Die „Ei-Krise“ – ein weiteres Phänomen der Pseudo-Inflation

• „Eier sind Eier. Die Leute wollen Eier.“ New York Times (Feb 3, 2023)

Zunächst einmal – Gibt es wirklich eine „Eierkrise“?

Das sagt die Presse. Das sagt das US-Landwirtschaftsministerium. Zum Jahresende schien es jedenfalls so. Die Lagerbestände waren aufgebraucht und die Preise hatten sich verdreifacht.

Doch die jüngsten Daten sehen ganz anders aus. Eierpreise haben fiel in nur 40 Tagen um über 30 %.

Das ist Deflation in Aktion. So sieht „vorübergehend“ aus.

Zwar sind Eier immer noch teurer als vor der Pandemie. Der Anlauf wurde durch eine Vogelgrippe-Epidemie verursacht, die im Januar 2022 ausbrach, mit dem Verlust von zig Millionen eierlegenden Hühnern (wie in den vorherigen Spalten beschrieben, die am Ende dieses Artikels verlinkt sind). Als betroffene oder beeinträchtigte Legehennen entfernt wurden und es einige Zeit dauerte, bis ihr Ersatz in Betrieb genommen wurde, ging die Produktion von Eiern zurück und der Preis stieg – genau wie beim vorherigen Ausbruch der Vogelgrippe im Jahr 2015. Die Korrelation zwischen Herdengröße und Ei Preise im Jahr 2022 war negativ 60% – das heißt, je kleiner die produzierende Herde wurde, desto höher stieg der Preis des Produkts. In diesem Fall Korrelation is Kausalität. Egg-Flation ist ein einfacher Fall von Preisen, die durch eine Angebotsbeschränkung in die Höhe getrieben werden, die durch einen externen Schock verursacht wird. Es ist deshalb vorübergehend, wie der rasante Rückgang in den letzten 30 Tagen bereits zeigt.

Das Außergewöhnliche an dieser Geschichte ist die Art und Weise, wie sie die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit, Interessengruppen, Inflationisten im Allgemeinen und sogar einiger Regierungsbeamter auf sich gezogen hat. Eine Aktivistengruppe hat die Federal Trade Commission dazu aufgefordert untersuchen angebliche Absprachen der großen Eierproduzenten. Senator Cortez Masto aus Nevada schickte a Brief sowohl der FTC als auch dem Landwirtschaftsministerium und beschuldigen die Industrie der Preistreiberei. (Der Fall für Kartellverstöße ist sehr schwach, wie in der vorherigen Spalte beschrieben – „Wird Inflation durch Gier der Unternehmen verursacht?“.) Die Mainstream-Presse ist voll und ganz auf dem Laufenden (obwohl sie anscheinend am Preisanstieg des letzten Monats feststeckt und die oben gezeigte jüngste deflationäre Umkehr nicht eingeholt hat). Ähnlich wie die mechanisch obsessive (und weitgehend sinnlose) Berichterstattung über die Benzinpreise wird die Eierkrise als ein Weg angesehen, die Inflationsgeschichte den Massen nahe zu bringen.

[Nüchternere Rezensenten erkennen an, dass diese Eierspitze im schlimmsten Fall eine Anomalie, ein Ausreißer und ein vorübergehender ist. Der CPI als Ganzes war nach unten im Dezember (gegenüber November).]

Diese Erzählung ist jedoch nicht ganz harmlos. Die öffentliche Psychologie gegenüber der Inflation wird weithin als kritischer Faktor, ja sogar als ursächlicher Faktor für die Entwicklung und das Fortbestehen der Inflation in der Wirtschaft angesehen. Die Federal Reserve ist überaus aufmerksam gegenüber der möglichen „Entankerung“ der Inflationserwartungen der Öffentlichkeit. Sollte die Inflation allmählich als fester Trend angesehen werden, könnte sie zu einem gefährlichen Brandbeschleuniger werden. Übertriebene Berichterstattung in der Presse spielt eine offensichtliche Rolle bei der Konditionierung dieser Erwartungen, und es scheint, dass die Eierkrise in dieser Hinsicht besonderes Gewicht hat.

