Die besten Dividenden für einen „Bond Bounce“ im Jahr 2023

Im Moment haben wir bei Treasuries ein großartiges Setup vor uns – und wir werden es nutzen, um die Rendite von fast 4 %, die die 10-Jahres-Rendite zahlt, in a „umzudrehen“. knallig 7.9 %+, monatlich bezahlt, um zu booten.

Und es gibt noch mehr: Wir werden uns einen seltenen „doppelten Rabatt“ auf unsere Anleihekäufe gewähren.

Wir werden es tun, indem wir bereits ermäßigte Anleihen nehmen (dank Jay Powells Dirty Harry Act on Rates) und einen anwenden zweite Rabatt durch den Kauf über zwei geschlossene Fonds (CEFs), über die wir gleich sprechen werden.

In den letzten 15 Jahren ist die Rendite der 10-jährigen Anleihe viele Male gestiegen, bis sie an die „Obergrenze“ von 4 % stößt. Ein Rückgang der Rendite und ein Preisanstieg (da sich Preise und Renditen in entgegengesetzte Richtungen bewegen) sind die Folge.

Wir sind gerade wieder um 4 % abgeprallt, was für die 10-Jährigen ein logischer Ort ist, um eine Verschnaufpause einzulegen, da sie die Nachrichten der Silicon Valley Bank verfolgt hat. Wenn die Obergrenze von 4 % wieder gilt, dürften Anleihen – und die Fonds, auf die wir weiter unten näher eingehen werden – steigen.

Natürlich wissen wir Konträr, dass der „4%-Deckel“ nur so lange hält, bis er es nicht mehr tut. Aber mit einer wahrscheinlichen von Powell fabrizierten Rezession, die einen Rückgang der Renditen mit sich bringt, wenn sie eintrifft (als Rezessionen immer Anleger in Anleihen huschen lassen), scheint es vorerst anzuhalten.

Das ist übrigens derselbe „Rinse 'n' Repeat“-Trade, den wir in meinem durchgezogen haben Contrarian-Einkommensbericht Service im Herbst, das letzte Mal, dass die 10-Jahres-Rendite von ihrer Obergrenze von 4 % abprallte.

Damals haben wir den „Bond Bounce“ über zwei ETFs gespielt, die iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD
LQD
), die wir in der Oktoberausgabe aufgegriffen haben, und die iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT
TLT
), unser Novemberkauf.

Junge, haben sich diese Züge ausgezahlt!

Was ist unser Spiel heute? TLT sieht hier gut aus, und ausnahmsweise mal wirklich Land (Obwohl die ausgewiesene Rendite nur 2.7 % beträgt, beträgt die SEC-Rendite, ein zutreffenderes Maß, 3.9 %).

Aber wenn Sie höhere Renditen – und ein größeres Aufwärtspotenzial – wollen, sollten Sie CEFs aus drei Gründen in Betracht ziehen:

1. Tiefe Rabatte: CEFs werden auf einem anderen Niveau gehandelt als ihre Portfoliowerte und oft mit einem Abschlag. Diese so genannten NAV-Abschläge gibt es bei ETFs nicht.
2. CEFs zahlen viel höhere Ausbeuten als ETFs. Der durchschnittliche CEF zahlt heute etwa 8 %.
3. CEFs werden von Menschen betrieben, statt Algorithmen, und das ist besonders wichtig in Bondland, wo tief vernetzte Manager den besten Zugang zu den besten Neuemissionen erhalten.

Hier sind zwei CEFs für Anleihen mit Dividenden von 7.9 % und 10 %, die Sie auf Ihre Liste setzen sollten, in der Reihenfolge ihrer Qualität (von gut bis großartig).

Gut: PGIM High Yield Bond Fund (ISD)

Eine der größten Anleihe-CEF-Renditen auf dem Board ist die Auszahlung von 10.4 % von ISD. Der Fonds hält insgesamt 588 Anleihen, hauptsächlich von US-Unternehmen.

