Die meisten Menschen denken nicht sehr oft an die Federal Reserve, und nur wenige denken über die Auswirkungen nach, die die US-Notenbank auf die Anleger hat. Aber in den letzten Jahren begann sich das zu ändern. Viele Ökonomen und aufmerksame Marktbeobachter argumentieren, dass jahrelange lockere Geldpolitik der Fed und anderer Zentralbanken nach der Großen Finanzkrise (GFC) dazu beigetragen hat, eine „alles sprudelt“ – und jetzt knallt es.
Die Allesblasen-Idee ist nicht neu. Jahrelang vor den Börsenproblemen von 2022 führende Köpfe an der Wall Street, darunter die Investmentlegende Jeremy Grantham gewarnt über eine sich zusammenbrauende „Superblase“. Die Idee ist, dass Zinssätze nahe Null und quantitative Lockerung (QE) – eine Politik, bei der die Fed hypothekenbesicherte Wertpapiere und Staatsanleihen kaufen würde, um die Kreditvergabe und Investitionen in die Wirtschaft anzukurbeln – die Anleger zu riskanteren Investitionen drängten und nicht nachhaltige Geschäftsmodelle zuließen von billigen Schulden gedeihen und eine „brutal ungesund” Anstieg der Immobilienpreise.
Es ist noch früh, aber rückblickend begleiteten viele ausgefallene Finanzprognosen diese Ära des leichten Geldes. Und die Folgen für die Amerikaner waren nicht schön, da die Inflation weiterhin tobt und die Rezessionsängste zunehmen. Aber es gibt einen Silberstreif am Horizont für die Finanzgemeinschaft. Die Alles-Blase lieferte einige der lächerlichsten – und urkomischsten – Prognosen der Geschichte.
Von Kryptowährungsexperten und Hedgefonds-Managern bis hin zu Ökonomen und Investmentbanken – die Ära des leichten Geldes war voller Bullen, die glaubten, dass die guten Zeiten niemals enden würden. Hier ist ein Blick auf einige ihrer seltsamsten Anrufe.
Die Bitcoin-Bullen
Der Kryptowährungsboom von 2020 und 2021 war beispiellos. Zwischen Januar 2020 und dem Höhepunkt der Krypto-Eifer im November 2021 wuchs der Gesamtwert der Branche auf über 3 Billionen US-Dollar und die Bitcoin-Preise stiegen um etwa 800 %.
Die Krypto-Gläubigen waren sich sicher, dass die Party gerade erst anfing. Der milliardenschwere Risikokapitalgeber Tim Draper sagte im Juni 2021, dass Bitcoin bis Ende 250,000 2022 $ erreichen würde. „Ich denke, ich werde in diesem Punkt Recht haben“, versicherte er CNBCist Jade Scipioni.
Bitcoin beendete das Jahr 2022 knapp über 16,500 $, aber erst letzten Monat wiederholte Draper seine Forderung, dass Bitcoin 250,000 $ erreichen sollte – dieses Mal sagte er, dass es bis Mitte 2023 sein würde.
„Ich erwarte eine Flucht zu hochwertigen und dezentralen Kryptos wie Bitcoin, und dass einige der schwächeren Münzen zu Relikten werden“, sagte Draper sagte CNBC.
Tim Draper antwortete nicht VermögenBitte um Kommentar.
Draper war nicht die einzige führende Persönlichkeit, die während der Ära des leichten Geldes auf den Bitcoin-Zug aufgesprungen ist und hochfliegende Prognosen abgegeben hat. Cathie Wood von ARK Invest war die erste öffentliche Vermögensverwalterin, die 2015 im Rahmen ihrer technologieorientierten börsengehandelten ETFs über den Bitcoin Investment Trust (GBTC) in Bitcoin investierte.
Die Wette führte dazu, dass Wood von ihren Kollegen ernsthaft kritisiert wurde, aber abgesehen von einem kurzen Krypto-Winter im Jahr 2018 zahlte sie sich aus, als der Preis von Bitcoin bis November 65,000 auf über 2021 Dollar stieg.
Wood war sich sicher, dass die guten Zeiten während des gesamten Bullenmarktes anhalten würden. Im November 2020 hat sie sagte Barron dass die institutionelle Einführung von Krypto den Preis von Bitcoin bis 500,000 auf 2026 $ treiben würde und wiederholt „kaufte den Dip“, wenn die Bitcoin-Preise fielen. Wood hat es sogar erzählt The Globe and Mail in einem Interview im Februar 2020, dass Bitcoin „eine der größten Positionen“ in ihrem Ruhestandskonto sei.
Der CEO von ARK Invest blieb sogar Anfang 2022 optimistisch, als die Bitcoin-Preise von ihren Höchstständen von über 65,000 $ auf knapp 50,000 $ gefallen waren. Sie argumentierte, dass die führende Kryptowährung bis 1 in ARKs „Große Ideen 2022“ Jährlicher Forschungsbericht.
Seitdem ist der Preis von Bitcoin um mehr als 60 % gefallen, aber Wood und ihr Team sind nicht beunruhigt und glauben immer noch, dass ihre Vorhersage fair ist.
