Die gemischten Signale von The Interchange: Venture

Willkommen zurück bei The Interchange, der wöchentlichen TechCrunch-Reihe, die sich mit den neuesten Entwicklungen – und dem, was vor uns liegt – in der globalen Fintech-Branche befasst. Es ist eine unglaubliche Zeit, ein Finanztechnologiejournalist zu sein. Abgesehen davon, dass über 20 % aller Venture-Dollars im letzten Jahr in das Unternehmen geflossen sind Fintech-StartupsIch freue mich besonders über die unzähligen Möglichkeiten, wie diese Technologie dazu beiträgt, die Inklusion auf der ganzen Welt zu fördern. Während die Pandemie auf 1,000 verschiedenen Ebenen zum Scheitern verurteilt ist, ist ein Lichtblick, dass Verbraucher und Unternehmen mehr Fintech-Unternehmen zum Leben erweckt haben, und das ist gut so. 

Möchten Sie The Interchange jeden Sonntag in Ihrem Posteingang haben? Melden Sie sich an .

Der Stand des Wagnisses

In einer Zeit wie dieser über Startups und die Venture-Welt zu berichten, birgt eine Reihe von Widersprüchen. Eines Tages lesen wir von Investmentgiganten wie Tiger Global Wir sehen Verluste in Höhe von etwa 17 Milliarden US-Dollar. Als nächstes öffne ich meinen Posteingang, um Vorschläge für Finanzierungsrunden im neunstelligen Bereich zu sehen (Hallo, SpotOn) und die Geburt neuer Einhörner (schaut dich an, Einheit). 

Eines Tages höre ich persönliche Berichte von VCs, die in letzter Minute Term Sheets zurückziehen, wobei einige anführen, dass ihre eigenen Investoren sich von der Bereitstellung von Mitteln zurückgezogen hätten, so dass die Gründer darum kämpften, eine Runde – und ein Gesicht – zu retten. Dann im nächsten Moment erzählte mir ein Gründer, dass seine letzte Runde stattgefunden habe von einer großen Venture-Firma vorweggenommen in ihrer Branche.

Eines Tages erzählt mir ein auf Fintech fokussierter VC, dass er seit letztem Oktober nicht mehr in Startups investiert hat. Als nächstes lasse ich PayPal Venture-Absolventen Neuigkeiten über die Schließung von mitteilen ein neuer 158-Millionen-Dollar-Fonds, bereit, über ihre neue Firma Infinity Ventures etwa zwei Dutzend Startups in der Frühphase zu unterstützen.

Eines Tages rät Y Combinator seinen Portfoliogründern: „Planen Sie das Schlimmste ein„Während Startups auf der ganzen Welt nach einem 13-jährigen Bullenmarkt darum kämpfen, eine scharfe Trendwende zu bewältigen. Der nächste ist Lightspeed Venture Partners Gründer drängen „optimistisch bleiben“.

Die unzähligen widersprüchlichen Signale reichen aus, um jedem den Kopf zu verdrehen, aber als Journalisten müssen wir alles gelassen hinnehmen. Bei meiner Berichterstattung über Start-ups und Risikokapital in den letzten fünf Jahren – und in vielen weiteren Jahren davor in der einen oder anderen Funktion – ist mir klar geworden, dass nichts schwarz und weiß ist und die Dinge nicht immer so sind, wie sie scheinen und Sie können sich im Handumdrehen ändern. Zum Beispiel der Fonds, den ich erwähnt habe? Tatsächlich wurde es letzten Oktober geschlossen.

Die Geschichte geht weiter

Während des Dot.com-Booms Ende der 90er Jahre habe ich mich über die lächerlichen Summen an Geld gewundert, die Start-ups für manchmal lächerliche Ideen zugeworfen wurden. Ich will nicht lügen, es herrschte eine ähnliche Stimmung im Jahr 2021, als Unternehmen ohne Umsatz, ohne Kunden und in manchen Fällen sogar ohne Umsatzmodell Millionen von Dollar an Finanzierungen erhielten. Es bereitete mir ernsthafte Angst, überhaupt meinen Posteingang zu öffnen, weil die schiere Anzahl der Pitches so überwältigend war und es so viele Startups gab, die so viele ähnliche Dinge machten, dass es immer schwieriger wurde, sie voneinander zu unterscheiden.

