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Dienstag, August 16, 2022
Der heutige Newsletter ist da Myles Udland, Senior Markets Editor bei Yahoo Finance. Folgen Sie ihm auf Twitter @MylesUdland und LinkedIn.
Der US-Immobilienmarkt durchläuft sie gerade.
Am Montag, dem neueste Lektüre zur Stimmung der Bauherren von der National Association of Homebuilders (NAHB) zeigte, dass der Stimmungsindex der NAHB zum ersten Mal seit Mai 2020 in den „negativen“ Bereich fiel und auf einen Wert von 49 fiel. Jeder Wert für den Index unter 50 deutet darauf hin, dass mehr Hausbauer die Marktbedingungen als schlecht ansehen als gut.
Der Bericht vom Montag markierte auch den 8. Monat in Folge eine rückläufige Stimmung bei den Bauherren. Nehmen Sie den pandemischen Einbruch heraus, der den Markt im April und Mai 2020 zwei Monate lang negativ beeinflusste, und der US-Immobilienmarkt war seit 2014 in keiner schlechteren Verfassung.
„Das anhaltende Wachstum der Baukosten und hohe Hypothekenzinsen schwächen weiterhin die Marktstimmung für Einfamilienhausbauer“, sagte NAHB-Vorsitzender Jerry Konter, ein Bauunternehmer und Entwickler aus Savannah, Georgia, in einer Pressemitteilung am Montag.
„Und ein beunruhigendes Zeichen dafür, dass die Verbraucher aufgrund höherer Wohnkosten jetzt an der Seitenlinie sitzen“, fügte Konter hinzu, „war die Zahl der Käuferzahlen im August in unserer Bauherrenumfrage bei 32, dem niedrigsten Stand seit April 2014 mit Ausnahme des Frühjahrs 2020, als die Pandemie zum ersten Mal zuschlug.“
Der Aktienmarkt hingegen setzt seinen Weg nach oben fort.
Alle drei großen Durchschnitte am Montag an Boden gewonnen. Der Nasdaq, der jetzt etwa 23 % über seinen Tiefstständen von Mitte Juni zulegte, stieg um 0.6 % und führte damit die wichtigsten Indizes an. Das Meme-Aktien-Rallye ist zurück. Krypto zeigt Lebenszeichen. Adam Neumann von WeWork infamy ist 350-Millionen-Dollar-Schecks bekommen Immobilien-Startups zu unterstützen.
Überall, wo sich Anleger hinwenden, haben Risikoanlagen wieder einen Moment Zeit.
Überall, außer auf dem Wohnungsmarkt.
„Höhere Zinssätze haben dem pandemischen Immobilienboom die Luft genommen“, schrieben die Ökonomen von Wells Fargo unter der Leitung von Mark Vitner am Montag in einer Mitteilung.
Und während Zeichen Die Inflation könnte sich abschwächen haben eine Rally an den Aktienmärkten ausgelöst, die Anleihenmärkte reagierten verhaltener.
Die 10-Jahres-Rendite liegt zwar unter ihren Höchstständen von 2022, liegt aber immer noch bei 2.8 % und damit ungefähr doppelt so hoch wie zu Jahresbeginn. Beim Check der letzten Woche der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Festhypothek war wieder über 5% nachdem er in der Vorwoche auf ein Viermonatstief gefallen war.
Die Hypothekenzinsen bleiben auch deutlich über den Höchstständen, die während des letzten Zinserhöhungszyklus der Federal Reserve beobachtet wurden, der bereits im Dezember 2018 endete, ein Zyklus, der drängte die Fed nur sechs Monate später, Onkel zu rufen.
Während also der Aktienmarkt eine Änderung der zukünftigen Änderungsrate für Zinserhöhungen als positiv ansieht, sieht der Wohnungsmarkt nur höhere Zinsen.
Eine weitere Herausforderung für den Wohnungsmarkt besteht nicht nur darin, dass die Zinsen jetzt steigen, sondern dass die Zinsen in den letzten zehn Jahren so lange so niedrig waren.
Als TKers Sam Ro wurde am Wochenende hervorgehoben, zeigten jüngste Daten von Goldman Sachs, dass 99 % der ausstehenden Hypotheken einen niedrigeren Zinssatz haben als der heute vorherrschende Zinssatz.
Sicher, die Leute werden neue Jobs bekommen, Familien gründen oder so viel Geld verdienen, dass der Kauf eines neuen Hauses attraktiv oder notwendig ist. Aber ein Jahrzehnt niedriger Hypothekenzinsen legt einfach die Messlatte höher, die viele potenzielle Käufer überwinden müssen, damit ein Umzug Sinn macht.
Wie Ian Shepherdson von Pantheon Macroeconomics über die Daten vom Montag sagte: „Düster, und wahrscheinlich nicht der Boden.“
Shepherdson fügte hinzu: „Der Zusammenbruch des NAHB-Index deutet auf ein klares und erhebliches Abwärtsrisiko für den Wohnungsbau in den nächsten Monaten hin, da die Bauherren versuchen, ihre überschüssigen Bestände zu verwalten. Das wird ohne kräftige Preisrückgänge unmöglich sein, jetzt, da Entwickler mit schnell steigenden Beständen auf dem Markt für Bestandsimmobilien konkurrieren. Kurz gesagt, der Immobilienabschwung hat noch einige Zeit vor sich.“
Was Sie heute sehen sollten
Wirtschaftskalender
8:30 ET: Baugenehmigungen, Juli (1.645 Millionen erwartet, 1.685 Millionen im Vormonat, nach oben revidiert auf 1.696 Millionen)
8:30 ET: Baugenehmigungen, im Monatsvergleich, Juli (-3.0 % erwartet, 0.6 % im Vormonat, nach unten revidiert auf 0.1 %)
8:30 ET: Gehäuse beginnt, Juli (1.532 Millionen erwartet, 1.559 im Vormonat)
8:30 ET: Gehäuse beginnt, im Monatsvergleich, Juli (-1.7 % erwartet, -2.0 % im Vormonat)
9:15 ET: Industrial Production, im Monatsvergleich, Juli (0.3 % erwartet, -0.2 % im Vormonat)
9:15 ET: Kapazitätsausnutzung, Juli (80.2 % erwartet, 80 % im Vormonat)
9:15 ET: Fertigung (SIC) Produktion, Juli (0.2 % erwartet, -0.5 % im Vormonat)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/housing-market-stock-market-morning-brief-093003157.html