Warum hat dann diese Eiergeschichte, die aussieht, als ob sie ein sehr kleiner Nebenschauplatz sein sollte, in der allgemeinen Inflationsdebatte einen solchen Höhepunkt erreicht?

Der Konkretheits-Bias

Behavioral Finance ist ein Zweig der Finanztheorie, der sich darauf konzentriert, wie verschiedene „kognitive Verzerrungen“ – systematische „Abweichungen von der Rationalität“, zu denen Menschen neigen – zu Ergebnissen führen, die gegen die Hypothese des effizienten Marktes verstoßen (und dadurch einige Akademiker beleidigen, während sie für einige Investoren Geld verdienen). Viele der klassischen Anomalien oder „Faktoren“ der Finanzmärkte – wie Wert, Wachstum und Momentum – werden von Behavioralisten als das natürliche Ergebnis von Vorurteilen erklärt, die die Entscheidungen der Anleger von den Normen der mathematischen oder statistischen Logik ablenken. Die Zahl dieser Verzerrungen hat in den letzten Jahrzehnten zugenommen, da Experimentatoren diese Abweichungen aufgedeckt und quantifiziert haben. Die Liste umfasst nun Beispiele wie den Anchoring Bias, den Confirmation Bias, den Framing Bias… und viele andere.

Zu diesen werde ich einen möglicherweise neuen Typ hinzufügen: den Konkretheitsverzerrung. Ich werde dies als die menschliche Tendenz definieren, wenn man mit einem herausfordernden intellektuellen Problem konfrontiert wird, sein Verständnis der Sache auf ein konkretes, greifbares Beispiel zu stützen, mit dem man direkte persönliche Erfahrungen gemacht hat – was dann als Symbol/Erklärung für das Größere und Mehr genommen wird komplexes Phänomen, von dem angenommen wird, dass es als einfaches und diskretes Beispiel gilt. [Es gibt eine anerkannte Neigung namens Salience Bias, die ähnlich ist. „Die Voreingenommenheit beschreibt unsere Tendenz, uns auf Dinge oder Informationen zu konzentrieren, die bemerkenswerter sind, während wir diejenigen ignorieren, die unsere Aufmerksamkeit nicht erregen.“]

Die Preis-der-Eier-Erzählung ist ein konkreter Fall von Konkretheitsverzerrung. Wie bereits erwähnt, ist es in letzter Zeit zu einer Obsession der Medien geworden. Eierpreise werden als Verkörperung des Gesamtbildes angesehen, was (wie sie es sehen) einen klaren Beweis dafür liefert Inflation ist real, und richtet immer noch Chaos an.

Inflation im Allgemeinen is ein verwirrendes und umstrittenes Thema. Für den Großteil der Öffentlichkeit ist die Geldtheorie abstrakt und inkohärent. Die Fed-Politik ist reine Alchemie, mysteriös, zweifelhaft und gefährlich. Die Presse ist voll von Expertenverlautbarungen, die die Fed auffordern, nach rechts oder nach links zu gehen oder still zu stehen. 25 Basispunkte oder 50? Es gibt keinen Konsens. Wer kann das alles verfolgen?

Andererseits ist die Geschichte des Eierpreises einfach, klar und nachvollziehbar. Wir wissen vielleicht nicht, was ein Basispunkt ist, aber wir alle wissen, was Eier sind. Wir haben direkte, häufige persönliche Erfahrungen mit dem Eiermarkt. Eierpreise sind eindeutig. Es gibt keine zwei Meinungen über die Bedeutung von „$4.00 pro Dutzend“.

