Analysten von The Block Research: Prognosen für 2022

Larry Cermak, Vizepräsident für Forschung

Arbitrum, Optimism, Starknet und zkSync veröffentlichen alle ihre Token im ersten Halbjahr 1 und werden im Jahr 2022 ähnlich gut abschneiden wie Layer-1s (L1s). Token-Anreize werden dazu führen, dass die Layer-2021 (L2)-Ökosysteme einen großen TVL anhäufen, und L2-übergreifende Liquiditätsbrücken werden die Nachteile gegenüber zentralisierten L2s besser beherrschbar machen. Optimistische Rollups werden aufgrund der EVM-Kompatibilität zunächst viel schneller übernommen. Letztendlich werden jedoch die von Starkware angeführten zusammensetzbaren ZK-Rollups aufgrund der besseren Optimierung die Gewinner sein, aber die Einführung wird aufgrund einer neuen Programmiersprache langsam sein. Die Einführung von StarkNet wird letztendlich einen ähnlichen Weg einschlagen wie die von Solana – ein langsamer Anfang, aber danach ein explosives Wachstum.

Die ETH 2.0-Fusion wird schließlich im Jahr 2022 stattfinden, allerdings erst gegen Ende des Jahres und nicht wie ursprünglich erwartet im ersten Quartal 1. Der DeFi 2022-Trend hält nicht an, aber es werden sich weiterhin neue, kreativere Token-Wirtschaftsmodelle entwickeln. Einige DeFi 2.0-Token werden ein Comeback erleben, nachdem sie ihre Token-Ökonomie überarbeitet haben, ähnlich wie YFI. Cardano wird in Bezug auf darauf aufbauende DeFi-Anwendungen weiterhin enttäuschend sein, und der Hype wird den Preis nicht aufrechterhalten können.

Ethereum wird Bitcoin nicht umdrehen, Solana wird Ethereum nicht umdrehen. Es wird auf breiter Front keinen anhaltenden Bärenmarkt geben, aber einige Token werden um über 90 % fallen. Krypto als Ganzes wird insgesamt weiterhin weniger korreliert sein. 

NFTs werden ein weiteres starkes Jahr haben, aber es wird nicht so viele Profilbilder (PFP) enthalten wie 2021. OpenSea wird viele Marktanteile verlieren, da Alternativen seine Probleme angehen und einen gemeinschaftsorientierten Ansatz sowie Token zur Umsatzbeteiligung verfolgen.

Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) wird einen auf Futures basierenden Ethereum-ETF genehmigen, jedoch keinen kassabasierten BTC- (oder ETH-)ETF. Die SEC wird auch Druck auf mildere Notierungspraktiken für in den USA ansässige Börsen wie Coinbase ausüben. 

Es wird neue universelle Standards für alle USD-gestützten Stablecoins geben, sie werden jedoch nicht vollständig verboten. Ebenso werden große in den USA ansässige Börsen keine Abhebungen auf nicht verifizierte externe Geldbörsen verbieten, aber das Finanzministerium wird weiterhin aggressiv vorgehen.

Dubai und die Bahamas werden zum Zentrum für den Hauptsitz globaler Börsen. 

Steven Zheng, Forschungsdirektor, Inhalt

Nach einem erstaunlichen Jahr in Bezug auf Preisentwicklung und Wirtschaftsaktivität gehe ich davon aus, dass 2022 das Plateaujahr für L1-Blockchains sein wird, da der Markt beginnt, die Menge an Innovationen in einer Kette im Vergleich zur Menge an kommerzialisierten Nachahmergabeln einzupreisen. 

L1-Blockchains, die die Neubewertung der Innovation überstehen, verfügen über wirklich einzigartige Produkte, die die Vorteile ihrer nativen Ketten nutzen, anstatt nur günstigere Transaktionsgebühren anzubieten. 

Im Jahr 2022 wird es auch einen Anstieg der Finanzialisierung von NFTs geben, wobei die NFT-Kreditprotokolle auf dem Vormarsch sind.

Lars Hoffmann, Forschungsdirektor, Diligence

Die gesamte Marktstruktur reift weiter, wobei die zentralisierten Börsen (CEXs) der Entwicklungsländer ein großes Jahr haben. Das Optionsvolumen nimmt weiter zu, da immer mehr Banken Kryptoangebote in strukturierte Produkte integrieren.

Was die Regulierung angeht, macht die Europäische Union (EU) große Fortschritte in Richtung eines eher unerwartet liberalen Regulierungsrahmens für Krypto. Allerdings werden Stablecoins weiterhin von allen DeFi-Münzen am stärksten unter die Lupe genommen. Erwarten Sie, dass der jeweilige Marktanteil von Tether unter 40 % sinken wird.

Immer mehr Nicht-Krypto-Unternehmen führen Token ein, um ihre Nutzerbasis besser zu monetarisieren, mit ihnen zu interagieren und sie direkter zu belohnen.

Igor Igamberdiev, Forschungsdirektor, Daten

Durch den Übergang zu einer Multi-Chain-Welt wird es eine deutliche Verbesserung der UI/UX von Krypto-Wallets geben. Es wird nicht nur einen Gewinner unter den Web-Wallets geben und es wird neue Möglichkeiten geben, Einnahmen zu generieren, die nicht nur auf Swap-Gebühren basieren.

Die Verfügbarkeit von On-Chain-Daten wird sich aufgrund der Fülle an Spam-Transaktionen in billigen L1s nur verschlechtern. Es ist unwahrscheinlich, dass The Graph auf dezentralisierte Weise Akzeptanz und stabile Unterstützung für alle angekündigten Netzwerke erreichen wird.

„Sicherheit durch Unklarheit“ wird weiterhin der Hauptgrund für die geringe Anzahl von Exploits auf Nicht-EVM-Ketten sein. Aufgrund unzureichender Sicherheitsexperten wird es jedoch noch lange dauern, bis Angreifer eingreifen und Projekte auf WASM und anderen VM-Ketten erfolgreich angreifen.

