In einer früheren Version dieser Geschichte wurde das Datum der US-Zwischenwahlen falsch angegeben. Sie finden am 8. November statt, nicht am 9. November.
Trotz einer Reihe riskanter Ereignisse, denen sich Anleger in den kommenden Wochen stellen müssen, glauben einige an der Wall Street, dass die jüngste Bärenmarktrallye bei Aktien mehr Spielraum hat.
Obwohl der S&P 500
SPX,
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
und Nasdaq Composite
COMP,
bleiben in Bärenmärkten versunken, Aktien haben sich von den „überverkauften“ Niveaus erholt, als die wichtigsten Indizes auf ihren niedrigsten Stand seit zwei Jahren fielen. Bärenmärkte sind bekannt für starke Aufschwünge, wie die Erholung, die den S&P 500 von seinem Tiefstand Mitte Juni um mehr als 17 % steigen ließ, bevor er wieder nach unten rutschte und am 2022. Oktober ein neues Tief von 12 markierte.
Vor diesem Hintergrund sind hier einige Dinge, die Anleger beachten sollten.
Es gibt viele Event-Risiko-Märkte
Zusätzlich zu einer Flut von Unternehmensgewinnen in dieser Woche, darunter einige der größten Megacap-Technologieaktien wie Microsoft Corp.
MSFT,
und Amazon.com Inc.
AMZN,
Die Anleger werden in den nächsten Wochen auch einige wichtige Wirtschaftsdatenberichte erhalten – darunter eine Ablesung des bevorzugten Inflationsmessers der Fed am Freitag und die Beschäftigungszahlen für Oktober, die am 4. November veröffentlicht werden sollen.
Darüber hinaus findet das nächste geldpolitische Treffen der Fed statt, das am 2. November endet. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen um weitere 75 Basispunkte anheben wird, die vierte „Jumbo“-Erhöhung in diesem Jahr.
Zwischenwahlen in den USA, bei denen bestimmt wird, welche Partei das Repräsentantenhaus und den Senat in den USA kontrolliert, sollen am 8. November stattfinden.
Die Anleger versuchen immer noch, die jüngste Verschiebung der Nachrichtenübermittlung der Fed zu analysieren
Die Anleger jubelten, was einige Marktbeobachter letzte Woche als koordinierte Verschiebung der Botschaften der Fed bezeichneten, die in einem Bericht vom 21. Oktober übermittelt wurden Das Wall Street Journal die darauf hindeuteten, dass die Höhe einer Fed-Zinserhöhung im Dezember zur Debatte stehen würde, zusammen mit Kommentaren von der Fed-Präsidentin von San Francisco, Mary Daly.
Es wird jedoch nicht erwartet, dass die Fed in absehbarer Zeit einen wesentlichen Kurswechsel vollziehen wird.
Denn Tatsache bleibt: Laut Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers, muss nach fast zwei Jahren außergewöhnlicher geld- und fiskalpolitischer Impulse, die im Zuge der COVID-19-Pandemie ausgelöst wurden, viel Schaum aus den Märkten gedrängt werden.
„Es ist einfacher, eine Blase aufzublasen, als sie zum Platzen zu bringen, und ich verwende den Begriff „Blase“ nicht scherzhaft“, sagte er während eines Telefoninterviews mit MarketWatch.
Richard Farr, Chefmarktstratege der Merion Capital Group, spielte die Auswirkungen der jüngsten „koordinierten“ Leitlinie der Fed während eines Interviews mit MarketWatch herunter und sagte, die Auswirkungen auf den Fed-Funds-Endzins seien relativ unbedeutend.
Fed-Fonds-Futures-Händler gehen davon aus, dass das obere Ende des Leitzinses der Zentralbank vor dem Ende des ersten Quartals des nächsten Jahres auf 5 % steigen und möglicherweise bis ins vierte Quartal dort bleiben wird, obwohl eine frühere Senkung nicht möglich wäre völlige Überraschung, nach der Das FedWatch-Tool von CME.
Markttechniker glauben, dass sich die Aktien etwas höher bewegen könnten
Bisher sieht der Oktober nicht so aus wie der September, als die Aktien zum Abschluss um 9.3 % fielen die schlechtesten ersten neun Monate eines Kalenderjahres seit zwei Jahrzehnten.
Stattdessen ist der S&P 500 seit Anfang Oktober bereits um mehr als 5.5 % gestiegen, obwohl er nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexberichts vom September Anfang dieses Monats kurzzeitig auf den niedrigsten Intraday-Stand seit mehr als zwei Jahren abgestürzt ist.
Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass der S&P 500 weiter auf dem Gewinn der letzten Woche aufbauen kann, sagte Katie Stockton, eine Marktstrategin bei Fairlead Strategies, in einer Notiz, die sie mit Kunden und MarketWatch teilte.
Ihrer Meinung nach liegt das nächste Schlüsselniveau, auf das man beim S&P 500 achten sollte, nördlich von 3,900, mehr als 100 Punkte über dem, wo der Index am Montag geschlossen wurde.
„Das kurzfristige Momentum bleibt im Kontext des seit Jahresbeginn bestehenden Abwärtstrends nach oben gerichtet. Die Unterstützung nahe 3,505 war ein natürlicher Ausgangspunkt für eine Erholungsrallye, und der anfängliche Widerstand liegt nahe 3,914“, sagte sie.
