Der Aufstieg der „neuen Blockchains“. Wohin wenden sich Investoren und Entwickler?

Ethereum (ETH) war früher das A und O der Blockchains für Entwickler, die Apps entwickelten und Kryptowährungen herstellten. Es sind natürlich auch andere aufgetaucht, die es mithalten können, aber erst in den letzten anderthalb Jahren haben die Anleger damit begonnen, ihnen Aufmerksamkeit zu schenken. Wo sie investieren möchten, hängt davon ab, wohin sich Projektentwickler außerhalb von Ethereum wenden.

Anstatt dem Geld zu folgen, folgt das Geld den Entwicklern.

Ethereum war das erste Kind auf dem Block, aber dieser First-Mover-Vorteil kann schnell verschwinden, sobald andere Plattformen beweisen, dass sie genauso gut oder sogar ein bisschen besser sind.

„Wir sind große Fans und Unterstützer von Cardano (ADA)“, sagt Vedran Vukman, Gründer und CEO von Revuto (REVU). Cardano ist eine Proof-of-Stake-Blockchain-Plattform für intelligente Verträge. „Wir glauben daran, weil sie vor allem aufgrund der deutlich günstigeren Gebühren, der besseren Skalierbarkeit und des höheren Transaktionsdurchsatzes und der höheren Geschwindigkeit im Vergleich zu dem, was die 1.0-Blockchain von Ethereum derzeit bietet, einen Vorteil haben“, sagt Vukman. Ihm gehört ADA. „Es war eine unglaubliche Rallye. Die Ära der Smart Contracts hat gerade erst begonnen. Die besten Tage für ADA und Cardano stehen noch bevor.“

Alle Blockchains stehen vor dem sogenannten „Trilemma“, bei dem sie zwei der drei Themen priorisieren müssen: Dezentralisierung, Sicherheit und Skalierbarkeit (was zu Kosten führt). Ethereum hat sich für Dezentralisierung und Sicherheit entschieden, was auf Kosten der Skalierbarkeit geht und den Dienst teurer und manchmal langsamer macht.

Dies wurde den Entwicklern im Jahr 2021 klar, als die „Gas“-Gebühren für die Nutzung von Ethereum in die Höhe schossen, da immer mehr Menschen die Blockchain nutzten. Dies führte dazu, dass Entwickler und Investoren auf konkurrierende Blockchains (sogenannte „Layer 1“-Lösungen) aufmerksam wurden. Es ist klar geworden, dass die Zukunft der Blockchain „Multi-Chain“ ist – was eigentlich eine großartige Nachricht ist. Das eine wäre im Widerspruch zu allem, was mit Krypto zu tun hat. 

Laut dem Branchenblog Electric Capital zeigte der Entwicklerbericht vom 5. Januar, dass Polkadot (DOT), Solana (SOL), Avalanche (AVAX) und andere ihre Entwicklergemeinschaften schneller vergrößern als Ethereum zu ähnlichen Zeitpunkten in seiner Geschichte.

Polkadot, eine Multi-Chain-Plattform, die das aufbaut, was manche als „Internet der Blockchains“ bezeichnen, ist zur Heimat der zweitgrößten Anzahl von Vollzeitentwicklern geworden, die in allen Blockchains arbeiten. Wenn man bedenkt, dass Polkadot seine erste Projektrunde, einschließlich Parallel Finance, erst am 17. Dezember letzten Jahres auf den Weg gebracht hat, ist das Potenzial für Polkadot, Ethereum bei der Gesamtzahl der Entwickler zu übertreffen, durchaus möglich, meint Yubo Ruan, Gründer von Parallel Finance.

„Das bedeutet nicht, dass die Entwickler Ethereum aufgegeben haben. Aber es ist plausibel, dass die (neuen) Blockchains stattdessen neue Talente anziehen und nicht von Ethereum übernommen werden“, sagte er. „Ich glaube nicht, dass es kurzfristig einen ‚Ethereum-Killer‘ geben wird, aber ich denke, dass es Konkurrenten in bestimmten Nischenkategorien geben wird“, sagt Ruan.

Er listet Binance Smart Chain aufgrund seiner engen Verbindung zu Binance, einer der größten Börsen überhaupt, unter den Kryptowährungshändlern auf. Ein weiteres Beispiel ist Solana, das aufgrund seiner niedrigeren Transaktionsgebühren auch für hochfrequente Kryptowährungshändler gut geeignet ist. Sie gewinnen auch Marktanteile. Schwellenländer könnten auch durch die hohen Kosten von Ethereum abgeschreckt werden.

„Polygon (MATIC) hat das Potenzial, Konkurrenz für Ethereum zu schaffen“, sagt Ruan und zitiert seine Partner Reddit und den NFT-Marktplatz OpenSea. „Es ist plausibel, dass Polygon weitere Partnerschaften mit Organisationen eingehen könnte, die über eine große Benutzerbasis verfügen. Vor allem, wenn sie dies schneller tun können, als Ethereum auf 2.0 umsteigen kann.“

Der Entwickler Kenny Li, Mitbegründer des Manta Network, sagt, dass einige Entwickler, die mit dem Aufbau auf Ethereum begonnen haben, aufgrund der Gasgebühren eine Expansion in andere Netzwerke planen. Manta baut auf Polkadot und Kusama auf, die eng miteinander verbunden sind. Gavin Wood, der Gründer von Polkadot, gründete Kusama im Jahr 2019.

