Die Investitionserzählung von 2023 weicht bereits von 2022 ab

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Donnerstag, Januar 19, 2023

Der heutige Newsletter ist da Jared Blikre, ein Reporter, der sich auf die Märkte bei Yahoo Finance konzentriert. Folgen Sie ihm auf Twitter @ SPYJared. Lesen Sie diese und weitere Marktnachrichten unterwegs mit dem Yahoo Finanzen-App.

Trotz Die Verluste vom Mittwoch In den großen US-Indizes fliegen die Aktien 2023 aus dem Tor.

Der Nasdaq-Verbund (^ IXIC) und S&P 500 (^ GSPC) haben ihren besten Jahresauftakt seit 2019.

Und indem sie diese Gewinne im neuen Jahr genießen, weichen die Aktien von den Trends ab, die sich in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 abzeichneten. Eine Entwicklung, die wichtige Auswirkungen auf die Anleger hat.

Beginnen Sie mit dem größten Verlierer des Tages, dem Dow Jones Industrial Average (^ DJI), das am Mittwoch um 1.81 % oder 614 Punkte nachgab, das schlechteste Ergebnis seit über einem Monat. Ab Ende Dezember ist die Dow hatte die Nasdaq übertroffen um 20 Prozentpunkte – das höchste seit dem Zusammenbruch der Dotcom-Blase vor zwei Jahrzehnten.

Trotz dieser Outperformance beendete der Dow das Jahr 2022 jedoch mit einem Minus von fast 9 %. Im Jahr 2022 gab es für Investoren nur wenige Orte, an denen sie sich verstecken konnten.

Aber Mittwoch, der Nasdaq übertroffen der Dow um 57 Basispunkte. Besonders bemerkenswert an einem so negativen Tag für den Markt. In den ersten 11 Handelstagen des Jahres ist der Nasdaq bereits um 4.69 % gestiegen, verglichen mit dem mageren Gewinn des Dow um 0.45 %.

Wenn wir in die Benchmark S&P 500 eintauchen und uns die relative Sektorperformance ansehen, ist das Sektordiagramm des Jahres 2023 fast das Gegenteil von 2022.

Der Sektor mit der zweitschlechtesten Performance des letzten Jahres ist der beste des Jahres: Dauerhafte Konsumgüter (XLY).

Hilfreich sind die beiden größten Megacap-Komponenten des Sektors – Amazon (AMZN) und Tesla (TSLA) – die beide im Jahr 2023 bisher schön positiv sind und jeweils etwas mehr als 4 % zulegen.

Die beiden anderen Sektoren neben zyklischen Konsumgütern, die einige der größten Namen des Marktes beherbergen – Tech (XLK) und Kommunikationsdienste (XLC) – sind in diesem Jahr auch als Leiter tätig.

Die Geschichte geht weiter

Und lassen Sie uns die Stärke im Immobilienbereich nicht beschönigen (XLRE), was einem Anstieg von mehr als 5 % entspricht, nachdem es im vergangenen Jahr gerade einen der schwierigsten Immobilienmärkte seit einer Generation erlebt hatte. Eine weitere große narrative Verschiebung nach 2022.

Auf der anderen Seite sind diese roten Sektoren in der obigen Heatmap – Dienstprogramme (XLU), Gesundheitswesen (XLV) und Basiskonsumgüter (XLP) – waren letztes Jahr nach Energie die am wenigsten schlechten Sektoren. Diese Sektoren werden gemeinhin auch als defensive Bereiche des Marktes bezeichnet, damit Anleger in einem Sturm Schutz finden können. Auf dem Markt von 2023 scheint es jedoch, dass sichere Trades nicht ganz sicher sind.

Der Rentenmarkt bestätigt auch die Rückkehr in diese ehemals ungeliebten, wachstumsstarken Bereiche des Marktes, die vor einem Jahr die größten Rückschläge erlitten haben.

Am Mittwoch stieg die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen (^ TNX) fiel um 16 Basispunkte auf 3.375 %, ein Viermonatstief. Bei sonst gleichen Bedingungen begünstigen sinkende Anleiherenditen Wachstumsaktien, die von niedrigeren Zinsen abhängen.

Und obwohl der Kauf von Anleihen oft als Flucht der Anleger in Sicherheit angesehen wird, scheint das Kaufangebot für Anleihen derzeit fester Bestandteil eines Handelsrisikos zu sein.

Werfen Sie zum Schluss noch die Marktreaktion vom Mittwoch auf die Wirtschaftsnachrichten ein.

Dezember Einzelhandelsumsätze überraschten nach unten mit einem Rückgang von 1.1 %, was auf einen ähnlich negativen Druck im November folgt. Investoren scheinen diese objektiv schlechten Nachrichten für das einzupreisen, was sie sind – schlechte Nachrichten – anstatt zu versuchen, 4D-Schach mit Jay Powell und der Federal Reserve zu spielen.

Apropos Fed, die neuen bevorzugten Makro-Risikoanlagen des Marktes, Bitcoin (BTC-USD) und Ethereum (ETH-USD), sind in diesem Jahr jeweils um etwa 25 % gestiegen. Bitcoin und Krypto waren bei wichtigen Fed-Entscheidungen und Inflationsdaten besonders volatil – was die Risikomärkte manchmal nach oben und manchmal nach unten führte.

Fazit: Bitcoin ist dieses Jahr ein klarer Marktführer unter den „randständigeren“ Teilen der Märkte, und derzeit geht die Richtung nach oben.

Nun zeigen einige dieser Marktnischen seit Ende letzten Jahres Stärke. Unter einer anderen Führung könnte sich dies ändern.

Aber dies ist ein Markt, der beginnt, die Hände von Gewinnern über Verlierer zu zeigen.

Als Steven Strazza, Forschungsleiter bei All Star Charts twitterte diese Woche: „Ausbrüche haften. Pannen scheitern. Es ist kein Bärenmarktverhalten.“

Was Sie heute sehen sollten

Wirtschaft

• 8:30 ET: Gehäuse beginnt, Dezember (1.358 Millionen erwartet, 1.427 im Vormonat)

• 8:30 ET: Baugenehmigung, Dezember (1.365 Millionen erwartet, 1.342 Millionen im Vormonat, revidiert auf 1.351 Millionen)

• 8:30 ET: Gehäuse beginnt, im Monatsvergleich, Dezember (-4.8 % erwartet, -0.5 % im Vormonat)

• 8:30 ET: Baugenehmigung, im Monatsvergleich, Dezember (1.0 % erwartet, -11.2 % im Vormonat, revidiert auf -10.6 %)

• 8:30 ET: Philadelphia Fed Business Outlook Index, Januar (-11.0 erwartet, -13.8 im Vormonat, revidiert auf -13.7)

• 8:30 ET: Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Woche zum 14. Januar (214,000 erwartet, 205,000 in der Vorwoche)

• 8:30 ET: Fortgesetzte Ansprüche, Woche zum 7. Januar (1.655 Millionen erwartet, 1.634 Millionen in der Vorwoche)

Verdienste

• Netflix (NFLX), Procter & Gamble (PG), American Airlines (AAL), Comerica Inc. (CMA), Truist Finanz Corp (TFC), PPG Industries Inc. (PPG), Fastenal Company (FAST), M & T Bank (MTB), Fünfter dritter Bancorp (FITB), Northern Trust Corporation (NTRS), KeyCorp (WESENTLICHE), SVB Finanzgruppe (SIVB)

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