Ein schlechter Start ins Jahr 2022 wurde noch viel schlimmer.
Die Tropfen ergeben einen seltsamen Sinn. Die Gewinne des letzten Jahres wurden durch eine Kombination aus lockerer Geldpolitik der Federal Reserve, großzügigen Zuwendungen der Bundesregierung und boomenden Unternehmensgewinnen angeheizt. Die Gewinne sollten immer noch solide sein – die Unternehmensgewinne sollen laut Refinitiv-Daten im vierten Quartal um 24 % wachsen –, aber die Dollars fließen nicht mehr aus Washington ab und die Fed bereitet sich auf eine Zinserhöhung vor. Vor diesem Hintergrund sind die Rückgänge des Marktes logisch. „Es ist eine vernünftige Reaktion auf die Umwelt“, sagt Dave Donabedian, Chief Investment Officer bei CIBC Private Wealth US.
Es mag rational sein, aber der Rückgang war schmerzhaft für Anleger, die darauf trainiert wurden, bei Einbrüchen zu kaufen. Die Woche war geprägt von zwei aufeinanderfolgenden 1%-Rallyes des Nasdaq Composite, die sich am Ende des Tages in Verluste verwandelten. Die Umkehrung am Donnerstag war ein besonders seltenes Ereignis. Der
Nasdaq 100
2 % zulegte, bevor er seine Gewinne wieder abgab und 1.3 % im Minus schloss, nur das siebte Mal in den letzten 10 Jahren, dass ein Gewinn von 1.5 % oder mehr in einen Verlust von 1 % umschlug.
Die gute Nachricht ist, dass der Index eine Woche später in fünf von sechs Fällen höher war, bemerkt Christopher Jacobson, Analyst der Susquehanna Financial Group. „[Für] diejenigen, die nach Anzeichen von Optimismus suchen … diese vergangenen Schritte könnten etwas Trost bieten“, schreibt er. Die schlechte Nachricht: Die Stichprobengröße ist sehr, sehr klein.
Es ist schwer, optimistisch zu sein, wenn die am höchsten fliegenden Aktien der Nasdaq immer wieder Wege finden, die Anleger zu enttäuschen. Die größten Schocker kamen natürlich von
Peloton Interaktiv
(Ticker: PTON) und
Netflix
(NFLX). Peloton verlor in der vergangenen Woche 14 % seines Wertes, nachdem berichtet wurde, dass es die Produktion im Februar und März einstellen würde. Peloton bestritt die Schließungspläne, räumte jedoch ein, dass es sein Geschäft angesichts der geringeren Nachfrage nach seinen Fahrrädern und Laufbändern anpassen musste. Netflix fiel derweil um 24 %, nachdem es den Investoren mitgeteilt hatte, dass es im ersten Quartal 2.5 voraussichtlich nur 2022 Millionen Abonnenten hinzugewinnen werde, weit unter den Prognosen von 5.7 Millionen. Man fragt sich, was die kommende Woche bringen wird, wenn das so ist
Apple
(AAPL) und
Tesla
(TSLA)-Bericht.
Der Analyst von Wolfe Research, Chris Senyek, stellt fest, dass die Dotcom-Blase im Jahr 2000 aufgrund einer Kombination aus einer Straffung der Fed und einigen großen Gewinnausfällen platzte. Das ist nicht sein Basisszenario, aber mit der erneuten Straffung der Fed und den sehr hohen Erwartungen für Ausgaben für Technologie würde es nicht viel für eine Wiederholung brauchen. „Wir erwarten, dass der Gesamtmarkt und die Technologieunternehmen solide Gewinne je Aktie im mittleren bis hohen einstelligen Bereich verzeichnen werden, was die Stimmung verbessern sollte“, schreibt Senyek. „Wenn wir uns jedoch irren, könnte es noch viel mehr Nachteile geben.“
Wie auch immer, die Tage der technischen Outperformance scheinen endlich zu enden, sagt Evercore ISI-Stratege Julian Emanuel. Da die Wirtschaft schnell wächst, die Inflation schneller wächst und steigende Zinsen auf dem Tisch liegen, könnten Value-Aktien nach 15 Jahren der Underperformance bereit sein, sich zu stürzen. „Die Leute kommen gerade damit klar“, sagt Emanuel. "Es verursacht mehr Instabilität auf dem Markt."
Erwarten Sie, dass es weitergeht.
Schreiben an Ben Levisohn bei [E-Mail geschützt]
Die Börse erlebt die schlimmste Woche seit 2020. Hier ist, was als nächstes kommt.
Textgröße
Quelle: https://www.barrons.com/articles/stock-market-dow-nasdaq-sp-500-51642809808?siteid=yhoof2&yptr=yahoo