Tencents Ergebnisse sind gemischt, während die Veräußerung von Meituan verweigert wird, da Premier Li Anreize skizziert

Tencent Q2-Gewinnübersicht

Tencent meldete gemischte Ergebnisse bei niedrigen Erwartungen. Denken Sie daran, dass die Zahlen im Jahresvergleich (YoY) alle negativ sind, aber das war erwartet und in den aktuellen Aktienkurs eingebrannt. Das Management hat vernünftige Arbeit geleistet, um die Kosten zu senken. Während der Telefonkonferenz erklärte das Management auf die Frage nach Chinas Internetregulierung, dass es einen „positiven Trend für die Plattformökonomie“ und „keine wesentliche Regulierung, die der Branche schadet“ sehe. Auf die Frage nach dem Reuters-Artikel über den Verkauf von Meituan durch Tencent über einen Blockhandel erklärte das Management, der Artikel sei „ungenau“. Sie erklärten dann, dass es den Anlegern gefiel, wie sie ihre Beteiligung an JD.com über eine Sonderdividende ausgliederten. Sie befassten sich auch mit Tencents potenziellem Risiko einer Erholung in der zweiten Jahreshälfte 2, die in der folgenden Grafik hervorgehoben wird.

• Der Umsatz ging um -3 % im Jahresvergleich auf 134 Mrd. RMB zurück, im Gegensatz zu den Erwartungen von 134 Mrd. RBB
• Der bereinigte Nettogewinn ging um -17 % auf 28.1 Mrd. RMB zurück, gegenüber den Erwartungen von 24.3 Mrd. RMB
• Bereinigter Gewinn je Aktie RMB 2.94 gegenüber Erwartungen von RMB 2.51

Wichtige Neuigkeiten

Asiatische Aktien waren über Nacht bei geringen Volumina höher, mit Ausnahme von Südkorea und den Philippinen. Indonesien hatte am Unabhängigkeitstag frei. Die Internet-Aktien in Hongkong erholten sich nach dem Ausverkauf von Meituan gestern aufgrund eines Reuters-Artikels, wonach Tencent seinen Anteil verkaufen werde. Wie wir gestern gezeigt haben, bestritt der PR-Chef von Tencent die Geschichte in den chinesischen sozialen Medien nach Handelsschluss. Die heute nach Wert am stärksten gehandelten Aktien waren Meituan, das um +3.34 % zulegte, Tencent, das einen James Bond zog und um +0.07 % stieg, Alibaba HK, das um +0.44 % zulegte, und Kuaishu, das um -0.28 % fiel. Investoren aus dem Festland waren skeptisch, da Meituan über Southbound Stock Connect stark verkauft wurde. Die Volumina in Hongkong waren kurz vor den Finanzergebnissen von Tencent, die nach dem Börsenschluss in Hongkong gemeldet wurden.

Der Festlandmarkt war ausgefallen, machte aber einen 180-Grad-Kurs, als Ministerpräsident Li in Shenzhen die sechs größten Provinzen Chinas, auf die 45 % des chinesischen BIP entfallen, aufforderte, „die Führung zu übernehmen und eine wichtige unterstützende Rolle bei der Stabilisierung der Wirtschaft zu spielen“. Die Regierung werde „Maßnahmen zur Stabilisierung der Wirtschaft umsetzen“. Der Sektor für saubere Technologien hatte einen starken Tag, angeführt vom EV-Ökosystem, Solar- und Windaktien. Ausländische Investoren haben heute über Northbound Stock Connect Festlandaktien im Wert von 1 Milliarde US-Dollar gekauft. Ein weiteres Zeichen für die Diskrepanz zwischen Onshore-China (Shanghai/Shenzhen, 95 % im Besitz von Investoren in China) und Offshore-China (in Hongkong und den USA notierte Aktien, Definition von China durch ausländische Investoren), war der Immobiliensektor der beste Sektor in China + 3.45 %.

Im Vergleich dazu ging Hongkong um -0.33 % zurück. Außerhalb Chinas gab es nur sehr wenig Deckung für die Anleihen der staatlich unterstützten Immobilienentwickler. Wie wir letzte Woche feststellten, gab es eine deutliche Reduzierung der Beschränkungen beim Immobilienkauf, und Zinssenkungen helfen. Hochverzinsliche Offshore-Anleihen aus China haben begonnen, sich zu stabilisieren. Einige schmackhafte Renditen sind für diejenigen verfügbar, die bereit sind, in eine verhasste Anlageklasse einzusteigen. Die Kurse chinesischer Staatsanleihen erlebten einen weiteren starken Tag, während der CNY gegenüber dem US-Dollar zulegte.

Die Indizes Hang Seng und Hang Seng Tech legten um +0.46 % bzw. +0.42 % zu, bei einem Volumen, das gegenüber gestern um -14 % zurückging, was 63 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 256 Aktien stiegen, während 207 fielen. Der Leerverkaufsumsatz in Hongkong ging gegenüber gestern um -16 % zurück, was 62 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht, da der Leerverkaufsumsatz 16 % des Gesamtumsatzes ausmachte. Value-Faktoren übertrafen Wachstumsfaktoren, während Small Caps Large Caps überflügelten. Top-Sektoren waren diskretionäre +1.19 %, Energie +1.09 % und Industrie +0.73 %, während Gesundheitswesen -1.23 %, Grundstoffe -0.37 % und Immobilien -0.32 %. Die wichtigsten Teilsektoren waren Haushaltsgeräte wie Fernseher, Waschmaschinen und Trockner sowie Windkraftaktien, während Kobalt, Erdgas und Biotechnologie zu den schlechtesten gehörten. Die Volumina von Southbound Stock Connect waren gering, da Anleger aus dem Festland Hongkong-Aktien im Wert von -306 Mio.

Shanghai, Shenzhen und der STAR-Vorstand waren gemischt und schlossen mit +0.45 %, +0.69 % bzw. -0.44 % bei einem Volumen von +5 % gegenüber gestern, 102 % des 1-Jahres-Durchschnitts. 2,326 Aktien stiegen, während 2,095 Aktien fielen. Value-Faktoren schnitten leicht besser ab, während Large Caps Small Caps übertrafen. Die Top-Sektoren waren Immobilien +3.46 %, Nicht-Basiskonsumgüter +3.39 % und Industrie +1.68 %, während Grundstoffe der einzige Sektor mit einem Minus von -1.08 % waren. Die führenden Teilsektoren waren Supply Chain, Börsenmakler und Online-Spiele, während Seltene Erden, Industriegase und Chemiefasern zu den schlechtesten gehörten. Die Volumina von Northbound Stock Connect waren moderat, da ausländische Investoren heute Aktien vom Festland im Wert von 1.014 Mrd. USD kauften. Die Kurse der chinesischen Staatsanleihen hatten einen weiteren guten Tag. Der CNY legte gegenüber dem US-Dollar um +0.13 % auf 6.77 von 6.78 zu, während Kupfer um +0.52 % zulegte.

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY / USD 6.78 gegenüber 6.79 gestern
• CNY / EUR 6.89 gegenüber 6.87 gestern
• Rendite 10-jähriger Staatsanleihen 2.61% gegenüber 2.64% gestern
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 2.81% gegenüber 2.82% gestern
• Kupferpreis + 0.52% über Nacht