Als die Eierpreise im vergangenen Jahr in die Höhe schnellten und im Dezember ihren Höhepunkt erreichten, erschreckte und faszinierte dies die Öffentlichkeit und die Mainstream-Medien. Die Debatte über eine Erhöhung des Leitzinssatzes um 25 Basispunkte könnte niemals mit der „Kassenschlagung“ der Frühstückskosten mithalten. Trotz des objektiv geringen Beitrags von Eiern zum Gesamteinkaufskorb des Verbrauchers achten die Menschen offenbar sehr auf den Preis und sind darüber verärgert Energie von etwa 10 Cent pro Ei im Laufe des letzten Jahres.

Die übertriebene Aufmerksamkeit, die auf Eier gerichtet ist, veranschaulicht den Konkretheitsfehler. Die US-Verbrauchsrate beträgt 288 Eier/Jahr/Person. Für eine durchschnittliche Familie mit 3.1 Personen bedeutet dies eine Auswirkung von etwa 90 US-Dollar auf das typische jährliche Haushaltsbudget. OK, das ist mehr als de minimis. Aber warum sollten in der öffentlichen Wahrnehmung und medialen Aufmerksamkeit die zusätzlichen 10 Cent pro Ei in etwa überwiegen $4500 jährlicher Anstieg der hypothekengetriebenen mittlere Hausraten?^{Abgesehen von dem Missverhältnis kann der Eierkonsum ohne große Opfer moduliert werden, wenn der Preis diese Woche zu hoch ist. Omeletts mit zwei Eiern können für eine Weile Omeletts mit drei Eiern ersetzen.}

Hypothekenzahlungen sind natürlich obligatorisch. Und Metriken für die „Unterkunftsinflation“ sind sehr kompliziert. Wohneigentumskosten (die direkt von den Hypothekenzinsen beeinflusst werden) treten in verschiedenen Formen auf. Hypotheken können fest oder variabel sein, und der Zinssatz variiert mit der Laufzeit. Darüber hinaus bietet ein Haus eine „Dienstleistung“ (Unterkunft), ist aber auch eine Investition, sodass die monatlichen Zahlungen in eine „Aktivierungs“-Komponente und eine „Nutzungs“-Komponente getrennt werden müssen. Die großen Inflationsindizes wie der Verbraucherpreisindex (CPI) und der Personal Consumption Expenditure Index (PCE) gehen dagegen vor, indem sie die „Eigentümeräquivalentmiete“ berechnen – eine problematische Zahl (die einer eigenen Spalte würdig ist). Schließlich wird jede Preiserhöhung zumindest teilweise durch die (erwartete) Erhöhung des Wiederverkaufswerts ausgeglichen.

Eier haben keinen Wiederverkaufswert. Sie sind keine investierbare Anlageklasse. Sie sind einfache, verderbliche Verbrauchsmaterialien. Es gibt sie zwar in mehreren Größen und mit verschiedenen Labels („Freilandhaltung“, „Bio“, „Weidehaltung“). Aber Die New York Times hat uns mitgeteilt, „Eier sind Eier.“ Greifbar, materiell, verdaulich. Beton.

Zusammenfassend: Der Konkretheitsbias beschreibt die Tendenz von Menschen, sich leichter auf das Unmittelbare und Konkrete zu fixieren als auf das Allgemeine und Abstrakte. Jumbo-Eier sind einfacher zu verstehen als Jumbo-Hypotheken, die von Fannie Mae unterstützt werden.

Konkretheit und Medien

Ich habe viele allgemeine Kolumnen über die abstrakte Inflation, ihre Ursachen, die Messmethoden, die politischen Optionen, die Beziehung zu Zinsbewegungen, zu quantitativer Lockerung und Straffung und so weiter geschrieben. Kürzlich habe ich in Abkehr von diesen Allgemeinheiten etwas geschrieben, was meiner Meinung nach eine Art lustige Wegwerfkolumne über den monatlichen Preisanstieg von 11 % für Eier im Dezember war, dem bei weitem größten Preisgewinner von allen Über 200 Artikel, die den Verbraucherpreisindex bilden.

