Die besten Anleihen zum Investieren im Jahr 2023

"Haben Sie Kirschen?" fragte mein Kumpel Ralph am Telefon.

Es war Januar 2021. Sportbars hier in Kalifornien waren geschlossen, also haben wir unseren Garten natürlich in einen verwandelt.

„Nein“, antwortete ich. Und seufzte in einem ehrlichen Eingeständnis. „Nur Bier. Viel Bier.“

"Kein Problem. Ich habe sie.“

Mein Kumpel ebenfalls hatte ein Mini-Fass lecker altmodisch. Seine Kreationen waren gefährlich köstlich. Er hatte begonnen, und zu machen Altern feine Getränke für Erwachsene, um sich die Zeit in der Pandemie zu vertreiben.

Und die Maraschino-Kirschen, die er mitbrachte, spielten eine nicht geringe Rolle bei der Kritikerlobung seines Cocktails.

Ist es schon fünf Uhr? Nur ein Scherz (meistens). Wir sprechen in einer Dividendenkolumne über Maraschinos, weil wir endlich einige Rentenfonds haben, die es wert sind, Rosinen zu pflücken.

Sehen wir uns die drei folgenden Fonds an. Sie werden alle von der gleichen festverzinslichen Gottheit geführt. Einer ist lächerlich billig:

DoubleLine-Ertragschancen (DLY), gewinnt natürlich den Maraschino-Kirschpreis für diesen Monat. Es wird vom „Bond God“ Jeffrey Gundlach und seiner Crew geführt, bringt 10 % Rendite und wird mit einem Abschlag von 8 % auf seinen Nettoinventarwert (NAV) gehandelt. In der Tat eine Kirsche!

So funktioniert das. Die Anleihen, die DoubleLine in DLY besitzt, summieren sich auf einen NAV von 15.28 $. Aber während ich dies schreibe, wird der Fonds mit rund 14 US-Dollar pro Aktie gehandelt.

Das bedeutet, dass wir ein Rabattfenster von 8 % (Acht-Punkte-nach drei Prozent, um genau zu sein). Wenn sich dieses Fenster schließt, wie es bei den beiden Schwesterfonds von DLY der Fall war, wird es für uns gleich hoch sein.

Mit dem Bond God für 92 Cent auf den Dollar zu fahren, ist ein süßes Geschäft. Aber da ist noch mehr. DLY beschäftigt Leverage nur 23 %, was für einen geschlossenen Rentenfonds am unteren Ende liegt.

Das ist jetzt wichtig, weil die Federal Reserve (wie Sie vielleicht gehört haben) ist Noch steigende Preise. Was die Kapitalkosten für geschlossene Fonds wie DLY erhöht. Ja, ein kreditwürdiges Unternehmen wie DoubleLine kann günstig Geld leihen, aber seine Kosten sind letztendlich immer noch an kurzfristige Zinsen gebunden.

Gleiches gilt für eine Firma wie PIMCO. Die Agentur bekommt tolle Deals, aber Verbindungen und Glaubwürdigkeit reichen nur so weit. Da die kurzfristigen Zinsen weiter steigen, beeinträchtigen sie das Kreditmodell von PIMCO.

Aus diesem Grund haben wir in letzter Zeit weniger Hebelwirkung. Wir wollen Rentenfonds, die weniger anfällig für steigende kurzfristige Zinsen sind.

Weshalb wir haben zugegriffen PIMCO Dynamic Income Fund (PDI) fünf Wochen zurück:

PDI verwendet viel der Hebelwirkung – 48 %, um genau zu sein! Das ist großartig, wenn die Preise niedrig sind. Für 1 % leihen, (sagen wir) 7 % verdienen, es ist ein Volltreffer.

Aber Geld ist heute teurer, mit kurzfristigen Zinsen, die sich 5 % nähern. Auch jetzt noch Noch macht es Sinn, dass PDI Hebel nutzt – es ist einfach nicht so lukrativ.

PDI wurde damals mit einem Aufschlag auf seinen NAV gehandelt. Wir Widersacher dachten, dass dies nicht viel Sinn mache. Außerdem fordern wir am Ende des Tages immer exklusive Rabatte von unseren CEFs.

Aber die große Dividende! Viele Einkommensanleger wurden von der hohen Schlagzeilenrendite in Versuchung geführt. Wir haben stark gehalten. Und der PDI fiel in fünf Wochen um 5 %! Es war ein kluger Bleib weg.

Diese Deals sind in der Tat einzigartig für CEFs. Im Gegensatz zu ihren Verwandten in Investmentfonds und ETFs haben CEFs feste Aktienpools. Das bedeutet, dass sie mit Prämien und Abschlägen auf die Werte ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte, ihres NAV, handeln können.

Bis die Zinsen ihre endgültige Obergrenze erreichen, werden Rentenfonds – insbesondere diejenigen, die mit gehandelt werden Prämien wie PDI – sind für mich „Vermeidungen“. Warum zu viel bezahlen, wenn Kirschen wie DLY für 92 Cent pro Dollar gehandelt werden?

Brett, warum nicht DSL – es zahlt sich 11 % aus?! Mir ist klar, dass wir Leser haben, die es nie über die größte Rendite auf dem Board hinaus geschafft haben. Ja, DSL zahlt 11%. Es hebelt etwas mehr als DLY, um dies zu tun (29 % gegenüber 23 %). Das ist in Ordnung, aber gib mir in dieser unbeständigen Finanzwelt das Sicherheit Fonds und die größer Rabatt.

Schließlich werden sie von denselben Leuten geführt! Die unterschiedlichen Bewertungen machen wenig Sinn. Davon profitieren wir gerne.

Es waren harte 18 Monate auf dem Anleihenmarkt. Schnäppchen fangen an aufzutauchen. Wir schnappen sie uns, sobald sie verfügbar sind, beginnend mit den Maraschino-Dividenden.

Brett Owens ist Chief Investment Strategist für Konträre Aussichten. Für weitere großartige Einkommensideen erhalten Sie in seinem kostenlosen Sonderbericht seinen neuesten Sonderbericht: Ihr Portfolio für den vorzeitigen Ruhestand: Riesige Dividenden – jeden Monat – für immer.

Offenlegung: keine