„Das Komitee muss mehr tun“

Key Take Away

• Jim Bullard, ein stimmberechtigtes Mitglied des FOMC, ist der Ansicht, dass die Fed mit Zinserhöhungen fortfahren muss, da sich die Inflation nicht ausreichend abkühlt.
• Viele Analysten haben auf die jüngsten Inflationsdaten verwiesen, um darauf hinzuweisen, dass die aggressivste Zinserhöhungskampagne seit vier Jahrzehnten funktioniert. Andere Analysten sind der Meinung, dass die Zinserhöhungen bis weit ins Jahr 2023 hinein fortgesetzt werden müssen.
• Das FOMC wird sich am 13. und 14. Dezember treffen, um über die künftige Geldpolitik zu entscheiden und welche Schritte unternommen werden müssen, um die Inflation einzudämmen.

Einige Experten sind der Meinung, dass die aggressivste Zinserhöhungskampagne seit Jahrzehnten möglicherweise abgebremst werden muss. Andere fordern weitere Erhöhungen, um das Wirtschaftswachstum ausreichend zu verlangsamen, um die Inflation nach einem viel zu langen Anstieg wieder auf vernünftige Zahlen zu bringen.

Wer ist Jim Bullard?

Jim Bullard, Präsident der St. Louis Fed, hat gesagt, dass der Ausschuss mehr tun muss, um die Inflation zu bekämpfen. Bevor wir uns eingehender mit diesen Bemerkungen befassen, ist es wichtig, dass wir darüber sprechen, wer er ist. Bullard ist Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis und stimmberechtigtes Mitglied des zinsbestimmenden Federal Open Market Committee (FOMC).

Laut der offiziellen Website der Federal Reserve, gibt es 12 Mitglieder des FOMC. Das FOMC prüft die folgenden Themen während seiner achtjährlichen Sitzungen:

• Wirtschaftliche und finanzielle Bedingungen.
• Die passenden geldpolitischen Entscheidungen für die Wirtschaft.
• Bewertung der Risiken für die langfristigen Ziele des Ausschusses für Preisstabilität und anhaltendes Wirtschaftswachstum.

Die nächste FOMC-Sitzung findet am 13. und 14. Dezember statt, und es wird erwartet, dass eine weitere Zinserhöhung angekündigt wird. Alle Kommentare von Bullard oder einem anderen Mitglied des FOMC werden ernst genommen, da sie bei den Zinsentscheidungen, die die Richtung der Wirtschaft und so viele Marktentscheidungen beeinflussen, eine Stimme erhalten.

Während des gesamten Jahres 2022 haben viele Beamte der Fed öffentliche Bemerkungen zu Zinserhöhungen gemacht, um die Öffentlichkeit vor möglichen Maßnahmen im Kampf gegen hartnäckige Inflationszahlen zu warnen.

Wie wir besprochen haben, die Federal Reserve steuert die Geldpolitik durch die Festsetzung von Zinssätzen für Übernachtkredite zwischen Banken, was sich auf die Kosten für die Kreditaufnahme auswirkt. Die Zinserhöhungen im Jahr 2022 haben den kurzfristigen Zinssatz der Fed auf die Spanne von 3.75 % bis 4 % gebracht, den höchsten Stand seit 2008.

Bullard schlug vor, dass diese Rate wahrscheinlich weiter steigen müsste, bis sie im Bereich von 5 % bis 7 % liegt, um die Inflation erfolgreich zu steuern.

November 17

Jim Bullard machte gegenüber Reportern am 17. November die folgenden Bemerkungen über die anhaltenden Zinserhöhungen:

„Bisher scheint die Änderung der geldpolitischen Ausrichtung nur begrenzte Auswirkungen auf die beobachtete Inflation gehabt zu haben, aber die Marktpreise deuten darauf hin, dass eine Disinflation im Jahr 2023 erwartet wird.“

Bullard fuhr fort, indem er sagte, dass er der Meinung sei, dass die aktuelle Leitzinszone nicht restriktiv genug sei, um das Wirtschaftswachstum zu verlangsamen und eine Abkühlung der Inflation zu ermöglichen.

„Um ein ausreichend restriktives Niveau zu erreichen, muss der Leitzins weiter erhöht werden.“

Bullards Kommentare waren nicht überraschend, da andere Beamte der Fed ähnliche Bedenken hinsichtlich der anhaltenden Inflation geäußert haben. Was an den Äußerungen von Bullard auffiel, war, dass er argumentierte, dass der Referenzzinssatz der Zentralbank für Tagesgeld mindestens 5 % und möglicherweise näher an 7 % betragen müsste, um wirksam zu sein.

Andere Mitglieder haben angedeutet, dass die Rate von ihrem aktuellen Zielbereich von 3.75 % bis 4 % auf etwa 5 % steigen sollte. Bullards Präsentation deutete darauf hin, dass die politischen Entscheidungsträger möglicherweise nicht versuchen, die Zinserhöhungen in den nächsten Sitzungen zu lockern. Obwohl Bullard nur ein Mitglied des Komitees ist, ist es ein sehr realer Datenpunkt für uns alle.

Bullard erwähnte nicht ausdrücklich, ob er eine Anpassung um 50 oder 75 Basispunkte bevorzuge, sagte aber, dass er den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, um Anweisungen zu diesem Thema bitten würde. Powell hat seitdem kommentiert, dass sich die Zinserhöhungen wahrscheinlich schon in diesem Monat verlangsamen werden.

