2023 lauern weitere Schmerzen für Anleger, warnt das Strategieteam von BlackRock.
In einem neuen Bericht behauptet BlackRock, dass die Aktienbewertungen noch nicht „den bevorstehenden Schaden widerspiegeln“. Der Vermögensverwalter sagt, er werde „Aktien positiv gegenüberstehen“, wenn er glaubt, dass die Bewertungen den „Schaden“ am Horizont vollständig widerspiegeln.
Einer der Hauptautoren des Berichts — Stratege Wei Li - erzählt Yahoo Finanzen Live (Video oben) Anleger müssen auf mehrere Faktoren achten, die den S&P 500 wieder in Richtung der Oktober-Tiefs von etwa 3,600 treiben könnten.
„Wir sehen keine Zinssenkungszyklen ab dem nächsten Jahr“, sagte Li über einen Faktor, der die Aktien im Jahr 2023 verunsichern könnte. „Tatsächlich sehen wir sie ab 2024, aber selbst dann ist es verhaltener als das, was die Märkte einpreisen. ”
Li wies auch darauf hin, dass die Gewinnschätzungen für Unternehmen angesichts der Einschätzung von BlackRock von einer leichten Rezession im nächsten Jahr nach wie vor zu hoch seien.
„Wir sehen den US-Aktienmarkt in Bezug auf das EPS-Wachstum für das nächste Jahr bei -6 %, und das steht im Gegensatz zum aktuellen Konsens und den Marktpreisen, weshalb wir uns sogar gegen die Aktienerholung lehnen würden, die wir zu verschiedenen Zeitpunkten gesehen haben gerade diesen Monat“, fügte Li hinzu.
Sicherlich wird der Markt wahrscheinlich auf schwacher Basis in das Jahr 2023 gehen.
Aktien waren am Donnerstag wieder zermalmt nachdem das schwache Quartal und der Ausblick des Chipgiganten Micron weitere wirtschaftliche Bedenken auslösten.
Allein im Dezember sind der S&P 500, der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq Composite um mehr als 5 %, 3 % bzw. 7 % gefallen.
Der Verkaufsdruck an den Märkten ist zurückgekehrt, nachdem die Fed a geliefert hatte 50 Basispunkte Zinserhöhung in ihrer letzten geldpolitischen Sitzung Anfang dieses Monats, was den Leitzins auf den höchsten Stand seit 2007 brachte. Die Zentralbank ebenfalls überraschte Marktbeobachter auf zwei weitere Arten.
Erstens zeigten die aktualisierten Wirtschaftsprognosen der Fed, dass die Beamten für 5.1 einen Höchststand der Zinsen von 2023 % erwarten. Das sind weitere 50 Basispunkte mehr als noch im September prognostiziert.
Zweitens klang der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, bezüglich des politischen Kurses der Zentralbank restriktiver als manche erwartet hatten.
Schwache Zahlen in diesem Monat zu Einzelhandelsumsätzen und Verbrauchervertrauen haben der Marktstimmung ebenfalls nicht geholfen.
Li und ihr Team glauben, dass jetzt ein guter Zeitpunkt für Anleger sein könnte, auf Anleihen umzuschwenken.
„Der Unterschied zu Beginn dieses Jahres, wenn wir auf den Beginn des nächsten Jahres blicken, besteht darin, dass die Erträge endlich wieder in festverzinsliche Anlagen zurückfließen“, sagte Li. „Am kurzen Ende des Marktes für Staatsanleihen werden Sie ziemlich gut bezahlt. Sie erhalten mehr als 4 % bezahlt, ohne ein Laufzeit- oder Kreditrisiko einzugehen. Und für erstklassige Kredite erhalten Sie mehr als 6 %, ohne viel Durationsrisiko oder auch, ehrlich gesagt, viel Kreditrisiko einzugehen, was wir für sehr, sehr attraktiv halten.“
Brian Sozi ist ein Editor-at-Large und Anker bei Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf Twitter @ BrianSozzi und LinkedIn.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-valuations-dont-reflect-the-damage-ahead-black-rock-warns-180753134.html