Ich nahm an, dass das Publikum dies als Anomalie erkennen würde. Eine mehr oder weniger bedeutungslose Kuriosität.

Ich hab mich geirrt. Meine „Eierkolumnen“ haben fast zehnmal mehr Leser angezogen als die meisten meiner allgemeineren Artikel über Inflation. Parallel dazu war ich erstaunt darüber, wie viel Aufmerksamkeit die Presse in letzter Zeit der Eierkrise zuteil werden lässt. (Ich frage mich, ob ihre Leseranteile denen meiner ähnlich sind. Ihre Eiergeschichten sind voller ausgefallener Anekdoten und viel interessanter als die Berichte über die Grübeleien der Federal Reserve.) Zum Beispiel: Die New York Times zeichnete die verzweifelten Bemühungen einiger Verbraucher auf, das Eierproblem zu lösen, indem sie … ihre eigenen Hühner züchten.

• „Die Leute schnappen sich als Reaktion auf die Inflation der Eier Hühner, die „schwere Legehennen“ sind … während Familien versuchen, ihre Wetten gegen explodierende Preise und eingeschränkte Verfügbarkeit von Eiern abzusichern …, sagte Meghan Howard, die Vertrieb und Marketing für Meyer Hatchery im Nordosten von Ohio leitet „Das sind diese Eierpreise. Die Menschen sind wirklich besorgt über die Ernährungssicherheit.'“

Lebensmittelkontrolle? Ein Preisanstieg von 10 Cent pro Ei gibt Anlass zur Sorge um die Ernährungssicherheit?

Bei manchen anscheinend so. Brütereien werden mit der Nachfrage nach Premium-Hühnern überschwemmt.

• „Da es immer mehr Engpässe gibt, wollen immer mehr Menschen ihr Futter selbst anbauen“, bemerkte Ms. Stevenson [Marketingleiterin einer großen Brüterei in Iowa] an einem Nachmittag im Januar, als 242 Anrufer bei der Brüterei in der Warteschleife saßen , die vermutlich darauf warten, sich mit ihren eigenen Küken und Küken-benachbarten Accessoires einzudecken.”

Google soll mit Suchanfragen nach „Hühner züchten“ überschwemmt sein. TikTok-Videos, die zeigen, wie man Hühner zu Hause züchtet, hatten Milliarden von Ansichten.

Der Nachfolgeartikel in der Schadenkalkulation berichteten über eine neue Dimension der Grenzkrise:

• „Von Kalifornien bis Texas beschlagnahmen Grenzbeamte zunehmend eine überraschende Art von Schmuggelware aus Mexiko: Eiermixtur. US-Zoll- und Grenzschutzbeamte hatten zwischen dem 2,000. November und dem 1. Januar mehr als 17 Begegnungen mit Menschen, die versuchten, Eier aus Mexiko in die Vereinigten Staaten zu bringen.“ – New York Times (Jan 25, 2023)

Das sind lustige Geschichten, sehr tweetfähig, würde ich annehmen. Aber das Volumen und die Intensität der Berichterstattung über diesen flüchtigen Punkt im großen Ganzen ergeben keinen Sinn – es sei denn, Sie berufen sich auf die Voreingenommenheit der Konkretheit.

Der Irrtum des auf Konkretheit basierenden Denkens

Wie die anderen von den Behavioristen identifizierten Verzerrungen leitet sich die Konkretheitsverzerrung aus einem Fehler in der menschlichen Argumentation ab – zumindest ist es ein Fehler im Vergleich zu formalen statistischen Prinzipien. Es ist die Idee, dass ein lebendiges, vertrautes Detail die Wahrheit des entfernteren und abstrakteren Ganzen einschließt, von dem es ein kleiner Teil ist.