Es wird eine größere Anzahl von Blockchain-Knoten-Clients geben, was einerseits die Bewältigung der Lasten erleichtert und andererseits häufiger zu Konsensgabelungen führt. Go- und Rust-Implementierungen werden weiterhin am beliebtesten sein.

Die MEV-Extraktion auf Proof of Stake (PoS)-Blockchains wird nicht mehr trivial sein, wie es letztes Jahr bei Ethereum der Fall war. Dennoch wird die Zahl der Wettbewerber deutlich zurückgehen, da der Betrieb der Knoten zur Datenextraktion teuer sein wird.

Die aktuelle Implementierung von P2E- und Metaverse-Spielen wird keinen nennenswerten Erfolg erzielen, aber neue Ansätze werden einen Durchbruch in diese Richtung ermöglichen. Ponzi-Mechaniken, die ausschließlich darauf abzielen, Geld zu verdienen statt Spaß an Spielen zu haben, gehören der Vergangenheit an.

Viele Narrative wie Liquidity Mining oder Prognosemärkte werden verschwinden, wie es 2018 bei Glücksspielen und dezentralen Berechnungen der Fall war. Ein möglicher Marktrückgang wird das Interesse der Entwickler an überbewerteten Themen etwas dämpfen und es ihnen ermöglichen, wieder wirklich innovative Produkte auf Blockchains zu entwickeln.

Ethereum wird auf PoS umstellen, dieser Meilenstein wird sich jedoch nicht wesentlich auf den ETH-Preis auswirken. Der Abzug der gestaketen ETH könnte wiederum zu einem Preisverfall führen, da einige Staker, die keine Liquid-Stake-Lösungen wie Lido nutzen, den fünffachen Gewinn mitnehmen möchten.

Eden Au, Forschungsdirektor, Inhalt

Protokolleigene Liquidität wird zur Norm für das Bootstrapping von Liquidität werden.

Der Stimmsperrmechanismus von Curve wird sich in der gesamten DeFi-Governance verbreiten, um die Interessen zwischen Protokollbenutzern und Token-Inhabern neu auszurichten.

Aufkommende Derivate wie Power Perpetuals und ewige Optionen werden an Dynamik gewinnen, möglicherweise angetrieben durch Token-Anreize, wenn sie in strukturierte Produkte umgepackt werden.

Geoblocking wird zur Norm für zentral gehostete DeFi-Frontends werden, während immer mehr Protokolle alternative Frontends mit dezentralen Hosting-Lösungen entwickeln (oder Dritte zur Entwicklung anregen).

Polkadot und Cosmos werden ihre eigene „Multi-Chain-Saison“ mit zunehmender Nutzung des XCM-Formats bzw. Cosmos IBC haben.

Trotz des Anstiegs von ZK-Rollups werden optimistische Rollups nach der Unterstützung großer CEXs an bedeutendem und anhaltendem Volumen gewinnen. Arbitrum oder Optimism (oder beide) starten einen Token, der den Sequenzer dezentralisiert.

StarkNet wird den ZK-Rollup-Bereich in fast jeder Metrik mit deutlichem Vorsprung dominieren.

CryptoPunks wird BAYC bei der Mindestmarktkapitalisierung übertreffen.

ETH wird BTC nicht in der Marktkapitalisierung umdrehen, aber die Lücke wird kleiner.

Andrew Cahill, Forschungsdirektor, Berichte

Multi-Chain-Layer-1s (z. B. ATOM, DOT) übertreffen monolithische Layer-1s (z. B. SOL, ADA).  

Ethereum fusioniert im dritten Quartal 3 mit PoS.

Mindestens ein Ethereum Layer-2-Token erreicht die Top 10 nach Marktkapitalisierung.

Die SEC genehmigt keinen Spot-Bitcoin-ETF. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) wird mit einem Rabatt von 25 % und einem Aufschlag von 10 % gehandelt.

George Calle, Forschungsdirektor, Kundendienst

Traditionelle PE/VC-Firmen wurden im Jahr 2021 deutlich aktiver im Kryptobereich, da die privaten Investitionen von nur 25 Milliarden US-Dollar im Jahr 3 auf 2020 Milliarden US-Dollar stiegen. Die meisten Investitionen erfolgten über Eigenkapitalfinanzierungsgeschäfte für Infrastruktur-, Börsen- und Dienstleistungsunternehmen – die Strategie besteht darin, ein gezieltes Engagement in dem Sektor zu erreichen und gleichzeitig das Risiko spezifischer Vermögenswerte und die betriebliche Komplexität zu minimieren. Im Jahr 2022 ist zu erwarten, dass einige dieser Firmen Mitarbeiter einstellen, Partnerschaften eingehen oder Kapazitäten erwerben, um Kryptowährungen direkt zu verwahren, On-Chain-Ertragsmöglichkeiten zu nutzen und sich an der Governance zu beteiligen.

Da krypto-native Investmentfirmen weiterhin Mittel im neun- bis zehnstelligen Bereich aufbringen, ist damit zu rechnen, dass sich die Zahl der Token-Starts, der Freischaltung und der großen Börsennotierungen nach der Verlagerung der Dominanz hin zu institutionellem Kapital verschärft. Erfolgreiche neue Protokolle werden sich anpassen, indem sie bei Airdrops und Zugangsqualifikationen kreativer vorgehen, strengere Sperrfristen für frühe Investoren durchsetzen und im Allgemeinen bei der Dezentralisierung und Verteilung sorgfältiger vorgehen, um Community-Unterstützung zu gewinnen. 

Der Superzyklus bleibt erhalten. Die meiste Aufmerksamkeit wird sich im ersten Halbjahr 1 auf Ethereum L2022s, Multi-Chain L2s und beide bestehenden DeFi-Protokolle konzentrieren, die einer Umstrukturierung des Finanzministeriums unterzogen werden, sowie auf neue Protokolle, die darauf abzielen, Liquidität und Stimmen zu bündeln. Infrastruktur wird wichtig sein, wobei Überbrückung ein frühes Beispiel ist. 

