Die Übernahme von Pipistrel durch Textron hebt die elektrische Luftfahrt vom Asphalt

Investoren setzten ein geschätzte $ 7 Milliarden von Kapital in den Sektor der fortgeschrittenen Luftmobilität (AAM) und reitet auf einer Welle der Begeisterung für kleine batterieelektrische Flugzeuge, einschließlich elektrischer Flugautos, und städtische Lufttaxidienste. Die EVTOL-Start-ups Lilium, Joby, Beta, Archer und Volocopter gingen alle über SPAC an die Börse oder sammelten große Geldbeträge mit Bewertungen von über einer Milliarde Dollar. Boeing investierte 450 Millionen US-Dollar in Wisk, das von Larry Page und Sebastian Thrun gegründete eVTOL-Unternehmen, mit dem es 2019 ein Joint Venture eingegangen war. Auf der Starrflügelseite setzte EQT, der skandinavische Private-Equity-Fonds, auf langfristige Batterien Verbesserung der Dichte durch Investition in das vollelektrische Flugzeugdesign mit 19 Sitzplätzen von Heart Aerospace.

Diese Deals lösten eine Renaissance der Innovationen bei Elektromotoren, Batterien, hybridelektrischen Antrieben, Autonomie und anderen Technologien aus, hatten jedoch bisher kaum kommerzielle Auswirkungen. Das wird sich nun ändern, denn der Industriekonzern Textron hat beschlossen, mit der Übernahme von Pipistrel die Expansion und den Erfolg der elektrischen Luftfahrt für den kommerziellen Einsatz zu sichern. Pipistrel ist seit mehr als 20 Jahren im Geschäft, baute das erste zertifizierte Elektroflugzeug und war branchenführend bei der Einführung kommerzieller Elektroflugzeuge auf dem Markt. Laut Corporate Jet Investor wird Textron Pipistrel im Wert von 242 Millionen US-Dollar für 90 % des Eigenkapitals von Pipistrel erwerben. Dieser Deal wird die Entwicklung sowohl des Starrflügelsegments (konventioneller Start und Landung „CTOL“) als auch des VTOL-Segments der elektrischen Luftfahrt erheblich beschleunigen.

Unmittelbare und langfristige Vorteile der Akquisition

Dieser Deal bietet beiden Parteien auf der Starrflügelseite unmittelbare praktische Vorteile. Textron erhält drei Schlüsselplattformen, die es beschleunigen kann: den Electro Alpha, den Pantera und den Nuuva V300.

Der Electro ist ein elektrischer Trainer und der weltweit erstes kommerziell zugelassenes Elektroflugzeug. Der Elektro trägt dazu bei, das Nachhaltigkeitsproblem für Flugschulen zu lösen, senkt die Ausbildungskosten, verbessert die Sicherheit, da Elektromotoren von Natur aus zuverlässiger sind, und reduziert Lärmprobleme auf Tertiärflughäfen. Textron könnte diese Flugzeuge sofort in seinen eigenen Flugschulen einsetzen. In Kombination mit dem starken Wertversprechen dürften Textrons globale Vertriebspräsenz, sein Service- und Teilenetzwerk sowie seine Marke die Einführung elektrischer Trainer in Flugschulen auf der ganzen Welt beschleunigen. Darüber hinaus sollte die Kombination der Lieferketten der beiden Unternehmen und der Fertigungskompetenz von Textron einen schnelleren Produktionsanlauf für dieses Flugzeug ermöglichen.

„Die Luftfahrt muss nachhaltiger werden, um neue Piloten anzuziehen und die Unterstützung der Gemeinschaft zu erhalten“, sagt Rob Scholl, Senior Vice President der Abteilung für elektrische Luftfahrt von Textron. Die meisten Beobachter erwarten einen Pilotenmangel, selbst ohne zusätzliche Nachfrage durch neue AAM-Flugzeuge. Daher sollte dieser Artikel Textron dabei helfen, einen großen potenziellen Engpass für das Branchenwachstum zu beseitigen.

Die Pantera ist ein viersitziges Flugzeug, das für batterieelektrische, hybridelektrische und wasserstoffbetriebene Antriebe ausgelegt ist. Es bietet Textron einen potenziellen elektrischen Einstieg in das untere Ende des Lufttaxi-Marktes und des Marktes für viersitzige Privatflugzeuge. Es würde eine Hochleistungslücke schließen, die nicht durch die Cessna 172 Skyhawk und 182 Skylane abgedeckt wird, und es Cessna ermöglichen, in dieser Nische wettbewerbsfähiger mit Cirrus und Diamond zu werden.

Textron ist außerdem davon überzeugt, dass der Nuuva V300 eine bedeutende Marktchance bietet. Die Nuuva ist ein unbemanntes eVTOL-Hybrid-Elektroflugzeug mit einer Frachtkapazität von über 300 kg und einem ähnlichen Auftriebs- und Reiseprofil wie die Nuuva Chaparral von Elroy Air. Textron rechnet damit, die Nuuva in der zweiten Hälfte des Jahrzehnts zu zertifizieren. Rob Scholl sagt: „Fracht wurde in der Aufregung über einige der anderen Möglichkeiten da draußen übersehen.“ Es stellt eine großartige Gelegenheit dar, einige der neuen Technologien schnell einzusetzen, da es weniger Zertifizierungen und betriebliche Komplexität aufweist als bemannte Flugzeuge.“

Textron sieht den größten Wert des Deals möglicherweise in den Fähigkeiten, die Pipistrel über die bestehende Produktpalette hinaus einbringen kann. Im Vergleich zu vielen der bestehenden Starrflügelflugzeuge von Textron richtet sich das Pipistrel-Flugzeugportfolio an relativ kleine Märkte. Textron müsste beispielsweise mehr als 200 Alpha Electro-Flugzeuge verkaufen (ca 83,600 euros Liste), um die gleichen Einnahmen wie ein Citation Latitude-Verkauf zu erzielen (bei einer 18-Millionen-Dollar-Liste). Darüber hinaus umfasst das Angebot von Pipistrel keine Elektroflugzeuge, die die wichtigen Caravan- und Sky Courier-Teile des Cessna-Marktes abdecken. Schließlich steigen die Haftungskosten oft mit der Anzahl der Flugzeuge, was die relative Attraktivität von Strategien verringert, die den Verkauf von mehr Flugzeugen erfordern, um die gleiche Umsatzzahl zu erzielen.

