Die weltweiten Beschränkungen in der Lieferkette beginnen sich zu lockern, was einer Vielzahl von Aktien zugute kommen wird.
Der Anstieg der wirtschaftlichen Nachfrage im letzten Jahr, der durch Wiedereröffnungen und Konjunkturimpulse ausgelöst wurde, hatte die Unternehmen überrascht und es ihnen unmöglich gemacht, ihre Produktionskapazitäten ausreichend zu erweitern, um die Nachfrage zu decken. Jetzt gibt es Anzeichen dafür, dass das Angebot endlich aufholt.
Diese Woche zeigte der Fertigungsindex des Institute for Supply Management, dass der Index der gezahlten Preise im Dezember von 68 im Vormonat auf 82 gesunken ist. Das bedeutet, dass Komponenten für Unternehmen immer besser käuflich zu erwerben sind, was zu sinkenden Preisen für diese Teile führt. Laut Wolfe Research sind die Preise für Schiffscontainer seit ihrem Höchststand im Jahr 50 um mehr als 2021 % gesunken, gemessen an einem zusammengesetzten Containerpreisindex. Dies deutet auch darauf hin, dass Güter immer besser für den Transport und Verkauf verfügbar sind.
„Der Druck in der Lieferkette, der zu längeren Lieferzeiten und steigenden Preisen führt, könnte nachlassen“, schrieb kürzlich Citigroup-Ökonom Andrew Hollenhorst.
Wenn Unternehmen wieder auf die Teile und Materialien zugreifen können, die sie zur Deckung der Nachfrage benötigen, könnten sie wieder auf dem richtigen Weg sein, ihre Umsatzziele zu erreichen. Ihre Gewinne sollten sich im Allgemeinen verbessern, insbesondere da ihre Kosten langsamer steigen werden.
Die Aktien, die am meisten von einer sich erholenden Lieferkette profitieren sollten, sind diejenigen von Waren produzierenden Unternehmen, die für die Herstellung und den Verkauf ihrer Produkte auf den Zukauf von Teilen angewiesen sind – sowie von Unternehmen, die Waren transportieren. Hier sind fünf Aktien auf der Liste der direkten Nutznießer der Lieferkette von Wolfe Research. Vier der fünf Aktien verzeichneten in den letzten zwei Monaten Zuwächse, da sich in der Lieferkette Anzeichen einer Verbesserung zeigten. Einige ihrer Verdienstschätzungen sind ebenfalls leicht gestiegen.
General Motors
General Motors
(Ticker: GM) sagte auf der Credit Suisse Industrial Conference Anfang Dezember, dass sich die Versorgungsknappheit „stabilisiert“ habe und sich im Laufe des Jahres verbessern dürfte. Die Gewinnprognosen für den Autohersteller sind bereits gestiegen. Seit Ende November – als viele Unternehmen zu sagen begannen, dass sich die Versorgungslage verbessere – sind die Schätzungen der Analysten zum Gewinn pro Aktie für 2022 leicht gestiegen, für 2023 jedoch um 2 %, so FactSet. Die Aktie ist seit Anfang November um 15 % gestiegen, aber da in den nächsten zwei Jahren ein jährliches EPS-Wachstum von durchschnittlich 8 % erwartet wird, könnte die Aktie weiter steigen – insbesondere, wenn sich die Gewinnerwartungen weiter verbessern.
Aptiva
Aptiva
(APTV), ein Autoteilehersteller mit einem Umsatz von 47 Milliarden US-Dollar, sagte im November, dass die Liefer- und Produktionsmengen im vierten Quartal im Vergleich zum dritten Quartal steigen dürften. Bereits seit Anfang November sind die EPS-Schätzungen für 2023 um 0.5 % gestiegen. Der breitere Marktausverkauf am Freitag bescherte der Aktie im Berichtszeitraum einen leichten Verlust, aber das könnte eine Kaufgelegenheit darstellen, mit mehr Spielraum für Gewinne in der Zukunft.
Stanley Black & Decker
Stanley Black & Decker
(SWK) sagte auf der Baird Global Industrials-Konferenz am 10. November, dass das Unternehmen unabhängig von Engpässen und Kosten die Preise erhöht, um seine Gewinnmargen zu schützen. Die Gewinnschätzung des Unternehmens für 2023 je Aktie ist seit Anfang November um 1.4 % gestiegen, während die Aktie um 5 % zulegte.
Union Pacific
Union Pacific
(UNP) sagte auf der Baird-Konferenz: „Ich denke, dass [die Lieferkette] bis zum nächsten Jahr weiter verbessert wird.“ Die EPS-Schätzung des Unternehmens für 2023 ist seit kurz vor der Baird-Konferenz um 0.7 % gestiegen, da das Management sagte, dass die Erholung des Angebots langsam erfolgen werde. Die Aktie ist um 6 % gestiegen.
CSX
Peer im Schienenverkehr
CSX
(CSX) sagte auf der Baird-Konferenz, dass auch sie eine baldige Erholung der Vorräte erwarte. Die Gewinnprognosen der Analysten sind seitdem im Wesentlichen unverändert, obwohl die Aktie um 4 % gestiegen ist, was darauf hindeutet, dass sich die Situation bald verbessern könnte.
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