Es scheint ein universeller und dauerhafter Aspekt unseres Denkens zu sein. Im Mittelalter grübelten Philosophen über die Mikrokosmos-Makrokosmos-Analogie, die im Geiste ähnlich war:

• „Eine historische Sichtweise, die eine strukturelle Ähnlichkeit zwischen dem Menschen (dem Mikrokosmos, dh der kleinen Ordnung oder dem kleinen Universum) und dem Kosmos als Ganzem (dem Makrokosmos, dh der großen Ordnung oder dem großen Universum) postulierte. Wahrheiten über die Natur des Kosmos als Ganzes können aus Wahrheiten über die menschliche Natur gefolgert werden und umgekehrt.“ – Wikipedia

In der Neuzeit wurde diese Idee mathematisch umformuliert. Fractals sind imaginäre Strukturen, bei denen „jedes Teil den gleichen statistischen Charakter hat wie das Ganze“. Wenn die Wirtschaft wirklich fraktal wäre, dann könnten wir die Natur der Inflation im Allgemeinen aus dem Phänomen des Eierpreises ableiten.

Aber die statistische Wissenschaft erkennt an, dass die fraktale Idee eine Chimäre ist. Das Problem, sicherzustellen, dass a Sample stellt eigentlich das Ganze dar Bevölkerung ist eine zentrale Schwierigkeit. Voreingenommene Stichproben sind der Fluch der Epidemiologie, einschließlich der Epidemiologie wirtschaftlicher Phänomene. Je kleiner die Stichprobe, desto unwahrscheinlicher ist es, dass der Vertrauensvorschuss von kleinen Wahrheiten zu großen Wahrheiten gerechtfertigt werden kann. „Konkretheit“ – die Fixierung auf ein vermeintlich vielsagendes Detail – ist von Natur aus eigenwillig und spezifisch. Es erzeugt eine Voreingenommenheit, die unser Urteil über das Gesamtbild verzerrt.

In diesem Fall ist das „lebendige Detail“ der steigende Eierpreis und das „Ganze“ die Inflation im Allgemeinen. Die Konkretheitsverzerrung führt zu der (falschen) Schlussfolgerung, dass diese spezielle Preisanomalie in diesem speziellen Rohstoffprodukt irgendwie den Kern einer großen Lektion über Inflation und Wirtschaft enthält. Also die New York Times hätte es –

• „Der Anstieg des Interesses an der Vogelzucht unterstreicht, wie Amerikas erste Erfahrungen mit rascher Inflation und Verknappung seit den 1980er Jahren Spuren in der Gesellschaft hinterlassen, die auch nach dem Abklingen der Kostensteigerungen anhalten können.“

Einige Konten gehen allzu fließend in das große Ganze über:

• „Die Preise für eine Vielzahl von Produkten sind in den letzten Jahren explodiert, da eine ungewöhnlich starke Nachfrage nach Waren – angespornt durch pandemiebedingte Änderungen des Lebensstils und Einsparungen durch Stimulus-Checks – die globalen Schifffahrtswege erstickte und Fabriken und andere Hersteller überforderte. Diese Probleme wurden durch Russlands Krieg in der Ukraine, der die weltweite Nahrungsmittel- und Energieversorgung unterbrochen hat, nur noch verschärft.“

Natürlich hat die Eierknappheit nichts mit einer Übernachfrage (nein, die Leute frühstücken nicht ausgiebiger) oder mit „verschobenen globalen Schifffahrtsrouten“ (Eier sind ein lokales Produkt) oder mit Lebensstiländerungen und Stimulus-Checks zu tun. Eier sind knapp, weil zig Millionen Legehennen durch das Virus getötet oder aufgrund von Anordnungen der öffentlichen Gesundheit gekeult wurden, und es wird einige Zeit dauern, bis die Herden wieder aufgefüllt sind.