„Wir glauben, dass Bitcoin aus dieser Sache herauskommt und wie eine Rose riecht“, sagt Wood sagte Bloomberg im Dezember und argumentierte, dass sich Institutionen schließlich in Bitcoin einkaufen werden, nachdem es durch den Krypto-Winter „kampferprobt“ wurde.
Cathie Wood antwortete nicht VermögenBitte um Kommentar.
Tom Lee, Forschungsleiter bei Fundstrat Global Advisors, der zuvor als Chief Equity Strategist bei JPMorgan tätig war und über 25 Jahre an der Wall Street verbrachte, war ebenfalls ein ewiger Bitcoin-Bulle. Anfang 2022 hat er vorhergesagt dass Bitcoin in den kommenden Jahren 200,000 $ erreichen würde.
Und trotz des jüngsten Rückgangs, den er für Investoren als „schrecklich“ bezeichnete, war Lee sagte CNBC im November, dass er immer noch glaubt, dass Bitcoin aus dem aktuellen Abwärtstrend herauskommen und sein Ziel erreichen wird. Aber während viele Krypto-Prognostiker an ihren hohen Schätzungen festhalten, hat die Wall Street einige ihrer zurückgenommen.
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Hohe Börsenprognosen
Investmentbanken haben während der Ära des billigen Geldes einige ziemlich dramatische Prognosen abgegeben. Nachdem der Aktienmarkt während der Pandemie in die Höhe geschnellt war und 28 % an die Anleger zurückgegeben hatte, war die Wall Street zuversichtlich, dass sich die Dinge im Jahr 2022 verlangsamen würden, aber nicht in dem Maße, wie sie es tatsächlich taten.
Investmentbanken erwarteten, dass der S&P 500 das Jahr 2022 bei 4,825 beenden würde, was nur einem leichten Zuwachs von 1 % für das Jahr entspricht. Stattdessen fiel der Blue-Chip-Index um etwa 20 %.
Die (vielleicht ungerechtfertigte) Haussestimmung der Investmentbanken wurde besonders deutlich, wenn man sich die Kursziele für Wachstumsaktien ansah, die von Pandemietrends profitierten. Der Online-Gebrauchtwagenhändler Carvanazum Beispiel stiegen während der Pandemie in die Höhe, als die Gebrauchtwagenpreise auf Rekordhöhen stiegen.
Das Unternehmen konnte die Unfähigkeit oder mangelnde Bereitschaft der Verbraucher ausnutzen, während COVID persönlich Fahrzeuge zu kaufen, was einige Analysten dazu veranlasste, unglaublich optimistische Prognosen abzugeben.
Im Januar 2022 nannte Adam Jonas, Autoanalyst von Morgan Stanley, Carvana die „Apex-Raubtier im Autohandel“ und wies der Aktie ein 430-Monats-Kursziel von 12 $ zu. Seitdem sind die Aktien des Online-Autohändlers um mehr als 97 % auf nur noch 4.48 US-Dollar eingebrochen – und einige Analysten glauben, dass den Anlegern weitere Schmerzen bevorstehen.
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David Trainer, CEO von New Construct, warnte die Anleger im Juni, dass Carvana Bargeld in einem unhaltbaren Tempo verbrenne und möglicherweise nicht überleben werde.
„Die Zeit für bargeldverbrennende Unternehmen, die mit einfachem Zugang zu Kapital über Wasser gehalten werden, läuft ab“, sagte Trainer sagte Vermögen. „Diese ‚Zombie‘-Unternehmen laufen Gefahr, bankrott zu gehen.“
Coinbase ist ein weiteres Beispiel für den Eifer, der sich in den letzten Jahren an der Wall Street entwickelt hat. Als die Kryptowährungsbörse im April 2021 an die Börse ging, stiegen die Aktien von ihrem Referenzpreis von 250 $ auf 381 $ pro Aktie.
Jim Cramer von CNBC, ein ehemaliger Hedgefonds-Manager, machte sich daran Twitter nach dem Börsengang, sagen dass er „Coinbase auf 475 $ gemocht hat“. Und er war nicht allein, Investmentbanken durchschnittliches Kursziel für den Umtausch betrug Anfang 400 über 2021 US-Dollar pro Aktie.
Seitdem ist die Coinbase-Aktie jedoch inmitten des Krypto-Winters um mehr als 90 % gefallen. Und Cramer hat seine Meinung geändert und in a gesagt Tweet vom 13. Dezember dass er „hier kein Käufer von Coinbase“ sei und es „zu früh“ nannte.
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Die Ära des billigen Geldes mag viele Prognostiker zu der Annahme veranlasst haben, dass die Vermögenspreise ungeachtet der Bewertungen weiter steigen würden, aber dieses Jahr hat sich als Weckruf erwiesen. Die Analysten der Wall Street haben ihre Kursziele für viele der Pandemie-Lieblinge der Börse gesenkt. Es ist eine neue Ära für Märkte und Prognostiker, wie Tim Pagliara, Chief Investment Officer der Anlageberatungsfirma CapWealth, sagte Vermögen letzten Monat.
„Wir werden einen Großteil der Spekulationen auflösen“, sagte er. „Es wird eine Menge Neubewertungen von allem geben, von Gewerbeimmobilien bis hin zur Sichtweise der investierenden Öffentlichkeit auf Dinge wie Krypto.
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf vorgestellt Fortune.com
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/everything-bubble-popped-experts-wall-120000783.html