In diesem Sinne könnte der Deal auch zu erheblichen Änderungen im Bell Helicopter-Portfolio von Textron führen. Die Hybridisierung hat im urbanen Luftmobilitätsmarkt derzeit weniger Anklang als bei Starrflüglern. Allerdings ist die Hybridisierung im eVTOL-Segment angesichts des Leistungsbedarfs und der Herausforderungen, denen einige Wettbewerber bei der Erreichung ihrer Reichweitenziele gegenüberstehen, noch überzeugender.

Dr. Tine Tomazic, Group Chief Technical Officer von Pipistrel, wies in seinen Kommentaren zu Antriebssystemen auf die volle mögliche Auswirkung hin, die die Erfahrung von Pipistrel haben könnte. Tomazic ist davon überzeugt, dass die wichtigsten Antriebssysteme – batterieelektrischer Antrieb, Hybridantrieb und Wasserstoffantrieb – alle eine Rolle im entstehenden Luftfahrt-Ökosystem spielen. Batterieelektrisch könnte im Laufe der Zeit Flugzeuge mit bis zu etwa 10 Sitzplätzen ansprechen, während Hybridelektrik und Wasserstoff Märkte für größere Flugzeuge adressieren könnten. „Der Kompromiss zwischen batterieelektrischem und hybridelektrischem Antrieb besteht zwischen Gewicht und Energiedichte“, sagt Tomazic. „Je mehr Energieumwandlung Sie durchführen, desto mehr Effizienz verlieren Sie – von über 90 % auf etwa 60 %, wenn Sie von batterieelektrisch auf Hybrid umsteigen. Allerdings erhöhen Batterien auch das Gewicht, was die Effizienzgewinne zunichte macht.“

Kevin Noertker, CEO von Ampaire ein Anbieter von Hybrid-Elektrosystemen, unterstützt diese Ansicht: „Hybrid ist sinnvoll für Missionen, die eine größere Reichweite, ein höheres Flugzeuggewicht und mehr Passagiere erfordern.“ Es ist nicht schwer, sich vorzustellen, dass Tomazic sich schnell mit den Hybridprogrammen beschäftigt, die Textron mit Surf Air Mobility und Ampaire für den Caravan gestartet hat, oder eine Diskussion über Hybrid-Elektro bei Bell entfacht.

Auswirkungen auf die Industrie

Der Zusammenschluss könnte erhebliche Auswirkungen auf die elektrische Luftfahrtindustrie haben. Echte Fortschritte beim Fliegen werden dazu beitragen, die Nachfrageentwicklung auf den Märkten für Elektroflugzeuge zu beschleunigen. Die Einführung und der Betrieb von Elektroflugzeugen in großem Maßstab dürften die Ängste potenzieller Kunden vor neuen Flugzeugtypen verringern, zum Aufbau einer robusteren Lieferkette für diese Flugzeugtypen beitragen und Infrastrukturinvestitionen ankurbeln, die in der zweiten Jahreshälfte eine Welle größerer Flugzeuge ermöglichen werden Jahrzehnt.

Es könnte auch einen Wettlauf um die attraktivsten Elektro-Assets auf der Starrflügelseite auslösen, da sich die traditionelle OEM-Psyche von Abwarten hin zu Angst, etwas zu verpassen, ändert. „Niemand möchte die größte Umwälzung im Flugzeugantrieb seit der Einführung des Düsentriebwerks verpassen – insbesondere im Hybrid-Elektro-Sektor, der die Elektrifizierung größerer, wertvollerer Flugzeuge ermöglichen kann, die über ein ausgewogenes Verhältnis von Leistung und Effizienz verfügen, das den Markt ankurbeln wird.“ “, sagt Eric Bartsch, CEO und Mitbegründer von VerdeGo Aero. Erwarten Sie in den kommenden Monaten zahlreiche Investitionsmaßnahmen im Bereich Hybrid-Elektroantriebe von Textron und anderen. Letztlich gibt es in den Bereichen Starrflügel und Antrieb einfach nicht so viele hochentwickelte Anlagen. Achten Sie darauf, dass sie schnell eingesperrt werden.

Schließlich wird der Deal die Marktpsychologie rund um die elektrische Luftfahrt im Allgemeinen verändern. Der praktische Charakter dieses Deals mit seinen kurz- bis mittelfristigen Auswirkungen auf den Kleinflugzeugbereich wird Investoren von der zukunftsorientierten Begeisterung für urbane Luftmobilität, die die Branche im letzten Jahr erfasst hat, hin zu realistischen, erreichbaren Zielen bewegen, die die Branche kurzfristig skalieren kann.

Wenn wir auf die Entwicklung der Branche in zehn Jahren zurückblicken, könnte die Übernahme von Pipistrel durch Textron größere grundlegende Auswirkungen haben als die frühen Fundraising-Erfolge bei eVTOL. Mit diesem Deal hat die elektrische Luftfahrt den Durchbruch erreicht.