Gordon Johnson ist vielen der leidenschaftlichsten Unterstützer von Tesla gut bekannt.
Als Chef des Investment-Research-Unternehmens GLJ Research hat sich der Wall-Street-Veteran in den letzten Jahren den Ruf als Teslas größter Bär erarbeitet – und das aus gutem Grund.
Johnson hat pessimistische Prognosen abgegeben Tesla Seit 2018, als er noch als Analyst bei der Investmentbank Vertical Group arbeitete. Und während seiner Zeit als Leiter von GLJ Research hat er das getan argumentierte dass Teslas „Kerngeschäft Verluste macht“ und routinemäßig Preisziele produzierte, die weit unter der Konsensprognose der Wall Street lagen.
Aber Wetten gegen Tesla war eine schwierige Wahl bis vor kurzem. Zwischen April 2018 – als Johnson zum ersten Mal ein „Verkaufen“-Rating für Tesla verhängte – und November 2021 stieg die Aktie des Elektrofahrzeug-Riesen um 1900 %.
Das hielt den Analysten jedoch nicht davon ab, seine rückläufigen Einschätzungen zu teilen. Und da die Tesla-Aktie im Jahr 67 um etwa 2022 % gefallen ist, war es ein erfolgreiches Jahr für Johnson.
Aber der ehemalige Geschäftsführer von Lehman Brothers glaubt immer noch, dass die Tesla-Aktie im nächsten Jahr um mehr als 80 % auf nur noch 23 US-Dollar pro Aktie fallen wird.
Teslas Wachstumsgeschichte – die Pläne beinhaltet, sich mehr in Richtung zu bewegen Robotik, Batteriespeichersysteme, elektrische Sattelzugmaschinen, und andere neue Einnahmequellen – ist eine reine Ablenkung von den Grundlagen des Unternehmens, sagt er.
„Es ist nur ein Autounternehmen: 95 % der Einnahmen stammen aus dem Verkauf von Autos, 5 % von einer Energiesparte, die Geld verliert“, sagt Johnson sagte CNBC am Donnerstag. "Sie sind nur eine Autofirma, die zu viel Kapazität aufgebaut hat, die sie nicht verkaufen können."
Teslas Gegenwind
Johnson skizzierte drei Hauptprobleme, mit denen Tesla seiner Meinung nach derzeit konfrontiert ist: Nachfrage, Wettbewerb und Bewertung.
In Bezug auf die Bewertung legen die Investoren Tesla im Vergleich zu seinen Konkurrenten in der Automobilindustrie immer noch einen Aufschlag zu. Der EV-Riese wird derzeit mit etwa dem 40-Fachen des Gewinns gehandelt, während Ford, GM und Toyota Handeln Sie mit nur dem 10-, XNUMX- bzw. XNUMX-fachen Gewinn.
Und in Bezug auf die Marktkapitalisierung liegt Tesla auch nach dem Kursrückgang von 67 % in diesem Jahr weit über der Konkurrenz.
„Tesla wird derzeit höher bewertet als die drei nächstgrößten Autohersteller zusammen, obwohl sie nur 5 % der Autos verkauft haben, die diese Autohersteller im Jahr 2021 verkauft haben“, bemerkte Johnson.
Johnson sagte, um vom Markt so hoch geschätzt zu werden, müsse Tesla zeigen, dass es schnell und nachhaltig wächst. Aber er glaubt, dass die Nachfrage zu einem Problem geworden ist, und weist auf Preissenkungen hin China, der US, und Europa im vierten Quartal.
Unternehmen senken die Preise nicht, wenn die Nachfrage stark ist, sagte Johnson und argumentierte, Tesla nutze Preissenkungen, um den steigenden Wettbewerb abzuwehren.
Während Tesla seit Jahren der führende Anbieter von Elektrofahrzeugen in den USA ist, glaubt Johnson, dass das Unternehmen seinen technologischen Vorsprung verloren hat.
„Es gibt jetzt eine Menge anderer Autos da draußen mit gleicher oder besserer Reichweite in der realen Welt, besserer Innenausstattung, schnellerem Aufladen … also muss man an die Konkurrenz denken“, sagte er.
Schließlich argumentierte Johnson, Elon Musk habe Teslas Aktien durch den Verkauf geschadet Aktien im Wert von 40 Milliarden US-Dollar und Erstellen Dramen in den Medien.
„Musk tritt für all diese rechtsextremen Verschwörungen ein Twitter," er sagte. „Er verprellt seine Hauptwählerschaft von Käufern … Liberale, die glauben, dass Elektrofahrzeuge die Welt retten werden.“
Die Widerlegung des Bullen
Sogar Tesla-Bullen geben zu, dass der Twitter-Kauf von Elon Musk, anschließende Eskapaden, und kürzlich Tesla-Aktienverkäufe haben die Aussichten des Unternehmens beeinträchtigt. Aber sie glauben immer noch, dass die langfristige Wachstumsgeschichte intakt ist.
Garrett Nelson, Analyst beim Investment-Research-Unternehmen CFRA, sagte in einer Research Note vom 15. Dezember, dass er glaubt, dass die Tesla-Aktie in den nächsten 225 Monaten wieder auf 12 US-Dollar pro Aktie steigen kann.
Er argumentierte, dass die US-Fahrzeugverkäufe des Unternehmens im nächsten Jahr durch staatliche Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge und die bevorstehende Markteinführung von Cybertruck – die seiner Meinung nach „einen branchenführenden Auftragsrückstand aufweist“ – einen Schub erhalten werden.
Und der Tech-Analyst von Wedbush, Dan Ives, argumentiert, dass Tesla innerhalb des nächsten Jahres 250 US-Dollar pro Aktie erreichen wird.
„Wir bleiben hinsichtlich der langfristigen These für Tesla optimistisch und glauben, dass die Aktie überverkauft ist“, schrieb er letzte Woche in einer Mitteilung an Kunden.
Ives argumentiert, dass Tesla „auf dem richtigen Weg“ ist, um seine Verkäufe von Elektrofahrzeugen weiter zu steigern, was seiner Meinung nach „ein Zeichen des Vertrauens für Tesla-Bullen sein sollte“.
Sobald Musk einen neuen CEO für Twitter auswählt und sich wieder auf sein „goldenes Kind“ Tesla konzentriert, glauben Ives und Nelson, dass die Aktie des Unternehmens wieder zu ihrem alten Siegeszug zurückkehren wird.
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf vorgestellt Fortune.com
Mehr von Fortuna:
Menschen, die ihren COVID-Impfstoff ausgelassen haben, sind einem höheren Risiko von Verkehrsunfällen ausgesetzt
Elon Musk sagt, von Dave Chapelle-Fans ausgebuht zu werden, „war für mich das erste Mal im wirklichen Leben“, was darauf hindeutet, dass er sich bewusst ist, dass es Gegenreaktionen gibt
Gen Z und junge Millennials haben einen neuen Weg gefunden, sich luxuriöse Handtaschen und Uhren zu leisten – sie leben bei Mama und Papa
Meghan Markles wahre Sünde, die die britische Öffentlichkeit nicht vergeben kann – und die Amerikaner nicht verstehen können
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-170854941.html