dollar verwaltet, hat die direkte Investition in chinesisches Privatvermögen eingestellt, teilweise wegen geopolitischer Risiken.
Spionageballon
Die Biden-Regierung verschob die bevorstehende Reise von Außenminister Antony Blinken nach Peking, nachdem sie einen chinesischen Überwachungsballon entdeckt hatte, der über sensiblen Atomanlagen in Montana schwebte. China sagte, der Ballon sei für die Klimaforschung und sei versehentlich in den US-Luftraum eingedrungen.
… und drei Dinge, auf die Sie nächste Woche achten sollten
Wir werden im Fenster für die Kredit- und Geldmengendaten vom Januar sein, die zeigen könnten, ob es in Chinas Post-Covid-Zero-Wirtschaft eine echte Kreditnachfrage gibt.
Chinas größter Chiphersteller, Semiconductor Manufacturing International Corp., meldet Gewinne. Das Unternehmen, das unter US-Sanktionen steht und es von kritischer amerikanischer Technologie trennt, wird laut Bloomberg Intelligence im vierten Quartal wahrscheinlich Umsätze erzielen, die den Konsens verfehlen.
Die Forscher von Citigroup Inc. sehen ein verbessertes Bild für China Inc. und prognostizieren einen Anstieg des Gewinns pro Aktie um 15 % für Unternehmen im MSCI China Index. Sie modellieren, wo die Gewinne in früheren Marktzyklen ihren Tiefpunkt erreichten, was darauf hindeutet, dass sich die Messlatte gegenüber den Tiefstständen des letzten Jahres verdoppeln könnte.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/week-china-world-best-stocks-010000420.html