Der glänzende „Inflationshedge“ verliert seinen kurzfristigen Glanz

Gold galt lange Zeit als Absicherung gegen Inflation, aber die jüngsten Preisbewegungen stellen dies angesichts der Regierungsberichte der letzten Woche in Frage.

Die Veröffentlichung der neuen Ausgaben für den persönlichen Verbrauch – PCE – vom Freitag zeigte, dass die Verbraucherpreise von Dezember bis Januar um 6 % gestiegen sind, viel stärker als der Anstieg von 2 % von November bis Dezember. Die Nachrichten führten zu Ausverkäufen an den Aktienmärkten – und raten Sie mal – die alte Inflationsabsicherung, Gold, fiel ebenfalls.

Es kann sein, dass Edelmetallanleger einen Fed-Pivot erwarten, bei dem die Zinssätze irgendwann in der Zukunft aufhören zu steigen und anfangen zu fallen. Früher wurde erwartet, dass dies bis Ende 2023 eintreten könnte, aber jetzt glauben „Experten“, dass es eher irgendwann im Jahr 2024 sein könnte.

Was auch immer die Ursache sein mag, Gold und die Goldaktien sind jetzt seit ein paar Wochen am Boden. Hier ist der Tageschart für die SPDR Gold-Aktien (NYSE: GLDGLD
):

Es ist unübersehbar, dass der spektakuläre Aufwärtstrend vom Tief von Anfang November 2022 vorbei ist. Der Höchststand von Anfang Februar 2023 in der Nähe von 182 $ sieht nach der plötzlichen Abwärtslücke Tage später ziemlich festgefahren aus. Beachten Sie, dass der Preis jetzt unter dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt (blaue Linie) liegt und bereit zu sein scheint, nach unten zu drehen. Der gleitende 200-Tage-Durchschnitt, der jetzt knapp unter dem Preis liegt, tendiert weiterhin langsam nach unten.

Der Wochenchart für die SPDR Gold-Aktien sieht aus wie das:

Niedrigere Spitzenpreise sind das erste, was auffällt: Das Hoch ist Mitte 2020, dann gibt es einen weiteren Anlauf, der Anfang 2022 scheitert. Der gleitende 50-Wochen-Durchschnitt tendiert seit Anfang 2021 seitwärts bis nach unten. der gleitende 200-Wochen-Durchschnitt setzt seine Aufwärtsstärke fort – Langzeitanleger bleiben dabei, auch wenn die kurzfristigeren Massen abfallen.

Hier ist, der monatliche SPDR Gold Shares-Chart:

Die sehr langfristige Ansicht ist also, dass ein Aufwärtstrend bestehen bleibt, wie der gleitende 200-Monats-Durchschnitt zeigt, der sich weiter nach oben bewegt. Trotz all der Verkäufe im Februar steigt der gleitende 50-Monats-Durchschnitt weiter an. Aus Sicht der Preischartanalyse sind dies positive Aspekte.

Das andere glänzende Edelmetall, Silber, sieht ähnlich aus. Hier ist das Tageschart für den iShares Silver Trust:

Das Dumping dieser Silber-iShares in diesem Monat ist außergewöhnlich mit einem frühen Preishoch von 22.50 $, und dann kommt die Menge herein und steigt aus. Die Aufwärtstrendlinie vom Tief vom Oktober 2022 wird durchbrochen, der gleitende 50-Tage-Durchschnitt dreht nach unten und der Preis rutscht unter den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt.

Der rote Verkaufsbalken vom Freitag zeigt wenig Besorgnis über die möglichen Auswirkungen des Index für den persönlichen Verbrauch. Silber sagt „Inflation? Welche Inflation?“ – zumindest in diesem kurzfristigen Zeitrahmen.

Hier ist, das wöchentliche Preisdiagramm für den iShares Silver Trust:

Schauen Sie sich an, wie entschieden die Aktien letzte Woche sowohl den gleitenden 50-Wochen- als auch den gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt übertroffen haben. Es scheint wahrscheinlich, dass sie testen werden, wie viel Unterstützung es in diesem Bereich von 2022 $/16 $ im August/September/Oktober 17 gibt. Dies ist ein weiteres Diagramm, das sagt: „Welche Inflation?“

Der monatliche iShares Silver Trust sieht aus wie das:

Es ist ganz anders als der monatliche Gold-Chart, nicht wahr? Dies könnte mit den unterschiedlichen industriellen Verwendungen von Silber und den möglichen Auswirkungen auf die Preisentwicklung zusammenhängen. Was auch immer der Grund sein mag, dieses Edelmetall ist weit entfernt vom Hoch von 2011 $ im Jahr 48. Das Tief von Anfang 2020 von 11 $/12 $ könnte aus dieser Perspektive der nächste Test der Unterstützung sein.

Keine Anlageberatung. Nur für Bildungszwecke.