Erwarten Sie im zweiten Halbjahr 2 eine erhebliche Bedeutung von Ethereum und Rekordvolumina während des Übergangs zu ETH 2022, da Institutionen mit Umwelt-, Sozial- und Governance-Aufgaben (ESG) wie Banken und Staatsfonds plötzlich in der Lage sind, öffentlich ihre Einstellung zur Blockchain-Plattform mit den liquidesten Anwendungen und damit zu Kryptowährungen im Allgemeinen zu ändern.

Bitcoin wird Aktien übertreffen, innerhalb der Krypto-Portfolios jedoch ein Nachzügler sein. Ein Spot-ETF wird nicht genehmigt, aber die Infrastruktur rund um den OG Orange Coin wird sich weiterentwickeln und den Weg für seine breitere Einführung in Portfolios in den nächsten drei bis fünf Jahren ebnen.

Greg Lim, leitender Forschungsanalyst

Ich denke, wir werden eine stärkere institutionelle Beteiligung von TradFi und nicht-krypto-nativen Unternehmen sehen. Da die US-Inflation mit 6.8 % auf einem Allzeithoch liegt, ist es weiterhin nicht sinnvoll, große Level-I- und/oder-II-Wertpapiere in den Bilanzen zu halten, die negative Renditen erwirtschaften. Die ersten Unternehmen, die DeFi- und Absteckprotokolle implementiert haben, werden als Anwender und Verfechter der Zukunft in die Geschichte eingehen, wenn es darum geht, Bilanzen richtig zu optimieren. Im Jahr 2021 sahen wir bekannte Blue-Chip-Namen wie Visa, die NFTs kauften und in digitale Vermögenswerte einstiegen. FinTech und Zahlungsdienste werden sich auch weiterhin in Richtung der Einführung digitaler Vermögenswerte verlagern, da digitale Vermögenswerte auf der Einzelhandelsseite die Hürde für den Zugang zu Krediten, Einsätzen, Zahlungen und traditionellen Bankgeschäften für historisch marginalisierte Menschen senken. Während viele Institutionen und TradFi-Teilnehmer weiterhin skeptisch bleiben, können sie Krypto als legitime Anlageklasse nicht länger ignorieren. Meiner Meinung nach sind viele von ihnen weder bullisch noch bärisch, sondern wollen einfach übernehmen, um „nicht zurückgelassen zu werden“ und um die inhärenten Währungs- und Inflationsabsicherungen zu nutzen. Die größte Hürde auf dem Weg zu ihnen liegt in der internen Regulierung, Compliance und der notwendigen Infrastruktur, die sie benötigen, um ihre eigenen Bilanzen entweder zu verwalten oder zu verwalten.

Abraham Eid, Forschungsanalyst

Während das Interesse an anderen L1-Blockchains anhält, werden wir sehen, dass sich eine starke Erzählung über die Fähigkeit von Ethereum entwickelt, mit weiterentwickelten optimistischen Rollups sowie der Verbreitung von ZK-Rollups (vorwiegend Starkware und zkSync) zu skalieren. 

Ethereum wird im Vergleich zu Bitcoin auch höhere institutionelle Zuflüsse verzeichnen, was vor allem auf die sich verändernde ESG-Erzählung mit dem Übergang zu PoS zurückzuführen ist.

NFTs erkennen immer wieder einen Nutzenbereich außerhalb der digitalen Kunst und sehen eine Reihe von Anwendungsfällen, die mit traditionellen Kapitalmarktinstrumenten wie der besicherten Kreditvergabe zusammenlaufen. Darüber hinaus beginnen Blockchain-Gaming-Funktionen immer mehr mit traditionellen Gaming-Spielen gleichzuziehen, was durch die Auslagerung von In-Game-Transaktionen auf verallgemeinerbare ZK-Rollup-Lösungen unterstützt wird.

Afif Bandak, Forschungsanalyst

Die Fusion ist erfolgreich und Ethereum wird offiziell eine PoS-Kette. Modulare Blockchain-Spiele und Innovationen zur Datenverfügbarkeit erhalten mehr Aufmerksamkeit. 

Die L2-Ökosysteme von Ethereum beginnen Gestalt anzunehmen, neue Anwendungen beginnen nativ auf L2 zu starten und L2-Protokoll-Token (neue und alte) werden im Jahr 2022 zu einem beliebten Handel. Allgemeine ZK-Rollups beginnen sich zu materialisieren und gewinnen gegen Ende des Jahres bis 2023 an Bedeutung.

DeFi 1.0 feiert ein Comeback. Uniswap v3 erzielt ein vierteljährliches Volumen von 1 Billion US-Dollar. Strukturierte Produkte sind ein starkes Narrativ. Squeeth mischt On-Chain-Derivate auf. Protokolleigene Liquidität gerät in Ungnade. 

Neue institutionelle Akteure steigen in das Stablecoin-Rennen ein. Das USDC-Angebot dreht das USDT-Angebot um. Makroturbulenzen greifen auf Kryptowährungen über, wenn die langfristigen Zinssätze steigen. Im zweiten Halbjahr 2 rücken regulatorische Bedenken wieder in den Fokus.

Arnold Toh, Forschungsanalyst

L2s werden beginnen, den Raum zu dominieren, sobald ihr Token (der die Sequenzierungsknoten dezentralisieren soll) gestartet wird. ZK-Rollups dürften ab dem dritten Quartal 3 gegenüber optimistischen Rollups dominieren, wenn man die relative Reife beider Technologien derzeit berücksichtigt.

Polygon dürfte mit der Einführung seiner ZK-Rollup-Lösungen zu einer der größten L2-Lösungen werden.

