Der Trend ist dein Freund, sagt man. Aber im Moment gibt es keinen Trend, dem Sie vertrauen können.
Betrachten Sie den Aktienmarkt in der vergangenen Feiertags-verkürzten Woche. Durch die ersten drei Handelstage, die
Nicht nur die Aktienindizes konnten dem Trend nicht folgen, auch die Anleiherenditen taten es. Die 10-Jahres-Rendite schien nach dem Handel bei 3.13 % am 6. Mai nach unten zu gehen. Aber nachdem sie am 2.748. Mai bei 27 % geschlossen hatte, stieg sie am Freitag nach a wieder auf 2.955 % stärker als erwarteter Stellenbericht deutete an, dass die Rezessionsängste übertrieben sein könnten.
„Die Wachstumsangst, die die 10-jährigen Treasury-Renditen von 3 % herunterbrachte“, lässt nach, „da der Arbeitsmarkt solide bleibt“, erklärt Quincy Krosby, Chief Equity Strategist bei LPL Financial. Das trägt dazu bei, dass die Renditen wieder steigen.
Es ist nicht einfacher, einen Trend in US-Unternehmen zu finden.
Microsoft
(Ticker: MSFT) schneiden Sie seine Aussichten, den starken Dollar tadelnd, während
Delta Air Lines
(DAL) teilte den Investoren mit, dass die Einnahmen endlich kämen Rückkehr zum Niveau von 2019, inmitten einer starken Reisenachfrage.
Tesla
(TSLA) CEO Elon Musk soll das gesagt haben Das Unternehmen muss 10 % seiner Belegschaft abbauen, wie
Ford Motor
(F) und
Walmart
(WMT) Kündigte Pläne an zu Tausende von Arbeitern einstellen.
Selbst trendige Aktien haben Mühe, dies zu bleiben.
Apple
(AAPL), nachdem es wie ein Bollwerk in einem gruseligen Tech-Tape aussah, fiel in der vergangenen Woche nach Morgan Stanley um 2.85 % äußerte Bedenken hinsichtlich seines App Store. Sie ist jetzt im Jahr 18 um 2022 % gefallen. Momentum-Aktien – per Definition die besten Performer – wurden ebenfalls getroffen, mit dem
iShares Edge MSCI USA Momentum-Faktor
Exchange Traded Fund (MTUM) im Jahr 20 um 2022 % zurückgegangen.
Laut Richard Bernstein, Gründer von Richard Bernstein Advisors, müssen jedoch die sich ändernden längerfristigen Trends wirklich beobachtet werden. Er stellt fest, dass Technologie- und technologieähnliche Unternehmen in den Sektoren Kommunikationsdienstleistungen und zyklische Konsumgüter von niedrigen Zinssätzen, niedriger Inflation und zu viel Geld für die Wohnungssuche profitierten. Jetzt hat die Wirtschaft mit hoher Inflation, steigenden Zinsen und einer Federal Reserve zu kämpfen, die dem Markt Liquidität entzieht. Die Aktien, die eine Outperformance erzielen, werden nicht dieselben sein, die zuvor so gut abgeschnitten haben, auch wenn die Anleger ihre früheren Gewinner nur ungern aufgeben.
„Die Führung, die in einen Bärenmarkt geht, ist selten, wenn überhaupt, die Führung, die herauskommt“, erklärt Bernstein. „Aufgrund dieser Faustregel betrachten wir Bärenmärkte als Perioden extremer Chancen.“
Aber das erfordert Geduld – und die Ablehnung der Trends der Vergangenheit. Für den Stifel-Strategen Barry Bannister bedeutet dies, aktives Management Indexfonds vorzuziehen, internationale gegenüber den USA und kleine Aktien gegenüber großen. Mehr als alles andere bedeutet der Erfolg an der Börse, „ein Jahrzehnt des generationsbedingten Makrowechsels zu meistern“, schreibt er.
Bist du bereit, einen neuen Freund zu finden?
Schreiben an Ben Levisohn bei [E-Mail geschützt]