„Wir haben uns aus mehreren Gründen entschieden, Manta Network zunächst auf Polkadot aufzubauen. Wir mussten das Netzwerk auf Schicht eins aufbauen und nicht als Anwendung, die auf einem Netzwerk sitzt“, sagt Li. „Wir müssen in der Lage sein, mit anderen Layer-One-Netzwerken zu kommunizieren. Diese Funktionen sind in Polkadot nativ. Wir beobachten die Entwicklungen von Ethereum 2.0, aber unsere aktuellen Designanforderungen können mit der bestehenden Version von Ethereum nicht erfüllt werden.“

Elie Le Rest, CEO von Colony Lab und Mitbegründer von Exo-Alpha, einem Kryptowährungs-Hedgefonds mit Sitz in Paris, hat eine weitere Ethereum-Alternative für Colony ausgewählt – seine Avalanche, eine Proof-of-Stake-Blockchain, die für ihre Geschwindigkeit bekannt ist.

„Avalanche war eine einfache Wahl“, sagt Le Rest und verweist darauf, dass es ebenso wie Ethereum die Programmiersprache Solidity verwendet, jedoch zu geringeren Kosten und höherer Geschwindigkeit. „Es ist einfach, auf der Avalanche C-Chain zu starten und mit einem Subnetz-Switch unabhängiger zu sein, was besonders für Gamefi- und Defi-Projekte, die die Leistung ihrer Spiele/Protokolle steigern möchten, sehr sinnvoll ist“, sagt er.

Das sind die bekanntesten Namen. Andere Entwickler wagen den Schritt auf eigene Faust und folgen den vorherrschenden Winden, um schnellere und kostengünstigere Blockchains zu entwickeln. Johann Polecsak, CTO der in Estland ansässigen QAN-Plattform (QANX), ermöglicht Entwicklern das Erstellen in jeder Programmiersprache und soll eine Firewall gegen Angriffe von Quantencomputern sein.

„Am Ende werden sich Entwickler nur dann von Ethereum abwenden, wenn eine andere Kette eine deutlich einfachere oder praktikablere Lösung bietet“, sagt Polecsak. „Ethereum hat in Bezug auf die Quantensicherheit versagt. VItalik (Buterin, Ethereum-Gründer) leugnet das Problem seit Jahren und sucht stillschweigend nach Post-Quanten-Kryptographen. Wir sind auf die Bedrohung durch Quantencomputer-Hacking vorbereitet, und das müssen Sie berücksichtigen.“

Blockchain und digitale Vermögenswerte stellen viele traditionelle Finanz- und Investitionsbereiche auf den Kopf.

Kryptowährungen werden mit einer Marktkapitalisierung von Billionen Dollar bewertet. Die Akzeptanz nimmt auf allen Ebenen zu, und alle institutionellen Anleger beteiligen sich daran.

Über die alten Münzen wie Bitcoin und Ethereum hinaus stellen nicht fungible Token (NFTs) weitere Arten digitaler Vermögenswerte dar, die Bereiche wie Kunst und Immobilien auf den Kopf stellen, sagte Global X, ein ETF-Anbieter im Besitz der südkoreanischen Mirae Asset, kürzlich in einer PowerPoint-Präsentation Präsentation vor Investoren.

Neben Solana, Polkadot und Avalanche sind Ben McMillan, CIO bei IDX Digital Assets in Tampa Bay, Cosmos (ATOM) und Terra (LUNA) einen Blick wert für Anleger, die in ihren Gemini-Konten von Ethereum weg diversifizieren.

„Cosmos ähnelt Polkadot darin, dass es Interoperabilität zwischen anderen Blockchains ermöglicht und auch auf den Nachweis des Einsatzes angewiesen ist“, sagt McMillan. „Der Hauptunterschied besteht darin, dass Polkadot der Sicherheit Priorität einräumt, während Cosmos der Interoperabilität Priorität einräumt, was es für jeden einfach macht, eine Blockchain über sein Inter-Blockchain-Kommunikationsprotokoll mit dem Cosmos-Netzwerk zu verbinden.“ Ich weiß nicht, ob Cosmos seinen Weg fortsetzen kann, aber bisher bleibt es eine der Top-Blockchains.“

Schließlich gibt es noch Terra. Es handelt sich um eine Blockchain, die die Cosmos-Software nutzt und deren Hauptaugenmerk auf der Erstellung von Stablecoins liegt. 

„Terra wurde mit Blick auf den Markt für asiatische Zahlungen entwickelt und die südkoreanische Zahlungs-App Chai hat dazu beigetragen, die Nutzerbasis anzukurbeln“, sagt McMillan. „Ihre an den Dollar gekoppelte Stablecoin (UST) schoss im ersten Jahr auf eine Marktkapitalisierung von 7 Milliarden US-Dollar. Ich denke, es besteht die Absicht, Dai sogar zu überholen.“

Der Autor dieses Artikels besitzt Bitcoin, Cardano und Polkadot.