Aber es geht weiter. Die Konkretheitsverzerrung ist mächtig. Unweigerlich driftet die „Analyse“ in einen Diskurs über die Federal Reserve ab:

• „Während sich die Inflation seit sechs Monaten auf Jahresbasis verlangsamt hat, sind die Kursgewinne immer noch ungewöhnlich schnell. Die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve versuchen, die Wirtschaft zu verlangsamen und wieder auf ein normales Tempo zu bringen … reagieren auf die Inflation, indem sie versuchen, die Nachfrage zu zügeln … machen es teuer, Kredite zu leihen und auszugeben … Die Fed hält Familien davon ab, große Anschaffungen zu tätigen … Arbeitsmarkt verlangsamt …Eier bieten ein Beispiel warum… ein lockerer Arbeitsmarkt könnte die Ausgaben verlangsamen…“ [??]

Die Eierinflation ist also der Dominostein, der in die Preiskette fällt, die sich von der Ukraine bis zum Bild der Übervollbeschäftigung hier in den USA erstreckt. Die Preise können fast überall fallen – Rohstoffe, die meisten Lebensmittel, Energie, Mieten, Hypothekenzinsen , Gebrauchtwagen – aber die Bewahrung des Narrativs der hühnchenkleinen Inflation (ja, ein Wortspiel) verlangt, dass Journalisten und Fed-Ökonomen das Beste aus dem machen, was sie haben, was an diesem Punkt auf „angespannte Arbeitsmärkte“ hinausläuft. … und natürlich Eier.

Dahinter steckt mehr als Spekulation. Experimentelle Studien haben bewiesen, dass Konkretheit die Wahrnehmung beeinflusst und verzerrt. Die Effekte sind subtil, kraftvoll und interessant. Einerseits scheint der Rückgriff auf konkrete Beispiele zu sein stärken den Lernprozess. Andererseits scheint es so den Denkprozess behindern. Das heißt, eine konkrete Tatsache ist leichter zu erwerben und zu behalten. Aber es ist weniger leicht auf andere Situationen zu verallgemeinern. Wenn der Leser neugierig ist, kann ich ein sehr interessantes empfehlen Artikel 2015 im Peer-Review-Journal veröffentlicht Grenzen in der Psychologie. Das Fazit, kurz gesagt, lautet:

• „Genau dieselben Eigenschaften, die beim Erlernen von neuem Material so vorteilhaft sind – Konkretheit, Vertrautheit, persönliche Relevanz –, scheinen der Verallgemeinerung dieses Wissens so abträglich zu sein.“

Pseudoinflation

Die Eierpreise fallen jetzt tatsächlich.

Die Dynamik ist vergänglich. Vorübergehend. Selbstkorrigierend.

Mir scheint, dass wir für so etwas ein neues Wort brauchen. Preisturbulenzen in einer engen Kategorie, die einfach und direkt das Ergebnis einer Unterbrechung der Liefervereinbarungen für dieses Produkt sind, die schnell ihren Höhepunkt erreichen und sich umkehren und den Preis „überschießen“ und zusammenbrechen können – nennen wir diese Episoden Pseudo-Inflation.

Die letzte Episode der Vogelgrippe im Jahr 2015 ist ein gutes Beispiel.

Es sah kurzzeitig nach echter Inflation aus – die Art von Preisdruck, die wir in den 1970er Jahren erlebten und die wir bis heute fürchten –, aber es war eigentlich eher wie ein Mangel im Lebensmittelgeschäft, der behoben wird, wenn die Lieferung nächste Woche eintrifft.

Der Konkretheitsfehler beeinträchtigt auch unser Urteilsvermögen. Es führt zu einer schlechten (nicht rationalen) Entscheidungsfindung. Das Wall Street Journal Die Berichterstattung über die Eierkrise bringt das Thema Konkretheit auf die Spitze und beschreibt die Mühsal mehrerer Personen, die versuchen, mit diesen zusätzlichen 10 Cent pro Ei fertig zu werden, indem sie sich im Hinterhof selbst versorgen und ihre eigenen Hühner aufziehen, um ihre Eier zu bekommen.