Hier sind wir heute. Mein Posteingang ist (etwas) ruhiger, VCs scheinen sich mehr zu bewerben (oder in manchen Fällen sogar einige als es kaum oder gar keine gab), sind die Due-Diligence-Prüfungen und die Bewertungen entweder flach oder steigen nur zentimeterweise, anstatt in die Höhe zu schießen – in manchen Fällen fallen sie sogar. Es kommt zu zahlreichen Entlassungen, nur wenige Monate nachdem Schlagzeilen über einen Fachkräftemangel im technischen Bereich inmitten des Einstellungswahnsinns gemacht wurden. Mittlerweile werden an Startups höhere Anforderungen gestellt, wenn es um Umsatz, Kunden und Rentabilität geht. Es liegt eine Panik in der Luft, die vorher nicht da war, und alle fragen sich, was als nächstes für Gründer, Investoren und Startups insgesamt kommt. 

Handelt es sich hierbei um eine Marktkorrektur oder nur um eine Änderung der Art und Weise, wie die Dinge aussehen? sollte Sei? Vielleicht ein bisschen von beidem. Wie auch immer, ich glaube, dass Fintech zumindest im Moment weiterhin ein Ausreißer bleibt.

Bildnachweis: Infinity Ventures

Wöchentliche Nachrichten

Das Drama zwischen Plaid und Stripe ging diese Woche mit der Ankündigung des Erstgenannten weiter eine Erweiterung außerhalb des Kernangebots der Kontoverknüpfung zum ersten Mal seit der Einführung im Jahr 2013. Die Nachricht, dass Plaid in die Bereiche Identitäts- und Einkommensüberprüfung, Betrugsprävention und Kontofinanzierung vordringt, war nicht ganz überraschend, wenn man bedenkt, dass das Startup in den letzten 18 Monaten einige Übernahmen getätigt hatte. Laut CEO und Mitbegründer Zach Perret war es vor allem von Kunden nachgefragt und hatte den Wunsch, „mehr über den Kontofinanzierungsprozess zu bestimmen“. Und es verschafft Plaid eine noch stärkere Wettbewerbsposition gegenüber dem Zahlungsgiganten Stripe.

In der Zwischenzeit hatte Stripe eigene Neuigkeiten und nahm ter schließt Data Pipeline ab, ein Infrastrukturprodukt, mit dem Benutzer Links erstellen können zwischen ihren Stripe-Transaktionsdaten und Datenspeichern, die sie in Amazon Redshift oder der Data Cloud von Snowflake aufbewahren.

Wie unsere Mitarbeiterin Ingrid Lunden es ausdrückt, unterstreicht dieser Schritt, dass Stripe sich als mehr als nur ein Zahlungsanbieter positioniert. Das Unternehmen hat den Ehrgeiz, ein größeres Finanzdienstleistungs- und Datenkraftwerk zu werden, eine „Finanzinfrastrukturplattform für Unternehmen“, wie es in seinen eigenen Worten heißt. Ist das nicht Plaid? 

Im Wesentlichen wird Plaid also mehr zu Stripe und Stripe wird mehr zu Plaid. Überhaupt nicht verwirrend. 

Die jüngsten Schritte von Plaid sind weniger unerwartet, als es auf den ersten Blick erscheinen mag – über die damit verbundenen jüngsten Akquisitionen hinaus. Denken Sie daran, dass Visa Plaid vor diesem Deal beinahe für 5.3 Milliarden US-Dollar gekauft hätte auseinanderfallen Anfang 2021 aufgrund regulatorischer Bedenken. Die mögliche Kombination erlangte erstmals eine höhere Komplexität, als im November 2020 tdas Justizministerium verklagt, um den geplanten Kauf von Plaid durch Visa zu blockieren. Das DOJ behauptete, Visa kaufe Plaid, um einen Konkurrenten in der Welt der Online-Lastschrifttransaktionen auszuschalten. Visa bestritt diese Behauptung mit der Begründung, Plaid sei kein Zahlungsunternehmen und daher kein direkter Konkurrent.

Aber eines der Dinge, die damals herauskamen, war tatsächlich das Visum war Betrachten Sie Plaid als potenziellen Konkurrenten mit einer Führungskraft vergleichen Das Startup hat einen Insel-„Vulkan“ entdeckt, dessen Fähigkeiten damals nur „die über dem Wasser sichtbare Spitze“ waren, und warnte, dass „das, was darunter liegt, jedoch eine gewaltige Chance ist – eine, die Visa bedroht.“ Und bei der Durchführung einer Due-Diligence-Prüfung im Übernahmeprozess waren die Führungskräfte von Visa Berichten zufolge alarmiert über die Pläne von Plaid, „bis Ende 2021 ein bedeutendes Geldbewegungsgeschäft hinzuzufügen“.

