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Die Aktien von Target brachen am Mittwoch ein, nachdem der stationäre Einzelhändler aufgrund unerwartet hoher Kosten, die die steigenden Umsätze kompensierten, enttäuschende Gewinne für das erste Quartal bekannt gab – was für die gesamte Einzelhandelsbranche nur einen Tag, nachdem der Konkurrent Walmart seinen eigenen Börseneinbruch verzeichnete, weitere Probleme bedeutete .
„Die Inflation trifft immer die einkommensschwächeren Kohorten am härtesten und zuerst“, und die neuesten Einzelhandelsergebnisse … [+]
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Key Facts
Die Target-Aktie stürzte am Mittwoch um bis zu 26 % auf weniger als 160 US-Dollar ab – erreichte ihren tiefsten Stand seit Ende 2020 und verlor mehr als 25 Milliarden US-Dollar an Marktwert –, während die Anleger den Vormittag des Einzelhandelsriesen verdauten Ergebnis berichten, das Gewinnmargen zeigte, die „deutlich unter“ den Erwartungen lagen, was zum Teil auf höhere Fracht- und Transportkosten zurückzuführen war.
Obwohl das Unternehmen im zwanzigsten Quartal in Folge ein Umsatzwachstum und einen Gesamtumsatz von 25.2 Milliarden US-Dollar verzeichnete, sagte Vorstandsvorsitzender und CEO Brian Cornell, dass die „unerwartet hohen Kosten“ den Gewinn im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 48.2 % zurückgingen.
In einer morgendlichen E-Mail bezeichnete Adam Crisafulli das Defizit von Target als „dramatischer“ als das von Walmart, das schlimmer als erwartet ausfiel Geld online verdienen, was die Aktie am Dienstag um 11 % nach unten drückte, und fügte hinzu, dass es „eindeutig“ branchenweite Probleme gäbe, da die Lebensmittel- und Gasinflation dazu führt, dass weniger Konsumgüter ausgegeben werden und „aggressive“ Preisnachlässe erforderlich sind, um Produkte aus dem Verkehr zu ziehen.
Wie Target führte der weltweit größte stationäre Einzelhändler seine weitgehend enttäuschenden Ergebnisse auf steigende Treibstoffkosten und höhere Lagerbestände zurück. CEO Doug McMillon sagte, das Unternehmen habe die Zahl der Rollbacks oder Preisnachlässe erhöht, um den Umsatz anzukurbeln.
In einer Morgennotiz wies der Marktanalyst Tom Essaye vom Sevens Report darauf hin, dass Einzelhandelskunden weniger margenstarke Waren (wie Bekleidung und Elektronik) kaufen, um stattdessen mehr für margenschwächere Lebensmittel (wie Brot und Eier) auszugeben und auch ihre Ausgaben zu verschieben weg von Markennamen hin zu günstigeren Handelsmarken – Anzeichen dafür, dass „die Verbraucher durch die Inflation unter Druck geraten.“
Der SPDR S&P Retail ETF, der Walmart und Target zu seinen Beständen zählt, stürzte am Mittwoch um 7 % ab und ist in diesem Jahr um 31 % gefallen – weit mehr als der breiteres Rückgang des S&P 500 um 17 %.
Entscheidendes Zitat
„Verbraucher im mittleren und unteren Preissegment geraten zunehmend unter Druck durch die Inflation und beginnen, bei nicht lebensnotwendigen Artikeln einzuschränken“, sagte Essaye am Mittwoch und fügte hinzu, dass Anleger „am unteren Ende des Verbraucherspektrums vorsichtig sein müssen“, weil „ Die Inflation trifft immer die einkommensschwächeren Kohorten am härtesten und zuerst, und diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass dies jetzt beginnt.“
Worauf zu achten ist
Essaye warnt davor, dass die Ergebnisse von Walmart und Target ein Zeichen dafür sein könnten, dass Einzelhändler wie Kohl's Corp. und Bed Bath & Beyond weitere negative Gewinne erzielen werden – und eine potenzielle Bedrohung für High-End-Konsumgüterunternehmen und Basiskonsumgüteraktien wie Procter & Gamble darstellen könnten.
Key Hintergrund
Trotz der schlimmsten Inflationsrate seit 40 Jahren haben sich die Einzelhandelsumsätze während der Pandemie weitgehend stabil gehalten – sie erreichten 2021 ein Rekordniveau und sind auch in diesem Jahr weiterhin stark. Am Dienstag teilte das US Census Bureau mit berichtet Die Einzelhandelsumsätze stiegen im April auf Jahresbasis um 8.2 % auf 677.7 Milliarden US-Dollar. „Die Einzelhandelsumsätze im April zeigen die Stärke und Ausgabebereitschaft der Verbraucher trotz anhaltender Inflation, Einschränkungen in der Lieferkette, Marktvolatilität und globalen Unruhen“, sagte Matthew Shay, Präsident und CEO von NRF, in einer Erklärung. „Während die Verbraucher mit höheren Preisen konfrontiert werden, schonen sie ihr Budget, indem sie intelligent einkaufen.“ Trotz stabiler Umsätze beginnen steigende Kosten die Einzelhandelsgewinne zu beeinträchtigen, und der Ökonom der Comerica Bank, Bill Adams, warnt davor, dass sich das Wachstum der Einzelhandelsumsätze abschwächen wird, da höhere Energie- und Lebensmittelpreise die Kaufkraft stärker einschränken.
Weiterführende Literatur
Die größten Einzelhändler der Welt 2022: Pandemie hilft Amazon, seinen Vorsprung zu festigen (Forbes)
Unternehmen beeilen sich, die Preise zu erhöhen, solange sie noch können (Forbes)
Quelle: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/18/target-stock-plunge-wipes-25-billion-after-dramatic-earnings-shortfall-inflation-squeezes-customers-and- verschickt-kosten-ansteigend/