Das Scheitern von SVB wird sich über Jahre hinweg auf die Technologie auswirken

Silicon Valley Bank war das Rückgrat vieler Startups und Risikokapitalfonds auf der ganzen Welt. Die Auswirkungen seines Zusammenbruchs, des größten Bankenzusammenbruchs seit der Finanzkrise von 2008, werden in den kommenden Jahren wahrscheinlich in der gesamten Technologielandschaft weltweit zu spüren sein.

„Da die SVB in den letzten Jahrzehnten in der Technologiewelt im Wesentlichen der Pate des Bankenökosystems des Silicon Valley war, glauben wir, dass die negativen Auswirkungen dieses historischen Zusammenbruchs eine Vielzahl von Auswirkungen auf die Technologiewelt in der Zukunft haben werden“, sagte Dan Ives, Analyst bei Wedbush Securities, sagte am Dienstag in einer Notiz.

Der Zusammenbruch von SVB begann letzte Woche, als das Unternehmen sagte, es müsse 2.25 Milliarden US-Dollar aufbringen, um seine Bilanz zu stützen. Risikokapitalfirmen forderten ihre Portfoliounternehmen auf, Geld von der Bank abzuheben, und andere Kunden versuchten, ihr Geld zu bekommen, bevor es nicht mehr erhältlich war. Dies führte effektiv zu einem Bank Run.

Die Bank musste Vermögenswerte, hauptsächlich Anleihen, mit massiven Verlusten verkaufen.

Die US-Aufsichtsbehörden haben die SVB am Freitag geschlossen und die Kontrolle über ihre Einlagen übernommen. Die Aufsichtsbehörden sagten dann am Sonntag, dass die Einleger bei der SVB Zugang zu ihrem Geld haben würden, um eine weitere Ansteckung zu stoppen.

Laut Investoren und Analysten, die mit CNBC sprachen, hat die Episode jedoch das Potenzial, die Technologiewelt auf verschiedene Weise zu beeinflussen, von der Erschwerung der Kapitalbeschaffung für Start-ups bis hin zur Zwingung von Unternehmen, ihr Geschäftsmodell zu ändern.

SVB war entscheidend für das Wachstum der Technologiebranche, nicht nur in den USA, sondern in Ländern wie Europa und sogar China.

Die 40-jährige Institution hatte eine enge Verbindung zur Technologiewelt und bot traditionelle Bankdienstleistungen sowie Finanzierungsunternehmen an, die für traditionelle Kreditgeber als zu riskant galten. Die SVB stellte auch andere Dienstleistungen wie Kreditlinien und Linien für Startups zur Verfügung.

In guten Zeiten ging es dem SVB gut. Aber im vergangenen Jahr hat die US-Notenbank die Zinssätze angehoben, was dem einst hochfliegenden Technologiesektor geschadet hat. Das Finanzierungsumfeld ist für Startups in den USA, Europa und anderswo schwieriger geworden.

Der Zusammenbruch der SVB kam zu einer ohnehin schwierigen Zeit für Start-up-Investoren.

„Diese ganze Sache mit der Silicon Valley Bank ist das Letzte, was wir brauchten, und war völlig unerwartet“, sagte Ben Harburg, geschäftsführender Gesellschafter des in Peking, China, ansässigen Risikokapitalfonds MSA Capital, gegenüber CNBC.

Startups mussten den Gürtel enger schnallen, während Technologiegiganten Zehntausende von Arbeitnehmern streichten, um Kosten zu senken.

In einem solchen Umfeld spielte die SVB eine Schlüsselrolle bei der Bereitstellung von Kreditlinien oder anderen Instrumenten, die es Startups ermöglichten, ihre Mitarbeiter zu bezahlen oder schwierige Zeiten zu überstehen.

„Die Silicon Valley Bank war gegenüber diesem Sektor sehr paternalistisch, sie bot nicht nur Gehaltsabrechnungsdienste, Darlehen für Gründer gegen ihre illiquiden Kredite, sondern auch Kreditlinien. Und viele dieser Unternehmen hatten bereits Schwierigkeiten, Eigenkapital zu beschaffen, und sie zählten auf diese Linien, um ihre Landebahn zu verlängern und den Cash-Burn über die Rezession hinaus auszudehnen, die wir alle erwarten.“ Matt Higgins, CEO von RSE Ventures, sagte am Dienstag gegenüber „Street Signs Asia“ von CNBC.

"Das hat sich über Nacht verflüchtigt und es gibt keinen anderen Kreditgeber, der einspringen wird, um diese Schuhe zu füllen."

Paul Brody, globaler Blockchain-Leiter bei EY, sagte am Montag gegenüber CNBC, dass eine Kryptofirma namens POAP, die von seinem Freund geführt wird, die Hälfte des Geldes des Unternehmens in SVB gebunden hat und es nicht herausbekommen kann. Der Betrag bei SVB ist „mehr, als die Gehaltsabrechnung abdecken kann“, was darauf hindeutet, dass es schwierig sein könnte, Mitarbeiter zu bezahlen. Ein Sprecher des Unternehmens war nicht sofort für eine Stellungnahme verfügbar, und CNBC war nicht in der Lage, Brodys Kommentare unabhängig zu überprüfen.

Der Zusammenbruch der SVB wird wahrscheinlich auch den Fokus auf Startups lenken, um sich auf die Rentabilität zu konzentrieren und disziplinierter mit ihren Ausgaben umzugehen.

„Unternehmen müssen die Art und Weise, wie sie über ihr Geschäft denken, neu starten“, sagte Adam Singolda, CEO von Taboola, am Montag gegenüber „Last Call“ von CNBC.

Hussein Kanji, Mitbegründer von Hoxton Ventures mit Sitz in London, sagte, dass es in den nächsten drei Jahren weitere Umstrukturierungen in Unternehmen geben werde, obwohl einige sich zurückhalten.

„Ich beobachte eine Menge ‚Kick the can down the road‘-Verhalten, das nicht so hilfreich ist. Tun Sie die schwierigen Dinge und zögern oder zögern Sie nicht, es sei denn, es gibt sehr gute Gründe dafür. Die Dinge werden in Zukunft oft nicht einfacher, nur weil man es sich wünscht“, sagte Kanji per E-Mail gegenüber CNBC.

Ives von Wedbush sagte, dass es auch zu weiteren Zusammenbrüchen kommen könnte, und fügte hinzu, dass Technologie-Startups in der Frühphase mit schwächeren Händen gezwungen sein könnten, zu verkaufen oder zu schließen.

„Die Auswirkungen der vergangenen Woche werden unserer Meinung nach in den kommenden Jahren große Auswirkungen auf die Technologielandschaft und das Silicon Valley haben“, sagte Ives in einer Notiz am Sonntag.

— Rohan Goswami und Ari Levy von CNBC haben zu diesem Bericht beigetragen.