John Kornitzer, einer der heißesten Co-Manager von Investmentfonds, erwartet für 2023 einen stürmischen Aktienmarkt.
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„Da es kein Wahljahr ist, ist es der Regierung egal“, sagte Kornitzer, Co-Manager des 503.9 Millionen US-Dollar schweren Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX), der in diesem Jahr 98 % seiner Large-Cap-Value-Pendants übertrifft, die von Morningstar erfasst werden Direkt, geht in den Mittwoch. „Die Regierung will, dass der Markt in Wahljahren steigt. Ich denke also, dass uns nächstes Jahr ein wenig Volatilität bevorsteht, je nachdem, was mit Arbeit, Löhnen und Energie passieren wird.“
Energie ist in Kornitzers Augen ein Joker, der den Aktienmarkt im Jahr 2023 bedroht. „Die Energiepreise könnten steigen oder vielleicht fallen. Wenn sie in die Höhe schnellen, verstärkt dies das Problem einer (potenziellen) Rezession. Wenn sie oben bleiben, könnten wir viele Ausfälle und Insolvenzen sehen. Es ist ein Drahtseilakt.“
Aktienmarktrisiken im Jahr 2023
Arbeit und Löhne seien zusätzliche Risiken für den Aktienmarkt im Jahr 2023, sagt er. Organisierte Arbeiter bei Starbucks (SBUX), Amazon (AMZN) und Chipotle (CMG) inszenierte Streiks im vergangenen Jahr, sagt Kornitzer. Das Problem ist zweierlei. Steigende Löhne heizen die Inflation an. Das wiederum veranlasst die Federal Reserve, die Zinsen zu erhöhen, was die Wirtschaft dämpft. Und das spielt sich als Schwäche am Aktienmarkt ab, sagt Kornitzer.
Dennoch ist es Kornitzers Aufgabe, Gelegenheiten an der Börse zu finden. „Also suche ich nach Unternehmen, die von hohen Zinsen profitieren“, sagte er. „Versicherer lieben hohe Zinsen. Wenn die Zinsen steigen, tauschen die Versicherer ihre Bestände gegen Anleihen mit höheren Renditen um.“
Ein versicherungsbezogenes Unternehmen, das er mag, ist Versicherungsmakler Arthur J. Gallagher (AJG). „Wir besitzen es zu (durchschnittlichen Kosten von) 35 pro Aktie“, sagte Kornitzer. „Sie erhöhen ihre Dividende weiter. Und die Einnahmen steigen weiter.“
Außerdem habe die Versicherungsbranche Preissetzungsmacht, sagt Kornitzer. „Und Gallagher ist ein Makler. Sie verdienen also Geld, egal was passiert, ohne Risiko.“
Versicherer, nicht Makler, zahlen für Schäden.
Weiter schreibt Flexible Income gedeckte Anrufe gegen Gallagher-Aktien. Das bedeutet, dass andere Investoren eine Prämie an Flexible Income für die Rechte auf eine potenzielle Wertsteigerung von Aktien über einen vereinbarten Preis hinaus zahlen. Diese Prämien versorgen den Fonds mit Erträgen und steigern die Rendite.
Steigende Zinsen
Auch Banken profitieren von steigenden Zinsen. Das macht sie zu einem weiteren Ort, um nach den Gewinnern der Börse 2023 zu suchen, sagt Kornitzer.
Flexibles Einkommen mag Bürger-Finanzgruppe (CFG) und Truist Finanz (TFC). Beides sind Regionalbanken. „Citizens ist eine der ältesten Banken in Amerika“, sagte Kornitzer. „Es ist eine gute, solide Bank. Sie haben kürzlich ihre Dividende erhöht. Und es ist billig. Sie verkaufen zum neunfachen Gewinn. Ihre Margen werden steigen, weil ihre Kredite gut und ihre Reserven gut sind.“
Mann aus Stahl
Auch Kornitzer sieht in Miner Börsenpotenzial Rio Tinto (RIO), insbesondere in einer Welt nach der Rezession. „BHP-Gruppe (BHP) (eine weitere Beteiligung) und Rio sind neben Kupfer und anderen Mineralien zwei große Produzenten von Eisenerz“, sagte Kornitzer. „Ohne Stahl gibt es kein Wirtschaftswachstum. Und es gibt keinen Stahl ohne Eisenerz. Die USA und China sind große Nutzer. Europa verwendet einige. Jetzt, wo die Hälfte der Ukraine zerstört ist, brauchen sie viel Stahl, um sie wieder aufzubauen. In den USA braucht man für den Ausbau der Infrastruktur Stahl. BHP und Rio sind ein Oligopol. Und sie sind großartige Dividendenzahler.“
Dennoch sagt Kornitzer, dass er die Größe seiner Rio-Beteiligung aufgrund der Zyklizität des Geschäfts begrenzt hat.