Gaming-NFTs werden wahrscheinlich mit den Pump-and-Dump-Zyklen konfrontiert sein, die die Initial Coin Offering (ICO)-Manie im Jahr 2017 plagten, und Play-to-Earn (P2E) wird auf lange Sicht nicht nachhaltig sein. Bei den meisten nachhaltigen Spielen werden die Spieler nur geringe Einnahmen erzielen (z. B. Gods Unchained).

L1s werden Bitcoin und Ethereum weiterhin übertreffen, da immer mehr Anleger nach Geschäften mit höherem Risiko-Ertrags-Verhältnis suchen, indem sie eine Position mit diesen Token aufbauen. L1-Token mit mittlerer Marktkapitalisierung und einer nutzbaren Schnittstelle werden wahrscheinlich die größte Preisbewegung erfahren.

Die Token der OHM-Gabeln werden zu einem Medium für brückenübergreifende Wertübertragungen

Carlos Guzman, Forschungsanalyst

Wir werden wahrscheinlich ein makroökonomisches Umfeld mit einer strengeren Geld- und Fiskalpolitik als 2020 und 2021 erleben, was zu einer Abkehr von risikoreichen Vermögenswerten und einer gedämpften Preisbewegung bei Kryptowährungen führen wird.

Unabhängig davon werden Institutionen weiterhin nach Möglichkeiten suchen, sich allgemein an DeFi und Kryptowährungen zu beteiligen, um höhere Renditen zu erzielen. Daher erwarte ich, dass mehr DeFi-Projekte KYC-fähige und genehmigte Versionen ihrer Protokolle veröffentlichen werden, um institutionelles Kapital zu gewinnen.

Obwohl die Zusammenführung von Ethereum stattfinden wird, werden sich dadurch Skalierbarkeitsprobleme nicht wesentlich lösen, die wahrscheinlich bis zur Einführung von Sharding bestehen bleiben. Daher werden L2s und alternative L1s weiterhin Marktanteile gewinnen, zunächst angeführt von EVM-kompatiblen Ketten, Sidechains und optimistischen Rollups. ZK-Rollups werden wahrscheinlich später im Jahr an Bedeutung gewinnen, wenn die Technologie ausgereift ist und sich Entwickler an die Besonderheiten der Entwicklung für diese Umgebungen gewöhnen.

Interoperabilität wird das ganze Jahr über ein zentrales Thema sein, das Cosmos und Polkadot stärker in den Fokus rücken wird. Daher werden kettenübergreifende DeFi-Protokolle stärker an Bedeutung gewinnen. 

Die zunehmende Kommerzialisierung von L1s und L2s wird dazu führen, dass diejenigen Protokolle die Gewinner sein werden, die sich in Bezug auf Benutzererfahrung, Gebühren und Sicherheit wirklich von anderen unterscheiden können.

Der Protokollprüfungs- und Versicherungssektor wird aufgrund der anhaltenden Nachfrage nach Schutz vor Exploits ein deutliches Wachstum verzeichnen.     

Carlos Reyes, Forschungsanalyst

Der Gesamtmarkt wird weiterhin einheitliche Preisbewegungen hinterlassen.

Es werden L1-Blockchain-Gewinner hervorgehen, so dass nur eine Handvoll überleben und wachsen können, während der Rest bei Preis und Entwicklung ein Plateau erreichen wird, ähnlich wie bei vielen ICO-Coins von 2017, die trotz des Gesamtwachstums der Branche keine wirkliche Bewegung erfahren haben.

NFTs werden über die PFP-Manie hinaus weiter expandieren, wobei Gaming-NFTs der erste klare Schritt in Neuland sind.

Während Gaming im Jahr 2022 ein führender Trend sein wird, werden viele Entwickler erkennen, wie unterschiedlich und herausfordernd das Game-Design ist (man kann nicht einfach Code forken und eine neue Website erstellen). Infolgedessen werden Projekte, die sich dem „Gaming“ zuwenden, Schwierigkeiten haben, die Erwartungen zu erfüllen. Darüber hinaus werden andere Projekte Schwierigkeiten haben, da es einen großen Unterschied zwischen einem DeFi-Projekt mit einem Spiel als sekundärer Komponente und einem traditionelleren Spiel mit integrierten Blockchain-Aspekten gibt, zum Beispiel dem Besitz von Gegenständen über NFTs oder P2E-Aspekten als Kernspielmechanik.

Edvinas Rupkus, Forschungsanalyst

Das Ethereum 2.0-Update oder sein Fehlen wird ein großes Gesprächsthema innerhalb der Krypto-Community sein, was, wenn es nicht erfolgreich ist, dazu führen könnte, dass andere Layer-1s von der Ungeduld der Investoren nach einer skalierbareren und günstigeren Ethereum-Kette profitieren. Ich gehe davon aus, dass ETH 2.0 erfolgreich veröffentlicht wird und im Jahr 2022 einen noch bedeutenderen Krypto-Marktanteil gewinnen wird. 

Das NFT-Dienstprogramm für Spiele wird weiterhin große Fortschritte machen, da beliebtere Legacy-Gaming-Entwicklungsteams mit Krypto-Entwicklern zusammenarbeiten, um Blockchain-basierte Spiele auf den Markt zu bringen. Aufgrund seiner Skalierbarkeit und günstigen Transaktionskosten (stark abhängig vom Update-Status von Ethereum 2.0) könnte Solana für diesen Markt gut positioniert sein. Außerdem gehe ich davon aus, dass eine zunehmende Zahl populärer Musikkünstler die Möglichkeit erkunden wird, die Blockchain-Technologie (als NFTs veröffentlichte Labels oder die Einführung von Fan-Tokens) zu ihrem Vorteil unter den derzeit ungünstigen Bedingungen der alten Musikindustrie zu nutzen. 

