Der Aktienmarkt erreichte heute vor 2 Jahren sein COVID-Tief. So stapelt sich seine Leistung seitdem.

Der industrielle Durchschnitt von Dow Jones
DJIA,
+ 1.02%
ist gegenüber seinem am selben Tag erreichten Tief von 87.22 um 18,591.93 % gestiegen, während der Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.93%
ist laut Daten von seinem Tiefstwert von 105.65 um 6,860.67 % gestiegen. Die Entwicklung des Dow seit dem Tiefpunkt markiert die beste rollierende Zwei-Jahres-Performance seit 1987.

Die Entwicklung des Marktes „erinnert uns daran, wie volatil emotionale Anlageentscheidungen sein können, insbesondere wenn wir bedenken, dass sich die Märkte trotz COVID-19-Lockdowns, historischer Inflation und Krieg in der Ukraine unerwartet in zwei Jahren verdoppelt haben“, sagte Mark Hackett, Leiter Investment Forschung bei Nationwide, in einer Notiz.

Der S&P 500 schloss am 19. Februar 2020 mit einem Rekordwert, aber Aktien begann bald zu rutschen als die Besorgnis über die Ausbreitung von COVID-19 zunahm. Der Ausverkauf beschleunigte sich bald zu einer Panik, die den S&P 500 und den Dow Jones Industrial Average erfasste
DJIA,
+ 1.02%,
die beide Anfang Februar auf Allzeithochs gehandelt hatten, gerieten mit Rekordgeschwindigkeit in einen Bärenmarkt – ein Rückgang von 20 % oder mehr gegenüber einem jüngsten Höchststand. Bei der Schlussglocke am 23. März 2020 war der S&P 500 gegenüber dem Rekordschluss, der etwas mehr als einen Monat zuvor aufgestellt worden war, um fast 34 % gefallen.

Das Chaos beschränkte sich nicht nur auf die Aktien. Der Treasury-Markt fast verklemmt. Der US-Dollar
DXY,
-0.05%
stieg inmitten eines globalen Kampfes in die Höhe für die Weltreservewährung. Die Federal Reserve reagierte schnell Backstop-Kreditmärkte und arbeitete mit anderen Zentralbanken zusammen, um Dollar-Swap-Linien auszuweiten oder einzurichten, Maßnahmen, denen zugeschrieben wird, dass sie zur Stabilisierung des Schiffs beigetragen haben. Diese Schritte erfolgten zusätzlich zu den außergewöhnlichen geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen der Fed und den fiskalischen Anreizen des Kongresses.

Der Tiefpunkt an den Aktienmärkten bedeutete nicht das Ende der Volatilität an allen Märkten. Beispielsweise wurde ein bald auslaufender Öl-Futures-Kontrakt im April 2020 zum ersten Mal überhaupt im negativen Bereich gehandelt und geschlossen.

Der Anstieg des S&P 500 vom Tiefststand wurde vom Energiesektor angeführt, der im Jahr 2022 aufgrund der Rohölpreise stark angestiegen ist
CL.1,
-0.06%

BRN00,
-0.61%
Als Reaktion auf den Einmarsch Russlands in die Ukraine stiegen die Zinsen auf ein 14-Jahres-Hoch. Laut Dow Jones Market Data sind die Aktien des Energiesektors seit dem 23. März 2020 bis zum Handelsschluss am Dienstag um fast 220 % gestiegen.

Unter den einzelnen Aktien ist Tesla Inc.
TSLA,
+ 1.48%
führte mit einem Plus von 1,044 % in diesem Zeitraum den Weg nach oben an. Der nächste Gewinner war Devon Energy Corp.
DVN,
-0.21%
mit einem Plus von 881 % (siehe Tabelle unten).

Die Pandemie forderte unterdessen einen enormen Tribut an Menschenleben und verschärfte gleichzeitig die politischen Spaltungen in den USA und anderen Ländern. Schockwellen gehen weiterhin durch die Weltwirtschaft. Die Fed und die meisten anderen großen Zentralbanken sind nun dabei, die eingeführten außerordentlichen Lockerungsmaßnahmen rasch zurückzunehmen, da sie mit einem Inflationsanstieg zu kämpfen haben, der teilweise durch pandemiebedingte Engpässe in der Lieferkette angeheizt wird.

Während die zugrunde liegende Wirtschaftslage in den USA nach wie vor gut ist, hat die russische Invasion in der Ukraine letzten Monat zu einem Anstieg der Rohstoffpreise beigetragen, was Ängste vor einer möglichen Rückkehr der Stagflation geschürt hat – einer schädlichen Kombination aus hoher Inflation und stagnierender Wirtschaftsaktivität.

Der Nasdaq Composite brach ein ein Bärenmarkt Anfang dieses Monats, während der Dow und der S&P 500 dies getan haben Korrekturgebiet betreten – definiert als ein Rückgang von 10 % gegenüber einem jüngsten Höchststand. Seitdem haben sich die Aktien jedoch von den jüngsten Tiefstständen erholt, wobei der S&P 500 weniger als 6 % von seinem Allzeithoch entfernt notiert.