Und am meisten unterbewertet.
Die optimistische Sicht auf das langfristige Potenzial von AWS spiegelt sich eindeutig nicht in der aktuellen Bewertung für wider
Die Leistung des E-Commerce-Geschäfts des Unternehmens, das in den dunkelsten Monaten der Pandemie boomte, ist in den letzten Quartalen hinter den Erwartungen der Anleger zurückgeblieben, da einige Käufer in physische Geschäfte zurückkehrten. Amazon hat eingeräumt, dass es beim Aufbau von Ressourcen, um auf die steigende Nachfrage in der Pandemiezeit zu reagieren, es hat sich überdehnt seine logistische Infrastruktur und sein Personal, was die Kosten in die Höhe treibt. Das Unternehmen ist weiterhin konfrontiert intensive behördliche Prüfung während Sie mit der Spitze der Kraftstoffkosten umgehen und damit kämpfen anhaltende Kämpfe von Gewerkschaften Ich möchte die Belegschaft von Amazon organisieren.
Und doch hat Amazon im Cloud-Geschäft des Unternehmens eines der wohl wachstumsstärksten Unternehmen der Welt geschaffen – eines, das noch in den Kinderschuhen steckt.
In einem 128-seitigen Bericht, der die Berichterstattung über den Cloud-Sektor einleitet, behauptet Analyst Alex Haissl vom britischen Forschungsunternehmen Redburn, dass AWS einen Wert von 3 Billionen US-Dollar hat. Er ist nicht ganz so wild optimistisch
Microsoft
(MSFT) Azure, glaubt aber dennoch, dass das Geschäft 1 Billion US-Dollar oder etwa die Hälfte der aktuellen Marktkapitalisierung von Microsoft wert ist.
In dem Bericht startete Haissl die Berichterstattung über Amazon und Microsoft mit Kaufbewertungen. Er sieht begrenztere Möglichkeiten für zwei andere Schlüsselakteure im Cloud-Geschäft, indem er das Data-Warehousing- und Analyseunternehmen übernimmt
Schneeflocke
(SNOW) mit einem Unternehmen für neutrale Bewertungs- und Datenbanksoftware
MongoDB
(MDB) mit einem Verkauf. Er setzte Zielpreise von 270 $ für Amazon (jetzt 109 $), 370 $ für Microsoft (jetzt 260 $), 125 $ für Snowflake (kürzlich rund 143 $) und 190 $ für MongoDB (deutlich unter dem jüngsten Preis von 277 $).
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Im Mittwochshandel stieg Amazon um 1.1 %, Microsoft um 1.5 %, MongoDB um 0.6 % und Snowflake um 0.5 %. Das
Nasdaq Composite
war flach.
Der Analyst glaubt, dass die Cloud-Unternehmen das hohe Wachstum viel länger aufrechterhalten können, als die Street allgemein erwartet, und weist darauf hin, dass seine Schätzungen für AWS in den nächsten fünf Jahren durchschnittlich 20 % über dem Konsens liegen. Irgendwann, fügt Haissl hinzu, könnte Amazon beschließen, AWS vom Rest des Unternehmens zu trennen.
„Die Reise des Cloud Computing hat gerade erst begonnen, eine Tatsache, die nach einer Phase starken Wachstums kaum zu glauben ist“, schreibt er. „Die Cloud ist komplex, was es schwierig macht, den wirklichen Vorgängen auf den Grund zu gehen.“ Er behauptet, dass die drei primären Cloud-Anbieter – AWS, Azure und
Alphabet
(GOOGL) Google Cloud Platform – steuern Sie den wichtigsten Cloud-Dienst, der Kundendaten einfach in Rohform speichert.
„Moderne Cloud-Architekturen haben einen zentralen Speicher, der als „Data Lake“ bekannt ist“, erklärt er. „An der Spitze des Data Lake befinden sich viele verbundene Dienste, darunter unter anderem Datenbanken, Data Warehouses, Big-Data-Verarbeitung und maschinelles Lernen. Die Architektur ist flexibel und ihre Implementierung variiert von Unternehmen zu Unternehmen.“
Der Analyst berichtet, dass der Data Lake-Dienst von Amazon, bekannt als S3 (oder Simple Storage Service), mehr als 100 Billionen Datenobjekte speichert – mehr als 13,000 im Durchschnitt für jeden Menschen auf der Erde. Er schätzt, dass allein S3 ein Geschäft im Wert von 1.5 Billionen US-Dollar ist, was ungefähr der aktuellen Marktkapitalisierung der Google-Muttergesellschaft Alphabet entspricht. Haissl glaubt, dass S3 bis 40 ein jährliches Wachstum von mehr als 2030 % erzielen kann.
Er weist auch darauf hin, dass alle drei Cloud-Infrastrukturanbieter Tools zusätzlich zu ihren Data Lakes anbieten, um die gespeicherten Informationen effektiv zu nutzen. „Die Stärke von AWS, Azure und GCP“, sagt er, „besteht darin, dass sie alle Tools haben, die Kunden sich wünschen.“
Haissl beobachtet auch, dass AWS, Azure und GCP zwar oberflächlich ähnlich erscheinen, aber unter der Haube erhebliche Unterschiede bestehen. Amazon und Google haben ihre Wurzeln in verteilten Systemen, Big-Data-Anwendungen und maschinellem Lernen. Microsofts Stärke, sagt er, liegt in älteren Technologien, wie der SQL-Server-Datenbanktechnologie des Unternehmens.
Was Snowflake und MongoDB betrifft, so sieht der Redburn-Analyst ihre Möglichkeiten einfach enger als die allgemeine Ansicht der Straße, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Cloud-Anbieter den Data Lake kontrollieren und viele Anwendungen obendrauf anbieten. „Snowflake und MongoDB haben ihre Kernstärke in einem Bereich, was ihre Fähigkeit zum Aufbau eines Ökosystems einschränkt. Es gibt Aufwärtspotenzial, aber der Markt ist diesbezüglich wahrscheinlich zu optimistisch“, schreibt Haissl. Er hat auch Bedenken wegen der großen Auswirkungen der aktienbasierten Vergütung auf Snowflake und MongoDB.
„Das Problem ist zweifach“, schreibt der Analyst. „Erstens die Bewertungsüberlegung und wie die Aktionäre verwässert werden. Zweitens die breiteren Auswirkungen auf das Geschäft und die Kostenstruktur. In einem Szenario, in dem die Lagerbestände länger niedrig bleiben, könnten Mitarbeiter höhere Gehälter verlangen, was weitreichende Auswirkungen auf das Margenpotenzial des Unternehmens hat.“
Schreiben Sie an Eric J. Savitz unter [E-Mail geschützt]
Das wertvollste Geschäft der Welt könnte sich in Amazon verstecken
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Quelle: https://www.barrons.com/articles/amazon-shares-could-triple-51656533499?siteid=yhoof2&yptr=yahoo