Wenn man auf diese Geschichte zurückblickt, sind die jüngsten Produktankündigungen von Plaid kaum eine Überraschung. Wenn überhaupt, fragen sich die meisten von uns: „Warum haben sie so lange gebraucht?“ Weitere Informationen zu Alex Wilhelms und meiner Sicht auf das Thema finden Sie unter hier.

Inzwischen gibt es in Mexiko Das Retail-Brokerage-Startup Flink, das behauptet, das erste in seinem Heimatland zu sein, das Bruchteile von Aktien direkt an der New Yorker Börse anbietet, sagte, es werde Vifaru Casa de Bolsa kaufen, vorbehaltlich der Genehmigung durch die National Banking and Securities Commission (CNBV). durch sein Akronym auf Spanisch). Warum ist das eine große Sache? Es ist das erste Mal in Mexiko, dass ein Startup ein Maklerunternehmen unter Aufsicht der Regulierungsbehörden erwirbt. Sobald der Deal abgeschlossen ist, werden laut Flink neue Finanzprodukte geschaffen, „in die Millionen von Mexikanern investieren können“.

„Unsere Mission bei Flink ist es, ein viel gerechteres Ökosystem zu schaffen, in dem jeder Zugang zu hochwertigen Finanzdienstleistungen hat. Daher ist diese Transaktion ein großer Schritt zur Verwirklichung unseres Ziels, echte finanzielle Inklusion im Land und in der Region zu schaffen“, sagte Sergio Jiménez Amozurrutia, CEO und Mitbegründer von Flink, in einer Pressemitteilung.

Es ist nicht das erste Mal, dass ein Startup ein bestehendes Finanzinstitut übernimmt. Im September 2020 habe ich darüber geschrieben, wie ein Mobile-Banking-Startup entsteht Die Jiko Group kaufte die Mid-Central National Bank in Wadena, Minnesota. In diesem Fall genehmigten sowohl die Federal Reserve and Office of the Comptroller of the Currency als auch die Federal Reserve Bank of San Francisco die Transaktion. Aber es war ein Prozess. „Der Deal kam nach drei Jahren ‚rigoroser‘ Forschung und Entwicklung, Tests und Audits zustande, sagte das Unternehmen.“

In jüngerer Zeit, Der Mitbegründer von Plaid, William Hockey, der das Unternehmen 2019 verließ, kaufte letztes Jahr eine Gemeinschaftsbank (Northern California National Bank oder NorCal) für 50 Millionen US-Dollar. Er benannte es in Column um, sein neuestes Startup, die seiner Meinung nach das erste Finanzinstitut seiner Art ist: eine „Finanzinfrastruktur“-Bank.

Ich finde es irgendwie faszinierend, wenn Fintechs etablierte Unternehmen kaufen, und ich gehe davon aus, dass wir noch mehr davon sehen werden.

Auch letzte Woche Square integriert Afterpay weiterhin in sein Angebot Ausweitung der BNPL-Funktionalität (Jetzt kaufen, später bezahlen) auf persönliche Verkäufer, was bedeutet, dass Verbraucher jetzt BNPL verwenden können, um bei lokalen Unternehmen in den Vereinigten Staaten und Australien einzukaufen. Der 29-Milliarden-Dollar-Deal wurde im Januar abgeschlossen.

Auch in der Welt von BNPL In London ansässig Zilch – das letzten November einen Wert von 2 Milliarden US-Dollar hatte – kündigte seine Einführung auf dem US-Markt an. Start mit über Mit 150,000 vorregistrierten Kunden sagt Zilch, dass die Einführung in den USA auf eine enorme Wachstumsphase folgt und in den 2 Monaten seit der Einführung im Vereinigten Königreich über 18 Millionen Kunden erreichte 

In anderen (großen) BNPL-Nachrichten berichtete das Wall Street Journal, dass Klarna dies anstrebt bis zu 1 Milliarden US-Dollar sammeln von neuen und bestehenden Unterstützern in einem Deal, der das Unternehmen „fast ein Drittel weniger bewerten könnte als der $ 45.9 Milliarden Bewertung es erreichte vor knapp einem Jahr“, oder im Wert im niedrigen 30-Milliarden-Dollar-Bereich, Post-Money. Alex Wilhelm von TC hat darüber Gedanken. Lese sie hier.