Stimmen andere Komiteemitglieder mit Jim Bullard überein?

Andere Mitglieder haben sich gemeldet, um ihre Gedanken zu den Zinserhöhungen mitzuteilen, und es scheint Einigkeit darüber zu herrschen, dass die Zinserhöhungen auf absehbare Zeit fortgesetzt werden müssen.

Ein erwähnenswerter Kommentar stammt von Esther George, Präsidentin der Kansas City Fed, die ein maßvolleres Tempo der Zinserhöhungen forderte, da sie Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen äußerte, die die Straffung der Geldpolitik auf die Wirtschaft haben könnte.

George erklärte: „Da sich der Straffungszyklus fortsetzt, ist jetzt ein besonders wichtiger Zeitpunkt, um einen übermäßigen Beitrag zur Volatilität der Finanzmärkte zu vermeiden, insbesondere da die Volatilität die Marktliquidität belastet und das Potenzial hat, Abwicklungspläne für Bilanzen zu erschweren.“

Während alle vorbereiteten Äußerungen von Fed-Beamten weitere Zinserhöhungen forderten, bleibt die Meinungsverschiedenheit über das Tempo der Zinserhöhungen bestehen. Keiner der Beamten hat erwähnt, was ihrer Meinung nach die genaue Zahl der Zinserhöhungen für Dezember sein wird.

Warum gehen die Zinserhöhungen weiter?

Die Fed hat das doppelte Mandat, die Inflation zu kontrollieren und die Beschäftigung in der Wirtschaft zu maximieren. Um die Warenpreise zu kontrollieren, müssen sie manchmal die Zinssätze erhöhen, um das Wirtschaftswachstum zu bremsen. Die Fed versucht, die Kosten für die Kreditaufnahme weiter zu erhöhen, bis sie ein Niveau erreicht haben, auf dem das Wirtschaftswachstum und die Einstellung langsamer werden und die Inflation abkühlt.

Wie man sich vorstellen kann, wird diese herausfordernde Aufgabe viel Schmerz verursachen. Wenn die Kreditaufnahme so teuer wird, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt, werden einige Arbeitgeber dies unweigerlich tun beginne mit der Entlassung Personal, das vielen Haushalten schaden wird.

Die jüngsten Daten zeigten, dass die Verbraucherinflation im Oktober 7.7 % gegenüber dem Vorjahr erreichte, eine Zahl, die etwas niedriger war als erwartet. Diese Zahl ist zwar nicht wirklich feiernswert, deutet aber darauf hin, dass die Zinserhöhungen funktionieren könnten. Die Daten eines Monats sind jedoch nicht schlüssig, und die Zahlen liegen bei weitem nicht in der Nähe des 2-%-Ziels.

Sollen die Zinserhöhungen fortgesetzt werden?

Während wir auf die nächste FOMC-Sitzung im Dezember warten, um eine offizielle Ankündigung von Zinserhöhungen zu erhalten, lohnt es sich zu diskutieren, ob es weitere Zinserhöhungen geben sollte.

Das Aktuelle Inflationsdaten hat angedeutet, dass sich die Inflationsrate langsam abkühlt, nachdem sie viele Monate hartnäckig war. Während die am 10. November veröffentlichten Inflationsdaten darauf hindeuteten, dass sich die Inflation stärker verlangsamt hat als von Analysten vorhergesagt, stieg der All-Item-Index für das im Oktober endende Jahr dennoch um 7.7 %. Dies ist der kleinste 12-Monats-Anstieg seit dem im Januar 2022 endenden Zeitraum, aber es gibt keine Garantie dafür, dass die Daten weiterhin positive Ergebnisse zeigen werden.

Die harte Realität dieser Daten ist, dass sie sich leicht ändern und bis zum nächsten Monat einen düstereren Ausblick bieten könnten. Es ist schwierig, die genauen Auswirkungen jeder Zinserhöhung abzuschätzen.

Es wird erwartet, dass die Fed nach der nächsten Sitzung am 50. und 13. Dezember einen Schritt um 14 Basispunkte macht.

Wie sollten Sie investieren?

Angesichts all der Verwirrung in Bezug auf die steigende Inflation und aggressive Zinserhöhungen ist dies eine turbulente Zeit, um an der Börse zu investieren. Es kann schwierig sein, herauszufinden, wie man sein Geld anlegt, da sich anscheinend niemand darauf einigen kann, was als nächstes für die Wirtschaft kommt.

All diese frustrierenden Inflationszahlen haben zu Zinserhöhungen geführt, die zu Ausverkäufen an den Aktienmärkten geführt haben. Die Befürchtungen einer bevorstehenden Rezession haben den Anlegern geschadet, da Bedenken hinsichtlich einer Verlangsamung der diskretionären Ausgaben bestehen.

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Endeffekt.

Es ist wichtig, darauf zu achten, was die Beamten in Bezug auf die Zinssätze diskutieren. Eine sanfte Landung mit Zinserhöhungen zu schaffen, ist eine herausfordernde Aufgabe mit inhärenten Risiken, die die Kosten für die Kreditaufnahme verteuern.

Wenn die Menschen aufgrund von Entlassungen oder weniger Geld im Urlaub kein Geld verdienen, haben sie weniger frei verfügbares Einkommen, das sie für Waren und Dienstleistungen ausgeben können, was die Haushaltsausgaben senkt und die gesamte Wirtschaft belastet.

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