Energie für die Börse
Trotz steigender Aktienkurse haben viele Energieunternehmen noch Spielraum für Kursgewinne, sagt Kornitzer.
Der Fonds hatte zum 28. September 30 % des Aktionärsgeldes in Aktien des Energiesektors angelegt. Um sein Engagement in einzelnen Titeln zu zähmen, habe er „dieses Jahr viel Energie verkauft“, sagte er.
Exxon Mobil (XOM)-Aktien sind in diesem Jahr um 92 % gestiegen. Bei einem Handel um 114 liegt die Rendite bei 3.2 %. Die durchschnittlichen Kosten von Flexible Income liegen bei etwa 69.
„Exxon hat ein großes Feld in Suriname vor der Küste Südamerikas Hess (ER IST)“, sagte Kornitzer. „Die Produktion in diesem Bereich wird in den nächsten drei, vier, fünf Jahren weiter steigen. Sie treffen immer mehr neue Quellen.“
Kornitzer sagt, dass der Fonds im Januar oder Februar entscheiden wird, ob Exxon Mobil gekürzt wird. Die Entscheidung wird auf den Energiepreisen in diesem Winter in Europa basieren. Es wird auch von politischen Fragen abhängen, wie zum Beispiel, ob der Energiesektor eine hohe regulatorische Belastung hervorruft, sagt Kornitzer. Es wird auch davon abhängen, wie hoch oder gar eine Dividendenerhöhung das Unternehmen Anfang 2023 ankündigt.
Börsensturm 2022
Der Buffalo Flexible Income Fund, der in diesem Jahr unter Investmentfonds selten ist, war ein Zufluchtsort vor dem Marktsturm von 2022.
Der Fonds stieg in diesem Jahr am Mittwoch um 5.71 % gegenüber dem Rückschlag des S&P 500 um 15.08 %. Die Large-Cap-Value-Konkurrenten des Fonds verzeichneten einen durchschnittlichen Verlust von 4.32 %.
Ebenso wertvoll ist, dass Buffalo Flexible Income in den drei Jahren bis zum 31. Oktober bei jedem Rückgang im Durchschnitt nur 77 % so viel verlor wie der S&P 500. Dennoch gewann er 85 % der Fortschritte des beliebten Index. „Ich bin kein Typ für Go-go-go-Aktien“, sagte Kornitzer. „Ich habe sie nicht. Ich will sie nicht. Was ich bin, ist ein solider, konservativer Investor. Ich werde Ihr Geld schützen.“
Rentner auf der Suche nach Einkommen
Grundsätzlich ist dieser Fonds für Anleger gedacht, die bereit sind, langfristig ein wenig Aufwärtspotenzial zugunsten einer geringeren Volatilität zu opfern.
Teilweise strebt der Fonds diesen Kompromiss an, indem er sich auf Aktien konzentriert, die Erträge generieren können. Einkommensgeneratoren sind in der Regel Aktien, die finanziell stabiler sind als viele andere Aktien. Viele dieser Aktien haben sich im diesjährigen Marktmiasma besser gehalten als der Gesamtmarkt.
Die nachlaufende 12-Monats-Rendite des Fonds beträgt 1.54 % gegenüber 1.6 % des SPDR S&P 500 ETF (SPION), die das Big-Cap-Bogey verfolgt. „Dieser Fonds ist gut für Rentner, die Stabilität und Einkommen wollen“, sagte Kornitzer.
Der Fonds hat in den letzten drei Jahren 88 % seiner Morningstar-Vergleichsgruppe übertroffen. Und es hat in den letzten fünf Jahren 68 % überstrahlt.
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Quelle: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr = yahoo