Unterdessen gab Revolut-Mitbegründer Nik Storonsky bekannt, dass er plant, einen eigenen Venture-Fonds aufzulegen, angetrieben durch künstliche Intelligenz, um mit „alten“ Risikokapitalinvestoren zu konkurrieren, berichtet Forbes. Storonsky sagte, er werde selbst zusammen mit anderen rund 200 Millionen US-Dollar in das investieren Quantum Light Capital-Fonds.

Und die Kryptowährungsbörse FTX gab bekannt, dass sie über ihre US-Abteilung Aktienhandelsfunktionen für ihre Kunden einführt. Das Unternehmen unter der Leitung von Mitbegründer und Milliardär Sam Bankman-Fried sagte, dass der Start im privaten Beta-Modus für eine ausgewählte Gruppe von Kunden beginnen wird, die aus einer Warteliste ausgewählt werden, bevor die vollständige Einführung Ende 2022 erfolgt. Anita Ramaswamy gibt uns alle Details hier.

Plaid-Mitbegründer William Hockey und Zach Perret. Bild-Kredit: Plaid

Finanzierungen und M&A

Letzte Woche habe ich (ausschließlich) über zwei Erhöhungen berichtet, die sich auf den Wohnimmobilienmarkt bezogen, der für VCs in letzter Zeit ein zunehmendes Interesse darstellt. In diesem Fall waren beide auf Mieter ausgerichtet. Zuerst habe ich über Arrivald geschrieben – ein Proptech-Unternehmen hat in einer von Forerunner Ventures angeführten Finanzierungsrunde der Serie A 25 Millionen US-Dollar gesammelt, um Menschen etwas zu geben die Möglichkeit, Anteile an Einfamilienhäusern zu kaufen mit „so wenig wie 100 $.“ Zu den zurückkehrenden Unterstützern gehörten Bezos Expeditions, die persönliche Investmentgesellschaft von Jeff Bezos; Good Friends, ein Risikofonds, der von den CEOs und Mitbegründern von Warby Parker, Harry's und Allbirds sowie Spencer Rascoff, Mitbegründer und ehemaliger CEO von Zillow, geleitet wird.

Das Konzept der fraktionierten Immobilieninvestition ist nicht neu. Das Besondere an Arrivald ist jedoch, dass es behauptet, das erste Unternehmen in diesem Bereich zu sein, das „vollständig SEC-qualifiziert“ ist, was bedeutet, dass es die Genehmigung der Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) hat, Anteile an einzelnen Häusern anzubieten. Mit anderen Worten geht es im Wesentlichen um die Durchführung von Börsengängen oder den Börsengang von Häusern. Als ehemaliger Immobilienreporter kann ich nicht anders, als mich auszutricksen, wenn sich Technologie und Immobilien überschneiden. Vor allem, wenn Unternehmen den US-Amerikanern einen besseren Zugang zu Investitionen ermöglichen, der ihnen vorher nicht möglich war.

Ich habe auch über Belong geschrieben, einen dreiseitigen Marktplatz, der Dienstleistungen für Hausbesitzer anbietet, die sowohl Vermieter als auch Mieter sind.

Aus Sicht des Hausbesitzers bietet Belong Hausverwaltungsdienste an, die angeblich den Besitz eines Miethauses erleichtern. Wenn beispielsweise eine Mietwohnung repariert werden muss, verfügt das Startup über ein internes Wartungsteam, das diese im Auftrag des Vermieters übernimmt. Darüber hinaus bietet es den Hausbesitzern Finanzinstrumente zur Verwaltung ihrer Investitionen sowie eine garantierte Miete am Ersten eines jeden Monats. Und es hilft einem Eigentümer auch dabei, eine Immobilie zu renovieren und in einen vermietungsbereiten Zustand zu versetzen.

Auf der Mieterseite sagt Belong, dass es ein System geschaffen hat, das ihnen die Möglichkeit gibt, selbst Wohneigentum aufzubauen. Beispielsweise erhalten Bewohner bei jeder einmaligen Mietzahlung etwa 3 % des Mietpreises zurück, die auf einem Konto angesammelt werden, um als Anzahlung für den Kauf eines Hauses verwendet zu werden – allerdings nur, wenn es genutzt wird ein Haus über seine Plattform zu kaufen. Denn das Unternehmen fungiert auch als Immobilienmakler. 