Eric Tong, Forschungsanalyst

NFTs werden sich weiterhin in etablierte Institutionen integrieren und wir könnten sehen, wie große Technologieunternehmen wie Meta, Apple, Amazon oder Google damit beginnen, das „Metaverse“ in ihre AR/VR-Hardwareprodukte zu integrieren. Wenn dies im Jahr 2022 nicht geschieht, wird es sich nur in der Zukunft weiterentwickeln.

Andere NFT-Anwendungsfälle wie Spiele und Musik werden in den Fokus des breiteren NFT-Marktes rücken, da sich ihre Anwendungsfälle weiterentwickeln und das Interesse wächst.

Die ETH-Fusion wird stattfinden, aber sie wird die aktuellen Skalierbarkeitsprobleme nicht so sehr ändern, wie die meisten glauben. Die Einführung von L2-Skalierungslösungen wie zkSync, Loopring und Starknet wird die Aufmerksamkeit vom Ethereum-Mainnet ablenken. Eine große Hürde wird jedoch weiterhin der Aspekt der notwendigen Umschichtung von Mitteln sein. Es bleibt abzuwarten, ob diese L2-Skalierungslösungen direkt in die Benutzeroberfläche des Ethereum-Mainnets integriert werden können, um ein nahtloses Erlebnis zu bieten.

ZK-Rollups werden optimistische Rollups schlagen.

Erina Azmi, Forschungsanalystin

Ich gehe davon aus, dass im Laufe des Jahres 2022 weitere virtuelle Grundstücke auf The Sandbox, Decentraland, Somnium Space und Crypto Voxel an Wert gewinnen werden. Einer der Gründe dafür ist, dass mehr unabhängige Bauträger ihre Inhalte auf ihren Grundstücken entwickeln und hosten werden, was zu mehr Umsatzgenerierung für diese Bauträger und die Protokolle hinter diesen Metaversen führt.

In der Folge wird es aufgrund der hohen Informationsasymmetrie aufgrund des Analphabetismus in der Kette zu einer Entstehung von „Mittelsmann“-Protokollen kommen, die als Makler und Grundstücksgutachter zwischen Grundstücksverkäufern und -käufern fungieren. 

Die Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen wird weiter steigen und es werden zahlreiche neue Sektoren entstehen. Allerdings wird es möglicherweise nicht das gleiche Wachstum wie im Jahr 2021 geben. Neue Anleger bevorzugen möglicherweise passives Investieren über Indizes. Index Coop wird seine Marktführerschaft behaupten und sein verwaltetes Vermögen (AUM) bis Ende 1 auf 2022 Milliarde US-Dollar steigern können. Darüber hinaus werden wir viele neue Indizes sehen, wie den Top-5-DAO-Index und den Layer-2-Index.

Darüber hinaus besteht in der Öffentlichkeit eine starke Wahrnehmung, dass Kryptowährungen umweltschädlich sind. Daher wird es bei vielen Projekten zu einer Verschiebung hin zu einer stärkeren COXNUMX-Reduktion durch den Einsatz von PoS-Ketten kommen. Neue und bestehende Projekte werden das ESG-Narrativ betonen, vor allem um Einzelhändler und institutionelle Anwender anzulocken.

Florence, Forschungsanalystin

Da die Inflation in der Weltwirtschaft weiterhin stark ansteigt, teilweise aufgrund der aggressiven Gelddruckerei, die 2021 einen enormen Aufschwung auf den Aktien- und Kryptowährungsmärkten auslöste, prognostiziere ich für die Zukunft eine Art Retracement und einen anhaltenden Bärenmarkt. Während dieses Bärenmarktes werden institutionelle und private Anleger höchstwahrscheinlich ihr Geld in Stablecoins investieren und in DeFi-Protokolle investieren, um die Rendite zu maximieren.

Hayden Booms, Forschungsanalyst

NFT-Gaming-Communitys werden mit dem Entwicklungsprozess ungeduldig. Spieler, die auf NFT-Gaming-Projekte wie Star Atlas warten, werden angesichts der Länge des Entwicklungsprozesses, der für die Entwicklung des ersten Blockchain-basierten Spiels mit AAA-Bewertung seiner Art erforderlich ist, müde.

KYC wird auf allen großen zentralen Börsen erforderlich sein, die noch nicht verifizierte Konten zulassen, wie zum Beispiel KuCoin. 

Ein in den USA ansässiger Spot-Bitcoin-ETF wird im Jahr 2022 nicht zugelassen. Die SEC wird Entscheidungen über Spot-Bitcoin-ETF-Anträge verzögern, was den Genehmigungsprozess in die Länge zieht und letztendlich alle Spot-Bitcoin-ETF-Anträge im Jahr 2022 ablehnt.

Die Zusammenführung von ETH PoS wird im Jahr 2022 nicht stattfinden. Der Entwicklungsprozess dauert normalerweise länger als erwartet, was die Zusammenführung von ETH PoW zu PoS auf 2023 verschieben wird.

Im Jahr 25 wird es auf Solana zu einem großen Exploit im Wert von mindestens 2022 Millionen US-Dollar kommen. Solana ist dafür bekannt, dass es keine Exploits gegen Projekte gibt, die auf der Solana-Blockchain basieren. Leider glaube ich, dass sich dies im Jahr 2022 ändern wird und im Jahr 25 ein großer Exploit im Wert von mindestens 2022 Millionen US-Dollar stattfinden wird

Hiroki Kotabe, Forschungsanalyst

Das Interesse an Web3 wird bis 2022 weiter zunehmen und damit auch das Wissen über die beteiligten Technologien (z. B. was nützlich ist, was nicht usw.) zunehmen. Dies bedeutet, dass sich ein größerer Prozentsatz der Menschen aus technischer/nutzungstechnischer Sicht für Krypto interessieren wird und ein kleinerer Prozentsatz der Menschen aus glücksspieltechnischer Sicht. Aber es wird ein langsamer Wandel sein, und es wird immer noch einen großen Prozentsatz von Letzterem geben, und im Großen und Ganzen wird es mehr von beidem geben.

