Es war wie ein Spritzer kaltes Wasser ins Gesicht, aber es gibt Grund, in den kommenden Wochen und Monaten optimistisch auf den Aktienmarkt zu blicken.
Der Markt machte in der vergangenen Woche Fortschritte und schüttelte Inflations- und Zinserhöhungsängste sowie das Gespenst von Omicron ab. In der Spitze des Freitags, der
Der S&P 500 fiel am Freitag um 1.9 % und schloss bei 4419, womit er für die Woche um 1.8 % im Minus blieb. Der größte Teil dieses Rückgangs geschah in den letzten zwei Stunden und 35 Minuten des Handels. Der
Dow Jones Industrial Average
verlor am Freitag mehr als 500 Punkte oder 1.4 % und schloss die Woche um 1 %. Und das
Nasdaq Composite
fiel am Freitag um 2.8 % und beendete die Woche mit einem Minus von 2.2 %.
Anleger können steigende Kurse nicht für den Einbruch am Freitag verantwortlich machen. Die Märkte waren trotz einer unerwartet heißen Inflation am Donnerstag bereit, die Woche höher zu beenden. S
Eskalierende geopolitische Spannungen waren das erste Problem am Freitag. Sowohl das Vereinigte Königreich als auch die USA deuteten an, dass Russland bald in die Ukraine einmarschieren könnte, und rieten ihren Bürgern, das Land zu verlassen.
Geopolitische Spannungen sind nicht gut, aber sie müssen dem Aktienmarkt keinen dauerhaften Schaden zufügen. Als Russland 500 die Krim annektierte, lag der S&P 2014 von der Spitze bis zum Tiefpunkt bei etwa 2 %, doch der S&P 500 stieg im gesamten Jahr 11 um 2014 %. Dennoch brachten die Nachrichten eine Welle der Unsicherheit in den Markt. Und Investoren hassen Unsicherheit wirklich.
Ein Problem im Zusammenhang mit Covid war das zweite Problem. Die Food and Drug Administration sagte, sie würde das Treffen zur Genehmigung von Covid-Impfstoffen für Kinder unter 5 Jahren verschieben. Das scheint ein kleiner Rückschlag zu sein, da die Omicron-Infektionen zurückgehen. Aber es könnte eine größere Sache sein als sogar Russland. Jeder Satz, der die Worte FDA, mehr Zeit, Verzögerung, Impfstoffe und Kinder enthält, wird das Vertrauen erschüttern.
Die Gruppe, die am dringendsten Impfstoffe benötigt, sind arbeitende Familien mit kleinen Kindern. Geringverdiener sind auch anfälliger für Covid-Störungen. Laut Daten der Fed haben Familien, insbesondere Mütter, mit kleinen Kindern die Erwerbstätigkeit schneller verlassen als Familien ohne Kinder. Eine Rückkehr zur Normalität sollte eine gewisse Anspannung am Arbeitsmarkt lindern und die Einkommen ankurbeln. Impfverzögerungen setzen diesen Prozess nur wieder zurück.
Vor diesem Hintergrund haben Sie das Gespenst der Fed, die die Zinsen wahrscheinlich mehrmals anheben wird, um steigenden Preisen entgegenzuwirken. Inflation, Russland, Impfstoffe: Das sind alle schlechten Nachrichten. Die Frage für Anleger lautet nun: Sollen sie noch einen weiteren Dip kaufen? Die Antwort ist wahrscheinlich ja.
Der Markt diskontiert Dinge, bevor sie tatsächlich passieren, betont David Donabedian, Chief Investment Officer von CIBC Private Wealth Management.
Er war hinsichtlich des Marktes optimistisch, weil die Nachfrage standhielt. Am Freitag glaubte Donabedian, dass die Anleger „zuversichtlicher geworden sind, dass das Wirtschaftswachstum gut sein wird und … das Gewinnwachstum solide sein wird“.
Lori Calvasina, Leiterin der Aktienstrategie von RBC, sah dasselbe, als sie die Ergebnisberichte des vierten Quartals und die Protokolle der Telefonkonferenzen überprüfte. „Die Verbrauchernachfrage ist immer noch sehr, sehr stark“, sagt sie. Und das stützt die Gewinnschätzungen für Unternehmen für 2022.
Solange die Gewinne stabil bleiben, ist der Kauf des Dips eine Gewinnstrategie.
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