Schlechte Entscheidung.

• „Die Wirtschaftslage ist derzeit besonders düster, da die Eierpreise in die Höhe schießen … Mr. Kraemer schätzt, dass seine sechs im Moment weniger als zwei Dutzend Eier pro Monat produzieren – aber er gibt immer noch 30 Dollar im Monat für Lebensmittel aus.“

Düster, in der Tat. Gehen Sie von einer Ersparnis von beispielsweise 3 $ pro Dutzend Eier aus. Herr Kraemer (dessen Zeit anscheinend nichts wert ist) müsste 10 Dutzend Eier aus diesen 6 Hühnern pro Monat herausholen, nur um mit dem Futter die Gewinnschwelle zu erreichen. Das sind 20 Eier pro Huhn und Monat, was ungefähr dem nationalen Durchschnitt für industrielle Eierproduzenten im Maßstab entspricht. Es scheint eine Strecke für einen Hinterhofbetrieb zu sein.

Andere schneiden noch schlechter ab.

• „Trisha Nieder hat vor vier Monaten sieben Küken adoptiert und schätzt, dass sie ungefähr 750 Dollar für Essen, Bettzeug, Wärmelampen und andere Vorräte ausgegeben hat. Sie hat kein einziges Ei vorzuweisen. [Meine Kursivschrift] „Du denkst, es wird so einfach“, sagt der Vizepräsident des PR-Unternehmens, der in Washington, Mo, lebt. „Aber dann merkst du, dass es so viel Arbeit ist.“ Sie muss nicht nur jeden Morgen bei klirrender Kälte nach draußen in den Stall gehen, um die Vögel zu füttern und ihr Wasser zu wechseln – sie sitzt stundenlang draußen mit ihnen, während sie fressen, damit sie nicht von Kojoten oder anderen Raubtieren geschnappt werden. Obwohl sie noch keine Rendite für ihre Investition sieht, hat sie bereits acht weitere Küken bestellt, um zu versuchen, Größenvorteile zu erzielen. „Bei der Inflation denkt man: ‚Weißt du was, scheiß drauf, ich muss das alles machen"

Das ist die unvermeidliche Pointe des Konkretheitsfehlers. Eier kosten mehr – also „ob Inflation … ich muss das alles machen.“ Hunderte von Dollar falsch eingesetzt, um ein 10-Cent-Problem zu lösen. Keine effiziente marktführende Kapitalallokation hier.

Die Auflösung

Es ist leicht, das nächste Kapitel vorherzusagen. Es wird sich auf eine von zwei Arten abspielen. Entweder verschwindet die Eiergeschichte einfach, verdrängt von der nächsten Krise, wenn der Preisverfall für Eier wirksam wird und die Krise „vergeht“. Oder, und es ist wahrscheinlich, dass wir irgendwann Geschichten darüber sehen werden Zusammenbruch der Eierpreise und die Not, die die Eierindustrie und besonders all diese bahnbrechenden Eierbauern in den Vororten getroffen haben, die versuchten, die Dinge selbst in die Hand zu nehmen.

Eine der anderen Verzerrungen, die Behavioral Finance-Theoretiker identifiziert haben, ist die „Illusion der Kontrollverzerrung“ – definiert als „die Tendenz von Menschen zu glauben, dass sie mehr Kontrolle über Ereignisse haben, als sie tatsächlich haben“.

Weitere Informationen zur Eierkrise finden Sie in meinen vorherigen Kolumnen hier:

MEHR VON FORBESDie Federal Reserve hat ein Ei-Problem – und ein „Huhn-und-Ei“-ProblemBy George Calhoun
MEHR VON FORBESEntsteht Inflation durch Unternehmensgier? Beweise aus der aktuellen Egg-Flation-EpisodeBy George Calhoun