Bewertungen werden beginnen, dieses neue Wissen widerzuspiegeln. Zum Beispiel mit weniger Interesse an Meme-Coins und mehr Interesse an Projekten, die nachweislich nützlich sind und vielversprechend erscheinen. 

Die Menschen werden anfangen, ETH als Token und Währung von Web3 zu sehen, was zu einem Aufwärtsdruck auf die Preise führt. Aber die strukturelle Verlagerung der Aktivität von Ethereum zu L2s und Sidechains wird einen Preisdruck auf die ETH erzeugen. 

Die Menschen werden mehr Unterschiede zwischen Token wie ETH und BTC (und anderen) erkennen, was zu einer geringeren Korrelation im gesamten Kryptomarkt und einer stärkeren Sektorrotation je nach sozialen und wirtschaftlichen Bedingungen führen wird.

Bei der Web3-Infrastruktur wird ein stärkeres Bewusstsein für Überdiversifizierung und Unterintegration Interesse an Infrastrukturprojekten wecken, die Interoperabilität ermöglichen. Darüber hinaus werden Zentralisierungsengpässe in Web3 auch Interesse an Projekten wecken, die eine Dezentralisierung ermöglichen. 

Jae Oh Song, Forschungsanalyst

Die NFT-Erzählung wird sich stark auf den Markt 2022 erstrecken. Ich erwarte ein ausgereiftes Geschäftsmodell sowohl aus der Musik- als auch aus der Sportunterhaltungsbranche. Ich glaube, dass dies zu einem weiteren „DeFi-Sommerboom“ von NFT- und Metaverse-bezogenen Token führen könnte, die Prominente mit Fans verbinden.

Möglicherweise gibt es einen konkreten, soliden Regulierungsversuch der Regierungen, um die Transaktionen zwischen zentralisierten Börsen zu regulieren, um Geldwäsche zu verhindern, insbesondere in Ostasien.

L1-Protokolle, die im Jahr 2021 ein astronomisches Wachstum verzeichneten, müssten nun mit den L2-Protokollen konkurrieren.

Polkadot und Cosmos werden an Interesse gewinnen, wenn ihr Parachain-Ökosystem aufblüht.

Der gesamte Kryptomarkt könnte im ersten Quartal 1 aufgrund der schnellen Drosselung und der risikoscheuen Haltung der Anleger leiden. Ich denke jedoch, dass der Markt vor dem dritten Quartal 2022 zu einem bullischen Umfeld zurückkehren wird, da die Erholung der Makroökonomie und die NFT-Technologie das Narrativ des Marktes überfordern werden. 

Lucas Jevtic, Forschungsanalyst

Weiteres Wachstum bei strukturierten Produkten für digitale Vermögenswerte aufgrund der Weiterentwicklung der Regulierung, insbesondere in den USA. Potenziell stärker gehebelte und Short-ETFs auf BTC-Futures. Kein Spot-BTC-ETF im Jahr 2022.

Im Jahr 2022 wird es einen ETH-Futures-ETF geben.

CME bietet Binance Open Interest für BTC-Futures an.

Das Angebot komplexerer strukturierter Produkte und die zunehmende institutionelle Beteiligung an den Kryptowährungsmärkten werden zu einer erhöhten Aktivität auf dem Optionsmarkt führen. 

Deribit wird wahrscheinlich Optionen für weitere Altcoins einführen.

Melanie Goldsmith, Forschungsanalystin

Protokolle wie Polkadot, die Interoperabilität und Nutzen fördern, werden einen Zustrom von L1s verzeichnen, die auf ihrer bestehenden Infrastruktur aufbauen möchten, und werden der primäre Modus sein, über den traditionelle Finanziers eine Brücke zu DeFi schlagen (z. B. Acala). Der erfolgreiche Start der Parachains von Polkadot hat schon früh ein deutliches Interesse der Gemeinschaft und Akzeptanz innerhalb des Projekts gezeigt und wird Web3-Projekte dazu inspirieren, erhebliche Crowdsourcing-Mittel aufzubringen. Allerdings wird die Idee der L0s im Jahr 1 stärker wachsen als die der L2022s.

Im NFT-Gaming-Bereich wird sich der Schwerpunkt auf UX/UI verlagern. Wenn dieser Parameter erfüllt ist, wird es einen Zustrom von Mainstream-Spielern geben, die auf der Suche nach einer Mischung aus Spielerlebnissen zum Verdienen und Spielen zum Spaß im Metaversum sind. Solche Spiele werden die um ein Vielfaches teuren Eintrittsbarrieren beseitigen, die mit Spielen verbunden sind, die NFT-Charaktere anbieten; In-Game-NFT-Leasingstrukturen werden bei Krypto-Neulingen beliebter werden als Gaming-Gilden.

Rebecca Stevens, Forschungsanalystin

ZK-Rollups werden optimistische Rollups im Jahr 2022 übertreffen, nachdem die zkEVM-Unterstützung von zkSync und Kairo von Starkware erwartet wird, wodurch ZK-Rollups einfacher zu nutzen sind und der Vorsprung optimistischer Rollups auf dem Markt begrenzt wird. ZK-Rollups bieten bereits niedrigere Gebühren und eine größere Auswahl an Projekten, die sie nutzen, wird sie vorantreiben. 

ETH 2.0 wird irgendwann im Jahr 1 erfolgreich Phase 2022 starten und die Diskussion über die Umweltauswirkungen von Krypto neu entfachen. Die Diskussion wird sich weiterhin um den Proof-of-Work (PoW) von Bitcoin drehen, aber es wird nichts Neues dabei herauskommen. 

NFTs werden an Bedeutung gewinnen, da neue Anwendungsfälle entstehen, die über die Hauptobjekte Kunst/Sammlerstücke und Spiele hinausgehen. Darüber hinaus wird das Mainstream-Interesse weiter zunehmen, da immer mehr Prominente und Persönlichkeiten des öffentlichen Lebens NFTs kaufen und eigene Projekte starten oder daran zusammenarbeiten.