Ein Schlüsselbär sieht eine handelbare Gelegenheit
Mike Wilson, Chief US Equity Strategist und Chief Investment Officer von Morgan Stanley, ist seit mehr als einem Jahr einer der unverblümtesten Bären der Wall Street.
Aber in einer Mitteilung an Kunden Anfang dieser Woche wiederholte er, dass die Aktien reif für einen Aufschwung seien.
„Der taktische bullische Aufruf der letzten Woche stieß bei den Kunden auf Zweifel, was bedeutet, dass es immer noch Aufwärtspotenzial gibt Wir wechseln von Feuer zu Eis – Sinkende Inflationserwartungen können zu niedrigeren Zinsen und höheren Aktienkursen führen, wenn die Unternehmen nicht auf die EPS-Guidance für 2023 kapitulieren“, sagte Wilson.
Diese Berichtssaison hat gut begonnen
An diesem Punkt kann man mit Sicherheit sagen, dass die Berichtssaison für das dritte Quartal die Befürchtungen überwunden hat, dass die Zinserhöhungen der Fed und die nagende Inflation die Gewinnmargen bereits dramatisch untergraben hätten, sagten Marktstrategen.
Die Qualität der gemeldeten Gewinne hat laut Howard Silverblatt, Senior Index Analyst bei S&P Dow Jones Indices, bereits einige der frühen „Flüsterzahlen“ übertroffen, die von Händlern und Strategen verbreitet wurden.
Insgesamt melden die Unternehmen Gewinne, die 5.4 % über den Erwartungen liegen, wie aus Daten von Refinitiv hervorgeht, die am Montag den Medien zur Verfügung gestellt wurden. Dem steht ein langfristiger Durchschnitt – seit 1994 – von 4.1 % gegenüber.
Wenn jedoch der Energiesektor aus der Gleichung entfernt wird, scheinen die Erwartungen viel düsterer. Die gemischte Jahresgewinnschätzung für das dritte Quartal liegt laut den Daten von Refinitiv bei -3.6 %.
Während die Anleger laut FactSet-Daten immer noch auf die Gewinne von etwa drei Vierteln der S&P-500-Unternehmen warten, blicken einige – wie Morgan Stanleys Wilson – bereits auf das nächste Jahr, da sie davon ausgehen, dass sich die Gewinnaussichten erheblich verdunkeln werden, was möglicherweise zu einem führen wird Gewinnrezession – wenn die Unternehmensgewinne zwei Quartale in Folge schrumpfen.
Die Aussichten für die Weltwirtschaft bleiben düster
Apropos Energie, die Rohölpreise lassen eine ominöse Warnung über die Erwartungen für die Weltwirtschaft aufblitzen.
„Ein Großteil des schwachen Öls spiegelt Erwartungen wider, dass sich die Weltwirtschaft in einer Rezession und nahe einer Rezession befinden wird“, sagte Steve Englander, globaler Leiter der G-10-Währungsstrategie bei Standard Chartered.
West Texas Intermediate-Rohöl-Futures
CLZ22,
am Montag niedriger eingependelt, als glanzlose Importdaten aus China und das Ende der Führungskonferenz der Kommunistischen Partei auf eine nachlassende Nachfrage beim zweitgrößten Ölverbraucher der Welt hindeuteten. Die Preise gingen am frühen Dienstag weiter zurück.
Seien Sie vorsichtig beim „Kampf gegen die Fed“
Die Anleger sind weiterhin besorgt, dass an den Märkten „etwas anderes kaputt gehen könnte“, wie MarketWatch berichtete über das Wochenende.
Es ist möglich, dass solche Befürchtungen die offensichtliche Änderung der Leitlinie der Fed inspiriert haben, sagte Sosnick. Aber Tatsache bleibt: Wer Aktien kauft, während die Fed die Geldpolitik aggressiv strafft, sollte bereit sein, zumindest kurzfristig Verluste hinzunehmen, sagte er.
„Das Einfachste von allem ist: ‚Kämpfe nicht gegen die Fed.' Wenn Sie jetzt versuchen, Aktien zu kaufen, was tun Sie dann? Das bedeutet nicht, dass Sie Aktien insgesamt nicht kaufen können. Aber es bedeutet, dass Sie einen harten Kampf führen“, sagte er.
Der VIX signalisiert, dass Investoren eine wilde Fahrt erwarten
Auch als die Aktien ihre Oktobererholung für eine weitere Sitzung am Montag verlängerten, der Cboe Volatility Index
VIX,
blieb auffallend hoch, was die Vorstellung widerspiegelt, dass die Anleger nicht damit rechnen, dass die wilde Fahrt des Marktes in absehbarer Zeit enden wird.
Der „Angstmesser“ der Wall Street beendete die Handelssitzung am Montag mit einem Plus von 0.5 % bei 29.85 und handelte am frühen Dienstag knapp unter der Marke von 30.
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/stocks-are-having-a-stellar-october-why-the-bear-market-rally-may-have-more-room-to-run-11666714183? siteid=yhoof2&yptr=yahoo