Die Aktien fielen am Mittwoch, nachdem das Protokoll der letzten FOMC-Sitzung bestätigte, dass die Federal Reserve mit der Anhebung der Zinssätze beginnen wird, da ihre eigenen Sorgen über die Inflation zunehmen.
Die Veröffentlichung der Fed-Protokolle ist normalerweise eine langweilige Angelegenheit, da sie in der Regel lediglich bestätigen, was die Fed bereits auf ihrer letzten Sitzung gesagt hat. Letzteres traf größtenteils auf diese Protokolle zu, aber die Reaktion war alles andere als langweilig.
Während die Fed auf ihrer Sitzung im Dezember ihre Pläne bekannt gegeben hatte, das Ende ihrer Anleihekäufe zu beschleunigen, und signalisiert hatte, dass Zinserhöhungen früher als geplant beginnen könnten, schien der restriktive Ton im Protokoll die Marktteilnehmer zu überraschen. Die Tatsache, dass die Zentralbanker insbesondere die Möglichkeit einer Verkürzung ihrer Bilanz diskutierten, trug zu dem restriktiveren Ton bei, der darauf hindeutet, dass sich die Fed möglicherweise mehr Sorgen um die Inflation macht, als die Anleger gedacht hatten.
„Das Sitzungsprotokoll bestätigt den jüngsten restriktiven Kurs der Fed und ihren Wunsch, noch in diesem Jahr mit der Aufhebung der geldpolitischen Lockerung zu beginnen“, schreibt Lawrence Gillum, Rentenstratege bei LPL Financial. „Während die meisten Informationen bekannt waren, wird die Tatsache, dass ‚einige‘ Mitglieder bald nach der ersten Zinserhöhung mit der Reduzierung der 8.5 Billionen US-Dollar-Bilanz der Fed beginnen wollten, bei den kommenden Sitzungen wahrscheinlich weiter geprüft. Es scheint, als ob die Fed schneller handeln möchte als in der Vergangenheit, und die Renditen steigen über die gesamte Kurve hinweg angesichts der Aussicht auf einen schnelleren Zeitplan für die Straffung.“
Es ist derzeit nicht ganz klar, wie aggressiv die Fed dabei vorgehen wird, den Märkten und der Wirtschaft die Unterstützung zu entziehen. Die meiste Zeit der Pandemie war die Fed mit ihrer Politik äußerst „locker“ oder unterstützte die Märkte und die Ausgaben in der Wirtschaft. Jetzt wird es „hawkish“, was sich für Anleger wie Neuland anfühlt.
„Es ist das Unbekannte, auf der anderen Seite der Fed zu stehen, die seit Covid sehr zurückhaltend ist“, sagte Eric Merlis, Leiter des Handels bei Citizens Global Markets.
Vor allem Tech-Aktien haben es auf die leichte Schulter genommen. Der Grund: Die Anleiherenditen steigen, was zukünftige Gewinne weniger wertvoll macht – und viele Technologieunternehmen rechnen noch viele Jahre später mit großen Gewinnen.
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg von 1.7 % am Freitag auf 1.51 %, da die Preise fielen – Preise und Renditen entwickeln sich in entgegengesetzte Richtungen. Dies ist der höchste Wert der Rendite seit Ende Oktober und nicht weit von ihrem Höchststand aus der Pandemiezeit von 1.75 % entfernt. Die Rendite scheint den höheren Inflationserwartungen gerecht zu werden, die langfristig einen Preisanstieg von mehr als 2 % pro Jahr erwarten lassen.
„Staatsanleihen standen während der gesamten Mittwochssitzung unter Druck [die Renditen steigen, wenn die Preise fallen], und obwohl es Argumente gibt, dass die technischen Daten so weit angespannt sind, dass der Ausverkauf zum Stillstand kommen könnte, bleiben wir mit dem Marsch in Richtung höherer Zinsen vorerst zufrieden“, schreibt Ian Lyngen von BMO Capital Markets.
Am Mittwoch erhielten die Anleger neue Informationen zur Wirtschaftslage. Laut ADP hat die US-Wirtschaft im Dezember 807,000 Arbeitsplätze im privaten Sektor geschaffen, was mehr als das Doppelte der Erwartungen ist. Die Wall Street wartet nun auf den Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft vom Freitag, in dem Ökonomen 422,000 neue Arbeitsplätze erwarten.
Die Märkte möchten, dass die Menschen zügig wieder an die Arbeit gehen, aber nicht so schnell, dass die Federal Reserve ihren Zeitplan für Zinserhöhungen beschleunigen würde.
Deshalb ist der Beschäftigungsbericht vom Freitag von entscheidender Bedeutung. Wenn die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze den Erwartungen nahekommt oder diese übertrifft, könnte dies die Vorstellung verstärken, dass die Wirtschaft eine „maximale Beschäftigung“ aufweist, was die restriktive Haltung der Fed bestätigen würde. „[Viele] im FOMC glauben, dass wir uns der Höchstbeschäftigung nähern, während ‚einige‘ glauben, dass wir bereits weitgehend dort angekommen sind“, schrieb Stephen Stanley, Chefökonom bei Amherst-Pierpont. „Beschäftigungsdaten können genauso wichtig sein wie die Inflation.“
Hier sind fünf Aktien, die am Mittwoch im Aufwind sind:
Neben Fleisch
(Börsenticker: BYND) fiel um 5.1 %, nachdem er im späten Handel am Dienstag um bis zu 9 % gestiegen war, nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass sein pflanzliches Brathähnchenprodukt nächste Woche an KFC-Standorten in den USA erhältlich sein würde.
Pinterest
(PINS)-Aktien fielen um 0.9 %, selbst nachdem sie bei Piper Sandler von „Neutral“ auf „Übergewichtet“ heraufgestuft wurden.
Pfizer
(PFE)-Aktien stiegen um 2 %, nachdem sie von der Bank of America von „Neutral“ auf „Kaufen“ heraufgestuft wurden.
Salesforce.com
(CRM)-Aktien fielen um 8.3 %, nachdem sie von UBS von „Kaufen“ auf „Neutral“ herabgestuft wurden.
Wayfair
(W)-Aktien fielen um 8.5 %, nachdem sie bei Wedbush von „Outperform“ auf „Neutral“ herabgestuft wurden.
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