Der S&P 500 steht vor dem schlimmsten Januar aller Zeiten. Hier erfahren Sie, warum Aktien so hart getroffen werden

Am Montag herrscht am Aktienmarkt ein Meer aus Rot, und es gibt mehrere Faktoren, die die Aktienkurse im Januar nach unten ziehen.

Der Dow Jones Industrial Average fiel am Montag um bis zu 1,000 Punkte. Der S&P 500 ist um 2 % gesunken, wobei nur eine Handvoll Unternehmen im gesamten Index im grünen Bereich notieren. Der Dow und der S&P 500 stehen nun vor ihrem schlechtesten Monat seit März 2020, als der Markt inmitten der Pandemie in Aufruhr geriet.

Der Nasdaq Composite ist am Montag um 4.2 % gefallen. Der Index ist auf dem Weg zu seinem schlechtesten Jahresstart seit 2008.

Und vielleicht am bemerkenswertesten ist, dass der S&P 500, der in diesem Monat um 10 % gefallen ist, auf den schlimmsten Januar aller Zeiten zusteuert. Dies ist ungewöhnlich, da der Aktienmarkt das Jahr normalerweise auf einem starken Fundament beginnt, da die Anleger ihr Geld in Aktien investieren.

Obwohl einige Bereiche des Marktes, die als teurer oder spekulativer galten, im November zu kämpfen begannen, machte der breitere Markt in der ersten Januarwoche einen großen Schritt zurück, nachdem die Federal Reserve zunehmend angedeutet hatte, dass die Zentralbank aggressive Maßnahmen zur Verlangsamung ergreifen werde Anstieg der Verbraucherpreise.

„Im vergangenen Monat hat die Federal Reserve (Fed) immer deutlicher gemacht, dass sie es mit der Bekämpfung dieser Inflation ernst meint“, sagte das Wells Fargo Investment Institute in einer Kundenmitteilung vom 19. Januar.

Die Zentralbank hat signalisiert, dass sie ab März ihre Wertpapierkäufe stoppen, die Zinsen erhöhen und möglicherweise ihre Bilanz reduzieren will. Die Renditen von Staatsanleihen sind in Vorbereitung auf die Zinserhöhungen in die Höhe geschossen, wobei die 10-jährigen US-Staatsanleihen allein in diesem Jahr um mehr als 40 Basispunkte auf fast 1.9 % anstiegen, nachdem sie letztes Jahr knapp über 1.5 % schlossen. (1 Basispunkt entspricht 0.01 %.)

Anleger rechnen nun mit vier Zinserhöhungen in diesem Jahr, wobei einige Beamte warnen, dass möglicherweise noch mehr erforderlich sein könnten, nachdem die meisten Wall-Street-Experten vor ein paar Monaten nur mit einer oder zwei Zinserhöhungen gerechnet hatten.

„Das Protokoll vom 15. Dezember, das am 5. Januar herauskam, war ein Schock für die Anleger“, sagte Ed Yardeni, Gründer von Yardeni Research, am Montag im „Halftime Report“ von CNBC.

Die Fed wird am Mittwoch ihr neuestes Update veröffentlichen. Während es bei dieser Sitzung unwahrscheinlich ist, dass die Zinsen angehoben werden, gehen Marktexperten davon aus, dass die Zentralbank trotz des Marktrückgangs angesichts der hohen Inflation an ihrem Plan zur Verschärfung der Finanzierungsbedingungen festhalten wird.

Sorgen über eine anhaltende Inflation, Unterbrechungen der Lieferkette durch neue Covid-Varianten und das Konfliktpotential in der Ukraine sind weitere Faktoren, die die Risikobereitschaft der Anleger belastet haben.

Technologieaktien mit hohen Bewertungen wurden zuerst getroffen und werden weiterhin betroffen sein.

Letzte Woche fiel der technologieorientierte Nasdaq Composite in den Korrekturbereich, was einen Rückgang von 10 % gegenüber seinem Rekordschluss im November 2021 bedeutete. Seitdem ist der Index tiefer in die Talfahrt geraten und nur noch wenige Prozentpunkte davon entfernt, einen Bärenmarkt zu erreichen.

Steigende Anleihezinsen belasten Wachstumsaktien in der Regel überproportional, da ihr zukünftiges Gewinnwachstum mit steigenden Zinsen weniger attraktiv wird. Auch die Wachstumserwartungen für Technologieaktien haben sich abgeschwächt, da Wall Street-Analysten ein besseres Gefühl dafür bekommen haben, wie die Wirtschaft nach der Pandemie aussehen könnte.

„Seit Ende des dritten Quartals 3 sind die Gewinnschätzungen für [den Nasdaq 21] um 2022 % gefallen, während die Schätzungen für den S&P 100 um 0.8 % gestiegen sind, was auf schwächere Fundamentaldaten für Wachstumsaktien im Vergleich zum Gesamtmarkt hindeutet“, so der Aktien- und Quantstratege der Bank of America Sagte Savita Subramanian am Montag in einer Notiz.

Viele der größten Aktien auf dem Markt sind Technologiewerte, daher können ihre Kursrückgänge einen großen Einfluss auf die Marktdurchschnitte haben. Jetzt verstärkt sich der Verkaufsdruck, da Anleger risikoreiche Vermögenswerte abstoßen, was im Januar jeden Aktiensektor bis auf Energie nach unten zieht.

Auch der Kryptowährungsmarkt wurde hart getroffen. Der Bitcoin-Preis fiel am Montagmorgen unter 34,000 US-Dollar, was zu einem Verlust von rund 30 % seit Jahresbeginn führt. Seit ihrem Rekordhoch im November hat die größte Kryptowährung rund 50 % verloren.

Der Preis von Ethereum verzeichnete in diesem Zeitraum einen ähnlichen Rückgang.

Sicherlich sieht es mit der wirtschaftlichen Verfassung gut aus. Die Arbeitslosenquote ist nach einem Rekordjahr des Beschäftigungswachstums außerhalb der Landwirtschaft auf 3.9 % gesunken. Andere Kennzahlen des Wirtschaftswachstums sind positiv, auch wenn sie eine langsamere Erholung als im Jahr 2021 zeigen.

Trotz einiger enttäuschender Berichte namhafter Unternehmen verläuft auch die Berichtssaison positiv. Laut FactSet haben mehr als 74 % der S&P 500-Unternehmen, die Ergebnisse gemeldet haben, die Gewinnerwartungen der Wall Street übertroffen.

Auch die Covid-19-Fälle gehen zurück. Nach Angaben der Gouverneurin Kathy Hochul stiegen die Covid-19-Fälle im Bundesstaat New York in den letzten zwei Wochen explosionsartig an und erreichten angesichts der Verbreitung der hoch übertragbaren Omicron-Variante erschreckende neue Höchstwerte, was zu Hoffnungen für andere Gebiete der USA führte kann eine ähnlich schnelle Welle sehen.

-Michael Bloom von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen.