(Bloomberg) – Die globalen Aktien waren am Freitag rückläufig und stabilisierten sich nach den jüngsten starken Gewinnen, als Händler den monatlichen US-Arbeitsmarktbericht für Hinweise auf die nächsten politischen Schritte der Federal Reserve erwarteten.
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Der europäische Stoxx 600-Index fiel nach zwei Tagen mit Gewinnen, die ihn auf den Weg zu einer siebenwöchigen Aufwärtsbewegung gebracht hatten. Futures-Kontrakte auf den S&P 500 und Nasdaq 100 rutschten ebenfalls ab, obwohl beide zugrunde liegenden Indizes auf eine zweite Gewinnwoche eingestellt sind.
Die Aktien erhielten diese Woche Auftrieb durch eine Aufweichung der strikten Covid-Null-Haltung Chinas und Signale des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, dass das Tempo der Zinserhöhungen verringert werden soll. Wetten darauf, wo der Leitzins der US-Notenbank seinen Höhepunkt erreichen wird, sind laut Swap-Märkten nun unter 4.9 % gefallen. Die aktuelle Benchmark liegt in einer Spanne zwischen 3.75 % und 4 %.
Viele Ökonomen gehen jedoch davon aus, dass der Beschäftigungsbericht vom Freitag den Wendepunkt verfehlen könnte, den die Fed-Beamten in ihrem Kampf gegen die Inflation anstreben. Die Median-Prognose einer Bloomberg-Umfrage geht davon aus, dass die Zahl der Beschäftigten im November um 200,000 steigen wird, was nur eine leichte Abkühlung gegenüber dem Vormonat bedeutet.
Andere weisen auf Anzeichen hin, dass steile Zinserhöhungen weitere Volkswirtschaften in eine Rezession stürzen werden.
„Der Konsens ist, dass die Rezession bevorsteht, aber die Aktien ihren Tiefpunkt nicht erreichen können, bevor sie beginnt, die Inflation nicht schnell sinken wird, sodass die Zentralbanken nicht blinzeln können, die Wiedereröffnung Chinas ein chaotischer Prozess sein wird und Europa schwierig bleibt“, schrieb Emmanuel Cau, Stratege von Barclays Plc eine Notiz.
Die Rezessionssorgen haben sich verschärft, nachdem die Daten vom Donnerstag zeigten, dass die Fabrikaktivitäten im November in einer Reihe von Ländern zurückgingen, wobei das amerikanische verarbeitende Gewerbe zum ersten Mal seit Mai 2020 schrumpfte.
Es gibt auch Anzeichen für Druck auf die Unternehmensgewinne, zuletzt warnte der Softwarehersteller Salesforce Inc. vor rückläufigen Umsätzen, während Unternehmen, von Amazon.com bis Ford Motor Co., den Abbau von Zehntausenden von Stellen angekündigt haben. Chiphersteller, darunter Nvidia Corp., fielen im vorbörslichen Handel in den USA um mehr als 0.5 %.
Die Strategen der Bank of America Corp. hoben die Abkühlung am Arbeitsmarkt als einen Grund für die Bevorzugung von Anleihen gegenüber Aktien hervor. Sie schließen sich einem Chor von Bären an, darunter JPMorgan Chase & Co. und Goldman Sachs Group Inc., die vor dem Gespenst einer wirtschaftlichen Rezession Anfang nächsten Jahres vor Aktienrückgängen warnen.
„Wir verkaufen von hier aus Risikorallyes“, sagten die BofA-Strategen und warnten davor, dass die Arbeitslosigkeit die Inflation als Hauptsorge im Jahr 2023 ersetzen würde.
Die nachlassenden Zinserhöhungswetten haben den Dollar nach unten gedrückt und eine Erholung der niedriger rentierenden G-10-Währungen wie dem Yen und dem Euro angeheizt. Der Greenback rutschte den vierten Tag in Folge gegenüber einem Korb von Währungen ab, während die Renditen zehnjähriger Treasuries knapp unter den 2-1/2-Monatstiefs blieben.
Früher fiel ein Indikator für asiatische Aktien zum ersten Mal seit vier Tagen, angeführt von Japan, wo die fünftägige Rally des Yen den Abwärtsdruck auf die Aktien erhöhte.
Investoren warten auf die jährliche Tagung des obersten Entscheidungsgremiums der Kommunistischen Partei Chinas Anfang Dezember, die voraussichtlich einen pragmatischen Ansatz in Bezug auf Covid-Kontrollen signalisieren und gleichzeitig die Notwendigkeit betonen wird, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.
An anderer Stelle erholte sich der südafrikanische Rand und glich einen Teil des Rückgangs von 2.6 % vom Donnerstag aus. Der Rand hat den Aufschwung der Währungen der Schwellenländer in dieser Woche aufgrund politischer Unruhen rund um Präsident Cyril Ramaphosa abgeblockt.
Öl rutschte ab, steuerte aber auf den größten Wochengewinn seit fast zwei Monaten zu und profitierte von lockereren chinesischen Beschränkungen, Aufrufen der Biden-Regierung, den Verkauf aus strategischen US-Reserven einzustellen, und einer Entscheidung der OPEC-Produzentengruppe, das Rohölangebot seit 2020 am stärksten zu kürzen.
Wichtige Ereignisse in dieser Woche:
Einige der wichtigsten Bewegungen auf den Märkten:
Aktien
Der Stoxx Europe 600 fiel um 0.2:9 Uhr Londoner Zeit um 40 %
Die Futures auf den S&P 500 haben sich kaum verändert
Futures auf den Nasdaq 100 fielen um 0.2 %
Futures auf den Dow Jones Industrial Average fielen um 0.1 %
Der MSCI Asia Pacific Index verlor 0.4%
Der MSCI Emerging Markets Index fiel um 0.3%
Währungen
Der Bloomberg Dollar Spot Index fiel um 0.2%
Der Euro wurde bei 1.0524 US-Dollar kaum verändert
Der japanische Yen stieg um 1.1 % auf 133.80 pro Dollar
Der Offshore-Yuan stieg um 0.3 % auf 7.0187 pro Dollar
Das britische Pfund stieg um 0.2% auf 1.2267 $
Kryptowährungen
Bitcoin stieg um 0.3 % auf 16,978.9 $
Ether stieg um 0.2 % auf 1,279.27 $
Bande
Die Rendite 10-jähriger Treasuries stieg um zwei Basispunkte auf 3.52%
Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen sank um drei Basispunkte auf 1.78 %
Die Rendite 10-jähriger britischer Staatsanleihen sank um vier Basispunkte auf 3.06 %
Rohstoffe
Diese Geschichte wurde mit Unterstützung von Bloomberg Automation erstellt.
–Mit Unterstützung von Rob Verdonck.
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