Aktienauswahl: Nordstrom sieht aus wie ein billiges Spiel im High-End-Einzelhandel

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Dieser Artikel ist ein Auszug aus Barrons 10 Lieblingsaktien für 2022. Um die vollständige Liste zu sehen, klicken Sie hier.

Nordstrom

sieht aus wie ein billiges Spiel im High-End-Einzelhandel. Bei etwa 20 US-Dollar wird die Aktie für etwa das 10-fache der prognostizierten Gewinne für 2022 und für nur 50 % des Umsatzes gehandelt, basierend auf ihrem Unternehmenswert (Marktwert plus Nettoverschuldung), ein Abschlag gegenüber fast allen ihren Konkurrenten.

Evercore-Analyst Omar Saad gehört zu den wenigen Wall-Street-Bullen auf Nordstrom (Ticker: JWN). Er sieht ein günstiges Risiko/Gewinn. Er prognostiziert einen Gewinn von 2.20 US-Dollar für das Jahr 2022 und sagt, dass die Aktie bei etwa 20 US-Dollar halten könnte, selbst wenn der Gewinn auf 1.50 US-Dollar sinkt. In einem bullischen Szenario, in dem Margen und Umsatz die Erwartungen übertreffen, könnte Nordstrom 4 US-Dollar pro Aktie verdienen und die Aktie könnte ihren Höchststand von 46 US-Dollar im März übertreffen.

Das Unternehmen erzielt 40 % seines Umsatzes online und hat seine physische Präsenz auf etwa 100 Full-Service-Geschäfte rationalisiert, während es kleine Nachbarschaftsgeschäfte in städtischen Gebieten für Online-Abholungen, -Rückgaben und -Änderungen nutzt.

Angesichts seiner Familienkontrolle ist Nordstrom geneigt, jedem Versuch aktivistischer Investoren zu widerstehen, sein Online-Geschäft nach dem Vorbild des 

Macys

 (M) und 

Kohls

 (KSS) stehen gegenüber.

Dennoch ist ein Deal für das Unternehmen angesichts eines verdaulichen Marktwerts von etwas mehr als 3 Milliarden US-Dollar nicht ausgeschlossen.

Unternehmen / Ticker	Aktueller Preis	YTD-Änderung	EPS 2021E	EPS 2022E	2022E KGV	Dividendenrendite	Marktwert (bill)
Amazon.com/AMZN	$3,377.42	4%	$41.11	$51.37	65.7	Andere	$1,713
AT&T / T	23.71	-18	3.38	3.17	7.5	8.8%	169
Berkshire Hathaway / BRK.A	454,550.00	31	17,466.30	18,928.50	24.0	Andere	673
Allgemeine Motoren / GM	58.39	40	6.73	6.93	8.4	Andere	85
Hertz Global Holdings / HTZ	21.01	-22 *	4.02	2.55	8.2	Andere	10
IBM / IBM	125.93	5	10.05	11.04	11.4	5.2	113
Johnson & Johnson / JNJ	173.01	10	9.83	10.38	16.7	2.5	455
Nordstrom / JWN**	20.05	-36	1.27	1.99	10.1	Andere	3
Royal Dutch Shell / RDS.B	42.82	27	4.86	6.19	6.9	3.9	166
Visum / V***	214.37	-2	5.91A	7.04	30.5	0.7	467

*Seit 1. Juli. **Schätzungen für Jan. 2022 und Jan. 2023 Geschäftsjahresende. ***Sept. Geschäftsjahresende. E=Schätzung. A=tatsächlich.

Quelle: FactSet

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