Saurabh Deshpande, Forschungsanalyst

L2s werden Token einführen, um die Akzeptanz zu erhöhen, Börsen werden Ein-/Auszahlungen direkt auf L2s umsetzen und Ethereum-Basisschichttransaktionen werden für durchschnittliche Benutzer selten sein.

Insgesamt werden sich die Token entkoppeln und bei Kryptowährungen wird es eine Sektorrotation ähnlich wie bei globalen Aktien geben.

Strukturierte Produkte werden an Fahrt gewinnen. Da die Stablecoin-Renditen aufgrund der Protokollinflation sinken und der Markt weiter reift, werden Call/Put-Verkaufsstrategien Aufmerksamkeit erregen.

Gegen Ende des Jahres wird Ethereum auf PoS umsteigen.

Die P2E-Erzählung wird einen Schlag erleiden (Bauspiele werden wichtig sein). Die Subventionierung von Spielern wird nicht ausreichen, um Spieler zu gewinnen und zu halten.

NFTs werden über JPEGs hinaus expandieren und etablierte Marken werden NFTs nutzen, um die Markentreue aufrechtzuerhalten/zu erhöhen.

Web2-Unternehmen werden versuchen, Web3-Produkte auf den Markt zu bringen, und Web2-VCs/Investoren werden Krypto in ihre Portfolios aufnehmen.

Thomas Bialek, Forschungsanalyst

Trotz seiner derzeitigen Marktbeherrschung wird OpenSea gegenüber neu entstehenden Wettbewerbern, die einen stärker gemeinschaftsorientierten Ansatz verfolgen, an Boden verlieren, was ihnen ermöglichen wird, OpenSeas Marktanteile abzubauen.

Der NFT-Markt wird sich aus seiner Flaute erholen, wobei das monatliche NFT-Handelsvolumen im ersten Quartal 1 seinen bisherigen Höchststand übertreffen wird. Dabei wird das Kapital wieder in „Blue-Chip“-NFT-Projekte wie Art Blocks oder CryptoPunks fließen. Darüber hinaus wird die NFT-Handelsaktivität über die Ketten hinweg weiter zunehmen, was die relative Stärke der aufkeimenden NFT-Ökosysteme auf anderen Ketten stärkt.

Ungeachtet ihrer riesigen Kriegskassen werden die meisten Blockchain-Gaming-Projekte zu wenig liefern, was die Erzählung hin zu der Vorstellung verschiebt, dass die Bewertungen die Fundamentaldaten übertroffen haben.

Im Kampf um L2-Skalierungslösungen werden sich ZK-Rollups gegenüber optimistischen Rollups durchsetzen und an Dynamik gewinnen.

Wolfie Zhao, Forschungsanalyst

Die Hash-Rate von Bitcoin erreicht das Niveau von 300 EH/s und über die Hälfte der Hash-Leistung des Bitcoin-Netzwerks wird in Nordamerika angesiedelt sein. 

Bis Ende 30 wird es über 2022 börsennotierte Bitcoin-Mining-Unternehmen geben, deren Eigenkapital- oder Fremdkapitalbeschaffungsaktivitäten weiterhin neue Rekorde erreichen werden, um über zusätzliches Betriebskapital zur Bezahlung von Miner-Vorbestellungen zu verfügen. Die Verwässerung ihrer Umlaufbestände wird daher weiter anhalten. Einige der Bergbauunternehmen, die bisher eine „Halten“-Strategie verfolgt haben, werden damit beginnen, einen Teil ihrer Bitcoin-Bestände zu verkaufen oder sie zumindest als Sicherheit für die Aufnahme von Schulden zu verpfänden. 

ETH2.0 wird im Jahr 2022 stattfinden. Die Ethereum-Hashrate wird nach dem Überschreiten der 1 PH/s-Schwelle weiterhin neue Rekorde aufstellen, bis eine feste Frist für den Proof-of-Stake-Umstieg festgelegt ist. Bevor das tatsächlich passiert, wird Ethereum die Top-Option für GPU-Mining bleiben. Ungefähr zum Zeitpunkt der Umstellung wird es auf dem Gebrauchtmarkt einen Rückgang bei Grafikkarten geben, aber auch andere Proof-of-Work-Münzen könnten einen starken Anstieg der Hash-Rate verzeichnen. Ethash-ASIC-Miner hingegen werden allmählich an Wert verlieren und veraltet sein, es sei denn, der Preis für ETC steigt im Jahr 2022 erheblich, um ETH-ASIC-Miner anzuziehen.

Simon Cousaert, Forschungsanalyst

Klassische DeFi-Protokolle übernehmen das veToken-Modell, um ihrem Governance-Token umfassendere Anwendungsfälle hinzuzufügen. Die Grundvoraussetzung besteht darin, den Governance-Token zu sperren, um Vorteile gegenüber Personen zu erzielen, die den Token nicht sperren. Diese Sperrung von Token könnte dazu führen, dass diese Token nach dem relativen DeFi-Bärenmarkt in den letzten Monaten wieder an Wert gewinnen. Projekte wie Convex haben die Chance, diese Dynamik zu nutzen.

Infrastruktur wird immer wichtiger. Obwohl dies ein breites Themenspektrum umfasst, gehe ich davon aus, dass die aktivsten Entwicklungsbereiche in der Inter-Blockchain-Infrastruktur und der NFT-bezogenen Infrastruktur liegen werden (z. B. Marktplätze und Schnittpunkte von NFT und DeFi).

Dezentrale Krypto-Indizes (z. B. DPI, DATA, MVI, BED) werden immer beliebter und ziehen mehr Privatanleger an.

Das Signal-Rausch-Verhältnis von Informationen, Daten und Projekten nimmt immer weiter ab, da die Blockchain-Technologie immer beliebter wird und mit zunehmender UX billiger wird. 