Gehören einfach dazu 80 Millionen Dollar gesichert — 50 Millionen US-Dollar Eigenkapital und 30 Millionen US-Dollar Schulden. Fifth Wall kam der Runde zuvor, an der auch die wiederholten Unterstützer Battery Ventures, Andreessen Horowitz und GGV Capital teilnahmen. 

Mein Lieblingssatz in dieser Geschichte stammt von Ale Resnik, CEO und Mitbegründer von Belong, der sagte, dass es zum Ziel des Unternehmens gehört, Mietern nicht das Gefühl zu geben, „Bürger zweiter Klasse“ zu sein. Hier geht es um die Frage, warum Start-ups, die sich auf den Vermietungsmarkt konzentrieren, offenbar Risikokapital anziehen. Eines Tages werde ich es schreiben.

Unterdessen streicht die Infrastruktur weiterhin viel Geld ein. Xendit, eine Zahlungsinfrastrukturplattform für Südostasien, 300 Millionen US-Dollar an neuer Finanzierung gesammelt. Die neue Bewertung des Unternehmens wurde nicht bekannt gegeben, aber es hat in seiner letzten Finanzierungsrunde den Status eines Einhorns erreicht im September 2021. Und BaaS-Startup-Einheit eine 100-Millionen-Dollar-Runde abgeschlossen bei einer Bewertung von 1.2 Milliarden US-Dollar. Apropos Infrastruktur: Das Zahlungsinfra-Startup Finix hat einige angekündigt neue Produktneuigkeiten letzte Woche, einschließlich der Tatsache, dass es nun ein registrierter Zahlungsvermittler ist und seine Möglichkeiten für persönliche Zahlungen erweitert und eine Echtzeit-Betrugsüberwachung hinzugefügt hat.

In LatAm, UnDosTres, ein mexikanisches Fintech-Unternehmen Das Unternehmen, das an Sendezeitaufladungen, Servicezahlungen und Unterhaltungseinkäufen arbeitet, gab bekannt, dass es eine von IDC Investments angeführte Serie B im Wert von 30 Millionen US-Dollar abgeschlossen hat.

Und Nomad, ein brasilianisches Fintech-Unternehmen, das es Brasilianern ermöglicht, ein 100 % digitales Bank-/Investmentkonto bei einer nordamerikanischen Bank zu eröffnen, erhöhte $ 32 Millionen nur 9 Monate nach ihrer ersten Runde. Stripes leitete die jüngste Finanzierung. Das Unternehmen gibt an, in weniger als 300,000 Betriebsmonaten 18 Kunden gewonnen zu haben. Apropos Brasilien, schauen Sie sich das an Dieses Feature Ich habe es bei Neon gemacht, einer digitalen Bank mit 16 Millionen Kunden in ihrem Heimatland, die sich auf die Arbeiterklasse konzentriert.

Trellis, ein Unternehmen, das mit seiner API Menschen helfen möchte, weniger Geld für ihre Kfz-Versicherung zu zahlen und den Wechsel zu erleichtern, erhöhte $ 5 Millionen von Amex Ventures.

Caribou, ein Fintech-Unternehmen, dessen Mission es ist, Menschen dabei zu helfen, die Kontrolle über ihre Autozahlungen zu behalten, schloss auf 115 Millionen US-Dollar in einer „überzeichneten“ Finanzierungsrunde der Serie C, die das Unternehmen mit 1.1 Milliarden US-Dollar bewertete. Goldman Sachs Asset Management leitete die Finanzierung, erweiterte seine Dienstleistungen auf die gesamte Autofinanzlandschaft und startete kürzlich seinen digitalen Kfz-Versicherungsmarktplatz.

Das war’s für diese Woche … Ich wünsche Ihnen allen einen wundervollen Sonntag und die kommende Woche. Danke fürs Lesen!

PS: Dieser Newsletter ist noch in Arbeit, daher experimentiere ich mit verschiedenen Formaten, Längen usw. Ich habe diese Ausgabe absichtlich etwas kürzer als die vorherige gemacht. Ich bin immer offen für konstruktives Feedback. Lassen Sie mich also wissen, wenn Sie etwas mehr – oder weniger – sehen möchten.

Bildnachweis: Xendit