Die Kreditqualität liegt genau in unserem „Sweet Spot“: Der Großteil des Portfolios liegt im Bereich von B bis BBB, knapp außerhalb der Investment-Grade-Linie. Dort liegen einige der besten Schnäppchen bei Anleihen, da sich die meisten großen Player auf Investment-Grade-Papiere beschränken.

Außerdem hat ISD 10% Auszahlung tatsächlich gewachsen-2019 stieg er zweimal höher, bevor er sich während des darauffolgenden dreijährigen Müllcontainerbrandes stabil hielt.

Darüber hinaus wird der Fonds von Prudential verwaltet, einem Eckpfeiler der Finanzwelt, sodass Sie wissen, dass das Management „in“ ist, wenn neue Anleihen ausgegeben werden. Das ist am Rentenmarkt wichtig, der nicht so „demokratisch“ ist wie Aktien: Verbindungen zählen, weshalb viel mehr Rentenfondsmanager ihre Benchmark schlagen als auf der Aktienseite.

Das ist übrigens bei ISD der Fall, das über die Benchmark geschnellt ist SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK
JNK
) seit Gründung im Jahr 2012.

Schließlich erhalten wir einen netten Rabatt von 10.8 % auf ISD, also kaufen wir im Wesentlichen sein Anleihenportfolio für 89 Cent auf den Dollar.

Toll: AllianceBernstein Global High Income Fund (AWF)

AWF erzielt heute eine Rendite von 8.0 % und hält den größten Teil seines Portfolios (74 %) in Anleihen ohne Investment-Grade-Rating, hauptsächlich im Bereich von B bis BBB, wie ISD. Und trotz seines Namens befinden sich mehr als zwei Drittel des Portfolios von AWF in den USA.

Aber AWF hat einen Vorsprung bei der Anzahl der Anleihen, die es hält – 1,580 bei der letzten Zählung. Das eliminiert das Risiko, dass ein oder zwei ausgefallene Anleihen unsere Renditen beeinträchtigen könnten.

AWF schränkt auch unsere ein Durationsrisiko weil die durchschnittliche Laufzeit ihrer Anleihen mit 5.9 Jahren im Mittelfeld liegt. (Je länger die Duration einer Anleihe ist, desto größer ist das Risiko eines Rückgangs, wenn die Zinsen steigen und neue Anleihen mit höheren Renditen ausgegeben werden.)

Und zu guter Letzt, auch wenn der Bond-Bounce-Zug langsam wieder etwas voller wird, haben wir immer noch die Chance, AWF mit 5 % Rabatt zu kaufen.

Sicher, das ist weniger ein Deal als die 8 % von ISD, aber AWF ist hier immer noch der bessere Kauf, angesichts seiner viel längeren Geschichte – AWF gibt es seit 1993 und hat seitdem eine Rendite von über 1,300 % erzielt, durch steigende Zinsen, fallende Zinsen, Auf und Ab.

Darüber hinaus hat es, wie ISD, seit der Einführung des ETF im Jahr 2007 JNK, die Benchmark für Hochzinsanleihen, trotz eines für Anleihen etwa schwierigen Jahrzehnts abgestaubt.

Schließlich ist die Auszahlung solide: AWF hat sie in den letzten drei Jahren jeden Monat ausgerollt und im Januar sogar eine Sonderdividende in Höhe von 0.0977 US-Dollar pro Aktie gezahlt, zusätzlich zu der üblichen monatlichen Auszahlung von 0.0655 US-Dollar.

Brett Owens ist Chief Investment Strategist für Konträre Aussichten. Für weitere großartige Einkommensideen erhalten Sie in seinem kostenlosen Sonderbericht seinen neuesten Sonderbericht: Ihr Vorruhestandsportfolio: Riesige Dividenden – jeden Monat – für immer.

Offenlegung: keine