Mohamed Ayadi, Forschungsanalyst

Algorithmische Stablecoins wachsen weiterhin exponentiell und nähern sich hinsichtlich der Gesamtmarktkapitalisierung den zentralisierten Stablecoins, da die behördliche Kontrolle strenger denn je ist.

Weitere Institutionen werden BTC in ihre Bilanz aufnehmen, und diejenigen, die dies bereits getan haben, werden ihre Allokation erhöhen.

Das AAA Gaming Studio wird bis Ende 2 ein P2022E-Spiel veröffentlichen und damit die P2E-Einführung weiter beschleunigen.  

Polkadot und Cosmos werden zu Solana und Avalanche aufschließen. 2022 wird das Jahr der Layer-0-Interoperabilitätsketten sein.

Ethereum wird Bitcoin nicht umdrehen.

Ethereum L2s werden ihre Token freigeben, was dazu führt, dass L2s bei der Benutzeraktivität mit L1-Ketten konkurrieren.

Weitere „Web 2.0“-Unternehmen werden in die Metaverse strömen und in Metas Fußstapfen treten. NFTs werden einen neuen Nutzen/Anwendungsfall finden und Opensea wird Schwierigkeiten haben, der führende NFT-Marktplatz zu bleiben.

Nach der erfolgreichen 2.0-Merge wird ein Ethereum-Futures-ETF folgen.

David Wang, Forschungsanalyst

Die gesamten Kryptomärkte entkoppeln sich weiterhin von BTC, wobei es in den Sektoren unterschiedliche Perioden von Preissteigerungen und -rückgängen gibt. Allerdings sinkt die Wahrscheinlichkeit eines ausgedehnten marktweiten Bärenmarktes, der nicht durch die allgemeine Wirtschaftslage verursacht wird, da weiterhin stetig Kapital zufließt.

Das NFT-Volumen ist insgesamt weiterhin rückläufig und der Hype um „Metaverse“-Projekte erweist sich als verfrüht. Allerdings wird ein neuer Anwendungsfall für NFTs zum dominierenden Teil des Marktes werden und Sammlerstücke und Spiele entthronen. 

UST wird nach USDT zum zweitgrößten Stablecoin. Die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins übersteigt 500 Milliarden US-Dollar.

Es wird eine einzige staatliche Regulierung geben, die als Wendepunkt dienen und erneutes Interesse und einen großen Kapitalzufluss in Datenschutzprojekte hervorrufen wird.

John Dantoni, Forschungsanalyst

Trotz anhaltender Begeisterung und Investitionen in unersetzliche Token und Blockchain-Gaming im gesamten ersten Halbjahr 1 kommt es schließlich zu einer Verlangsamung in diesen Branchen aufgrund der Erkenntnis, dass die Akzeptanz durch den Mainstream aufgrund technischer Einschränkungen nicht unmittelbar bevorsteht. 

Die meisten Vorreiter im NFT-/Gaming-Bereich werden nicht als „Gewinner“ enden, ähnlich wie die meisten ICO-Projekte, die im Jahr 2017 enorme Geldbeträge einbrachten, bis zur Bedeutungslosigkeit verfielen. Stattdessen werden wir in den nächsten ein oder zwei Jahren die Gründung grundlegender Unternehmen und Projekte im Bereich NFTs/Gaming erleben, ähnlich wie es bei den meisten großen DeFi-Projekten von 2018 bis 2020 nach dem ICO-Rausch der Fall war. 

Unabhängig davon, wie sich der Preis von Bitcoin, Ethereum und anderen digitalen Vermögenswerten entwickelt, wird die Risikofinanzierung in diesem Sektor weiterhin von traditionellen PE/VC-Firmen und krypto-nativen Fonds fließen. Die hohe Häufigkeit neuer Fondsgründungen und das gestiegene Interesse konventioneller Unternehmen haben dazu geführt, dass immer noch große Kapitalbeträge auf der Strecke bleiben, die eingesetzt werden sollen. 

Im Jahr 2022 wird mindestens eine effektive dezentrale Alternative zum NFT-Marktplatz von Opensea entstehen und auf seiner Plattform ausreichend Volumen generieren. Natürlich wird es einige Zeit dauern, bis ein dezentraler NFT-Marktplatz an Volumen und Nutzern gewinnt, ähnlich wie es bei dezentralen Börsen wie Uniswap einige Zeit brauchte, um an Zugkraft und Volumen zu gewinnen. Die Nutzung wird jedoch zunehmen, sobald dies parabolisch ist.

Kevin Peng, Forschungsanalyst

Cross-Chain-Brücken werden weiterhin höhere TVL anhäufen, da sich das Kapital auf eine zunehmende Anzahl von L1 und L2 ausbreitet. Das Bridge-Volumen wird zunächst auf verschiedene Bridges fragmentiert, da Benutzer versuchen, Gelder über die besten Liquiditätsquellen zu bewegen, aber das Volumen wird sich letztendlich auf einige wenige Bridges mit der tiefsten Cross-Chain-Liquidität über die beliebtesten Chains hinweg konsolidieren. Neben der zunehmenden behördlichen Kontrolle und Diskussion werden Blockchains und Anwendungen mit integrierten Datenschutzfunktionen eine zunehmende Nutzung und Akzeptanz erfahren. Protokolle mit einem Multi-Chain-Fokus wie Cosmos und Polkadot werden einen größeren relativen Marktanteil erobern, da die Einführung der grundlegenden Ökosystem-Infrastruktur sie für neue und bestehende Krypto-Benutzer zugänglicher macht. Krypto wird mehr denn je zum Mainstream, da NFTs eine schnelle Akzeptanz in der Sport- und Unterhaltungsbranche erfahren. Ein Kryptounternehmen kauft die Namensrechte für ein NFL-Stadion. Der Trend zur NFT-Fraktionalisierung wird verschwinden, da niemand einen Bruchteil eines seltenen NFT besitzen möchte.

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