Die Rezession in Großbritannien wird fast so tief sein wie die in Russland, prognostizieren Ökonomen

LONDON – Die Wirtschaftskontraktion Großbritanniens im Jahr 2023 wird fast so tief sein wie die Russlands, wie Ökonomen erwarten starker Rückgang des Lebensstandards der Haushalte belastet die Aktivität.

In seinem Makroausblick 2023 Goldman Sachs prognostizieren einen Rückgang des britischen realen BIP um 1.2 % im Laufe dieses Jahres, weit unter allen anderen großen Volkswirtschaften der G-10 (Gruppe der Zehn). Darauf soll im Jahr 0.9 eine Expansion um 2024 % folgen, erwartet der Kreditgeber.

Mit dieser Zahl liegt Großbritannien nur knapp vor Russland, für das die Bank im Jahr 1.3 einen Rückgang um 2023 % prognostiziert, da es weiterhin Krieg in der Ukraine führt und Wirtschaftssanktionen westlicher Mächte übersteht. Darauf folgt eine Expansion um 1.8 % im Jahr 2024, so die Zahlen von Goldman.

Der Wall-Street-Riese prognostiziert ein US-Wachstum von 1 % im Jahr 2023 und 1.6 % im Jahr 2024. Deutschland – nach Russland und Großbritannien die zweitschlechteste Leistung unter den großen Volkswirtschaften – wird in diesem Jahr voraussichtlich einen Rückgang um 0.6 % verzeichnen und im nächsten Jahr um 1.4 % expandieren Jahr.

Die Prognosen von Goldman für das Vereinigte Königreich liegen unter dem, was es als Marktkonsens angibt, der eine Kontraktion um 0.5 % im Jahr 2023 und eine Expansion um 1.1 % im Jahr 2024 skizziert. Die OECD hat auch prognostiziert, dass das Vereinigte Königreich deutlich hinter anderen Industrienationen zurückbleiben wird in den kommenden Jahren trotz des gleichen makroökonomischen Gegenwinds, wodurch London in seiner Leistung näher an Russland heranrückt als an den Rest der G-7.

Der Euroraum und Großbritannien befinden sich beide bereits in einer Rezession, schlussfolgerten Jan Hatzius, Chefökonom von Goldman, und sein Team, da beide einen „viel größeren und langwierigeren Anstieg der Energierechnungen der Haushalte“ zu verkraften hätten, der die Inflation auf höhere Höchststände als bisher gesehen treiben werde anderswo.

„Im Gegenzug wird die hohe Inflation das Realeinkommen, den Konsum und die Industrieproduktion belasten. Wir prognostizieren weitere Rückgänge der Realeinkommen um 1.5 % im Euroraum bis 2023Q1 und um 3 % im Vereinigten Königreich bis 2023Q2, bevor es im 2. Halbjahr zu einer Erholung kommt“, sagten sie.

Das unabhängige britische Amt für Haushaltsverantwortung geht davon aus, dass das Land mit dem stärksten Rückgang des Lebensstandards seit Beginn der Aufzeichnungen konfrontiert ist. Neben der Haushaltserklärung von Finanzminister Jeremy Hunt im November prognostizierte das OBR, dass das verfügbare Realeinkommen der Haushalte – ein Maß für den Lebensstandard – im Zeitraum 4.3-2022 um 23 % sinken wird.

Das Beratungsunternehmen KPMG prognostiziert, dass das britische reale BIP im Jahr 1.3 um 2023 % schrumpfen wird, inmitten einer „relativ flachen, aber langwierigen Rezession“, bevor es 0.2 zu einer teilweisen Erholung um 2024 % kommt.

Als Haupttreiber wurde die Einkommensverknappung genannt, da höhere Inflation und Zinssätze die Kaufkraft der Haushalte erheblich schmälern. Das Bank of England erhöhte Preise um 50 Basispunkte auf 3.5 % im Dezember, wie es aussah die Inflation im Zaum halten, die im vergangenen Monat gegenüber dem 41-Jahres-Hoch im November leicht zurückging.

KPMG geht davon aus, dass die Zentralbank den Leitzins im ersten Quartal dieses Jahres auf 4 % anheben wird, bevor sie einen abwartenden Ansatz verfolgt, da die Inflation allmählich nachlässt.

„Der Arbeitsmarkt wird sich voraussichtlich ab der ersten Hälfte des Jahres 2023 verschlechtern, wobei die Arbeitslosenquote bis Mitte 5.6 2024 % erreichen wird, was einem Anstieg von rund 680,000 Menschen entspricht“, sagten Ökonomen von KPMG in einem Prognosebericht im Dezember.

Yael Selfin, Chefvolkswirtin bei KPMG UK, sagte, der Anstieg der Lebensmittel- und Energiepreise und die höhere Gesamtinflation hätten bereits die Kaufkraft der Haushalte beeinträchtigt.

„Steigende Zinsen haben dem Wachstum weiteren Gegenwind verliehen. Haushalte mit niedrigem Einkommen sind dem Mix aus aktuellem Preisdruck besonders ausgesetzt, da die am stärksten betroffenen Ausgabenkategorien größtenteils auf das Notwendigste entfallen und kurzfristig nur wenige Ersatzprodukte haben“, sagte Selfin in dem Bericht.

„Es wird erwartet, dass die Haushalte 2023 als Reaktion auf die Einkommensverknappung ihre Ausgaben für diskretionäre Posten zügeln werden. Da die Verbraucher ihre Ausgaben einschränken, rechnen wir mit einer starken Reduzierung der nicht wesentlichen Ausgabenkategorien der Haushalte, die am stärksten vom Anstieg der Energie- und Lebensmittelkosten betroffen sind, einschließlich der Ausgaben für Essen und Unterhaltung.“

Zusammen mit dem globalen Gegenwind, der sich aus dem Krieg in der Ukraine und Lieferengpässen im Zusammenhang mit Chinas Covid-19-Maßnahmen und den Folgen der Pandemie ergibt, steht Großbritannien vor einzigartigen innenpolitischen Hindernissen wie z eine langfristige Krankheitskrise, die den Arbeitsmarkt stark angespannt hat. Auch das Land erlebt stark erschöpfter Handel infolge des Brexit.

„Obwohl Rohstoffe den anfänglichen Schlagzeilenanstieg [in der Inflation] auslösten, hat sich der Preisdruck in den Kernkategorien sowohl im Euroraum als auch im Vereinigten Königreich nach Aufwärtsinflationsüberraschungen deutlich ausgeweitet“, sagte Hatzius von Goldman.

„Tatsächlich ist der Preisdruck auf die Kernpreise in Großbritannien jetzt am stärksten in den G10, mit einem perfekten Sturm einer Energiekrise (wie Kontinentaleuropa) und einem überhitzten Arbeitsmarkt (wie in den USA).“