Die Erholung der Aktienmärkte nach der Fed ist eine „Falle“, warnt Mike Wilson von Morgan Stanley

Die Anleger fanden Grund zum Jubeln, nachdem der Fed-Vorsitzende Jerome Powell sagte, dass eine weitere Bewegung um 75 Basispunkte im September zwar möglich sei, die Entscheidung jedoch von den bevorstehenden Wirtschaftsdaten abhängen würde. Während Powell behauptete, dass die Fed die hartnäckig hohe Inflation senken würde und dass die Wirtschaft ein unter dem Trend liegendes Wachstum benötigen würde, sahen die Händler Aussichten, dass die Fed das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen würde, und keinen Grund, ihre Erwartungen für den Federal Funds Rate nachzugeben letztendlich liegt die Spitze irgendwo südlich von 3.5 %.

Lesen: War Powell von der Fed zurückhaltend oder nicht? 4 wichtige Erkenntnisse aus der Pressekonferenz am Mittwoch.

Die Aktien schwankten im frühen Handel am Donnerstag, aber endete mit einer weiteren Runde deutlicher Gewinne als die Anleger eine Schätzung des Bruttoinlandsprodukts für das zweite Quartal verdauten, die zeigte, dass die US-Wirtschaft jährlich um 0.9 % schrumpfte. Dies folgt auf einen Rückgang um 1.6 % in den ersten drei Monaten des Jahres und unterstreicht die Befürchtungen einer starken Verlangsamung des Wirtschaftswachstums und des Rezessionspotenzials, hat aber auch dazu beigetragen, die Markterwartungen zu verstärken, dass die Fed das Straffungstempo bald verlangsamen wird, sagten Analysten.

Siehe: Die US-Wirtschaft schrumpft im zweiten Quartal, wie das BIP zeigt, und lädt zu Gesprächen über eine Rezession ein

Die Aktienkurse sind im Jahr 2022 stark gefallen, da der S&P 500 und der Nasdaq in Bärenmärkte geraten sind, da die Fed in ihrem Bemühen, die Inflation einzudämmen, zu aggressiven Zinserhöhungen übergegangen ist. Der Sprung am Mittwoch war jedoch im Einklang mit dem Muster Dies war an den drei Tagen zuvor zu beobachten, als die Fed im Jahr 2022 Zinserhöhungen durchführte. Auf solche Sprünge folgten oft Rückschläge.

Wilson, in einem CNBC-Interview Am späten Mittwoch sagte er, die Erwartung, dass sich das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen werde, sei verfrüht. Wilson wiederholte eine Warnung aus einer Anfang dieser Woche veröffentlichten Notiz, in der er argumentierte, dass ein früheres Muster, bei dem die Aktien in der Zeit zwischen einer endgültigen Zinserhöhung der Fed und dem Beginn einer Rezession gestiegen sind, im aktuellen Zyklus möglicherweise nicht mehr im Spiel ist. Das liegt daran, dass die Fed die Zinsen bis in eine Rezession weiter anheben könnte, während sie versucht, die Inflation in den Griff zu bekommen.

Wilson hat ein Jahresendziel von 3,900 für den S&P 500, was rund 3 % unter dem Schluss vom Mittwoch liegt. Er hat auch gewarnt, dass der S&P 500 das Mitte Juni festgelegte Tief von 2022 bei 3,636 Punkten durchbrechen und bis auf 3,000 Punkte fallen könnte, wenn es tatsächlich zu einer Rezession kommt.

Der Bärenmarkt nähert sich möglicherweise „dem Ende“, muss aber „diesen letzten Schritt machen, und ich glaube nicht, dass das Juni-Tief der letzte Schritt ist“, sagte er gegenüber CNBC.