Gordon Johnson genießt unter Teslas treuer Gefolgschaft einen guten Ruf.
Wie bei Tesla größter Bär, Johnson wird seit Jahren von optimistischen Analysten und Investoren beschimpft, weil sie argumentiert haben, dass der EV-Gigant von Elon Musk überbewertet ist.
Die Bullen verweisen auf boomende EV-Verkäufe und potenzielle Wachstumstreiber wie Fortschritte beim autonomen Fahren und Batteriespeichertechnologie als Beweis dafür, dass die Tesla-Aktie irgendwann zu einem werden wird das wertvollste auf der Erde. Aber da die Aktien in den letzten 70 Monaten um über 12 % gefallen sind, beginnen einige Tesla-Investoren, Johnsons Warnungen zu beherzigen.
„Wir haben das die ganze Zeit gesagt, aber niemand wollte zuhören“, sagte der CEO von GLJ Research Vermögen am Dienstag. „Es ist nur ein Autokonzern, der seine Kapazitäten nicht verkaufen kann.“
Tesla hat es geschafft, im vergangenen Jahr 40 % mehr Autos auszuliefern als 2021, aber das Unternehmen hat sein Fahrzeug immer noch vermisst Lieferziel für das Gesamtjahr 2022. Und Johnson glaubt, dass Teslas jüngste Lieferausfälle nur eine Vorschau auf das sind, was noch kommen wird.
Er argumentiert, dass die Vorlaufzeiten des Unternehmens, wie lange es dauert, bis Kunden ihre Fahrzeuge erhalten, und der Auftragsbestand, die Anzahl der Bestellungen, die darauf warten, ausgeführt zu werden, in den letzten Wochen dramatisch gesunken sind, was die Nachfrageschwäche offenbart.
"Ihr präsentieren Neubestellungen lagen im vierten Quartal bei rund 250,000 Autos. Das ist ein Rückgang von Quartal zu Quartal und von Jahr zu Jahr“, sagte Johnson. „Dennoch wird es so bewertet, als wäre es ein Hyperwachstum. Deshalb implodiert die Aktie.“
Dan Ives von Wedbush glaubt immer noch Die Tesla-Aktie wird aufgrund des anhaltenden Umsatzwachstums auf 175 US-Dollar pro Aktie oder etwa 60 % des derzeitigen Niveaus steigen.
Aber Johnson argumentiert, dass Musks goldenes Kind bis Ende 24.33 auf nur noch 2023 US-Dollar pro Aktie fallen wird, da die Investoren erkennen, dass es zu viel Kapazität aufgebaut hat. Das entspricht einem potenziellen Rückgang von über 75 % gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstag.
Falsche Versprechungen und eine üppige Bewertung
Tesla ist nicht das einzige Unternehmen von Elon Musk, und seine anderen Unternehmungen haben in den letzten Wochen einige Analysten beunruhigt.
Moschus Twitter-Akquisition im Wert von 44 Milliarden US-Dollar war Gegenstand einer hitzigen Debatte unter Analysten, wobei einige argumentierten, dass der Kauf zusammen mit Musks Verkäufen zur Finanzierung den Aktienkursen und der Marke Tesla geschadet habe.
Aber Johnson sagte, dass er glaubt, dass das eigentliche Problem von Tesla ein langfristigeres Wachstumsproblem ist, das seine aktuelle Bewertung unlogisch macht.
Die Wall Street erwartet im nächsten Jahr ein Auslieferungswachstum von 35 % bis 40 %, aber Johnson argumentiert, dass Tesla diesem Wert nicht nahe kommen wird, wenn es die Preise nicht senkt – und das Unternehmen hat bereits mehrere eingeführt Preissenkungen in den USA und China. Ende Dezember ging es so weit Kunden einen Rabatt von 7,500 $ anbieten auf zwei große Automodelle, wenn sie diese vor Ende des Jahres gekauft haben.
„Dies ist ein Unternehmen, das für sein enormes Wachstum geschätzt wird“, sagte Johnson. „Sie werden mit etwa dem Doppelten bewertet Toyota. Toyota verkauft 11 Millionen Autos pro Jahr; Tesla verkauft 1.3 Millionen Autos pro Jahr. Wenn sie also mit dem Doppelten von Toyota bewertet werden, sollten sie deutlich wachsen, oder? Aber das sind sie nicht.“
Johnson argumentierte auch, dass Versprechungen von optimistischen Analysten und CEO Musk, dass Tesla neue Wachstumsmöglichkeiten in Bereichen außerhalb des Verkaufs von Elektrofahrzeugen finden werde, mit Argwohn betrachtet werden sollten. Er stellte fest, dass Musk zuvor falsche Versprechungen gemacht habe, darunter sagen Tesla würde bis 2020 eine Million Robo-Taxis auf der Straße haben und das wäre der CyberTruck Lieferungen beginnen .
„Siehst du hier ein Muster?“ sagte er und warnte die Anleger davor, sich in Geschichten hineinziehen zu lassen und sich stattdessen auf echte Entwicklungen zu konzentrieren.
Schließlich sagte Johnson, dass trotz des Rückgangs von mehr als 70 % in den letzten 12 Monaten das Short-Interesse an dem Unternehmen – oder die Anzahl der Investoren, die gegen die Aktie wetten – immer noch gering ist, was zu Problemen führen könnte, wenn die Aktie fällt.
„Im Grunde kommt niemand zu kurz“, erklärte er. „Und das ist wichtig, denn wenn die Aktien zu fallen beginnen, gibt es normalerweise viele Leerstände. Und wenn diese Shorts abdecken, entsteht ein Kaufpolster, das hilft, den Sturz zu stoppen. Hier gibt es kein Kissen. Das ist ein großes Problem, wenn man ein Long-Tesla ist.“
Tesla reagierte nicht sofort Vermögen's Bitte um Stellungnahme. Das Unternehmen hat seine PR-Abteilung vor einigen Jahren aufgelöst.
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf vorgestellt Fortune.com
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-204719335.html