Da der US-Aktienmarkt auf dem Weg zu seinem größten jährlichen Rückgang seit über einem Jahrzehnt ist, sind Befürchtungen, dass die Bemühungen der Federal Reserve und anderer wichtiger Zentralbanken, einen Anstieg der Inflation zu dämpfen, eine erhebliche wirtschaftliche Verlangsamung auslösen werden, in den Mittelpunkt des Kalenders gerückt wechselt ins Jahr 2023.
Hier sind drei Rezessionsszenarien für eine wirtschaftliche Verlangsamung und die mögliche Marktreaktion:
A sheilig und kurze Rezession
Viele Analysten glauben, dass die Wirtschaft zumindest in der ersten Hälfte des Jahres 2023 genug Trägheit hat, um langsam zu wachsen.
„Natürlich wäre eine schwere Rezession für Aktien rückläufig, aber angesichts der Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und des angespannten Arbeitsmarkts erwarten wir eine Verlangsamung oder eine flache und kurze Rezession“, sagte Nancy Tengler, CEO und Chief Investment Officer von Laffer Tengler Investitionen. „Das könnte es den Aktien ermöglichen, in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 (nach einem volatilen ersten Quartal) zu steigen, wenn sie um die Rezessionsecke blicken.“
Tengler sagte, dass der aktuelle Marktkonsens zu pessimistisch sei, da der Verbraucher immer noch über Bandbreite verfüge und die Ausgaben sich besser halten würden, als die Neinsager auf dem angespannten Arbeitsmarkt vorhersagen.
US-Arbeitgeber stellte im November mehr Mitarbeiter ein als erwartet und erhöhte Löhne, wobei die meisten Sorgen über eine Rezession abgeschüttelt wurden. Der Beschäftigungsbericht vom November zeigte, dass die Wirtschaft im vergangenen Monat 263,000 Arbeitsplätze geschaffen und damit die Erwartungen der Wall Street übertroffen hat, wobei die Arbeitslosenquote konstant bei 3.7 % blieb und fast auf einem halben Jahrhunderttief blieb.
Es wird jedoch erwartet, dass sich das Beschäftigungswachstum im Jahr 2023 verlangsamen wird, da höhere Zinsen die Investitionen einschränken und mehr Branchen ihre Mitarbeiterzahl vor der Pandemie vollständig wiedererlangen, aber laut Julia Pollak, Chefökonomin bei ZipRecruiter, wird diese Art von „erheblicher Abkühlung“ der Arbeitsmarktbedingungen dies tun weit von einer Rezession entfernt sein.
Das Congressional Budget Offices Schätzung zeigt, dass die Zahl der beschäftigten Amerikaner von 158 Millionen im Jahr 2022 auf 174 Millionen im Jahr 2052 steigen wird. Pollak sagte, die Wirtschaft sollte „mit noch geringeren Stellenzuwächsen in den Folgejahren zufrieden sein“. Diese Prognosen implizieren einen Nettozuwachs an Arbeitsplätzen von durchschnittlich nur 45,000 Arbeitsplätzen pro Monat in den nächsten 30 Jahren, wenn das Bevölkerungswachstum in den USA nicht ansteigt.
Mark Luschini, Chefanlagestratege bei Janney Montgomery Scott, glaubt, dass der Aktienmarkt vor dem eigentlichen Beginn der Rezession wahrscheinlich seinen Tiefpunkt erreichen wird, mit einer Erwartung der „eventuellen Erholung“ auf der anderen Seite.
„Wir gehen davon aus, dass die Aktien in den kommenden Monaten oder ein oder zwei Quartalen kämpfen und weiterhin unter Druck stehen werden, bevor sie letztendlich einen nachhaltigeren Anstieg erzielen, vielleicht in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres“, sagte Luschini gegenüber MarketWatch telefonisch.
Er führte die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit auf die „gesunden Bilanzen“ von Einzelpersonen und Haushalten zurück, die während der Pandemie „eine Fülle von Ersparnissen“ angehäuft hätten.
Siehe: Hat 2022 die Angst vor der Wall Street gebrochen?uge'? Warum der VIX die traurige Verfassung der Börse nicht mehr widerspiegelt
Alswamp“ Rezession
Während eine Reihe von Prognostikern davon ausgehen, dass eine Rezession im Jahr 2023 mild und kurz sein wird und von einer starken wirtschaftlichen Erholung gefolgt wird, sagte ein Stratege von JP Morgan, dass die Wirtschaft wahrscheinlich Schwierigkeiten haben wird, daraus herauszukommen.
David Kelly, globaler Chefstratege bei JP Morgan Asset Management, argumentierte, dass eine solche Rezession eher einem Abgleiten in einen „wirtschaftlichen Sumpf“ gleichkäme als von einer „wirtschaftlichen Klippe“ zu stürzen, was bedeutet, dass es für die Wirtschaft schwierig sein würde, sich zu erholen davon.
Die gute Nachricht ist, dass eine längere Phase der wirtschaftlichen Sumpfentwicklung die Inflation auslöschen und die Federal Reserve dazu zwingen sollte, einen erheblichen Teil ihrer geldpolitischen Straffung im Jahr 2022 rückgängig zu machen, schrieb Kelly eine Novembernotiz.
„Die Kehrseite ist jedoch, dass eine leichte Rezession wahrscheinlich keinen großen zusätzlichen Nachholbedarf schaffen würde, und unter der Annahme, dass wir nur einen moderaten Anstieg der Arbeitslosigkeit sehen, wäre der Beschäftigungs- und Einkommensschub durch eine sinkende Arbeitslosenquote ebenfalls geringer als normal. " er sagte. „Vielleicht am wichtigsten ist, dass es im Gegensatz zu jeder der letzten vier Rezessionen unwahrscheinlich ist, dass es nennenswerte fiskalische Anreize zur Wiederbelebung der Wirtschaft geben wird.“
Davor haben Analysten der Wall Street Börsenanleger gewarnt Sie sollten im nächsten Jahr mit keiner Form von „Fed-Put“ rechnen.
Keine Rezession oder eine kleine technische Rezession
Die Ökonomen von Goldman Sachs haben ihre Forderung verdoppelt, dass die US-Wirtschaft wahrscheinlich eine sanfte Landung erreichen wird, was bedeutet, dass die Zentralbank die Inflation zähmen könnte, ohne das Wirtschaftswachstum zu bremsen. Sie erwarten auch, dass die Wirtschaft eine Rezession knapp vermeiden wird, da die Inflation nachlässt und die Arbeitslosigkeit leicht ansteigt.
„Unsere Ökonomen sagen, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die USA im nächsten Jahr in eine Rezession rutschen, bei 35 % liegt, eine Schätzung, die weit unter dem Median von 65 % der Prognostiker in einer Umfrage des Wall Street Journal liegt“, sagten die Ökonomen von Goldman Sachs in ihrem Bericht Ausblick 2023. „Die USA könnten einen Abschwung teilweise vermeiden, weil die Daten zur Wirtschaftstätigkeit bei weitem nicht rezessiv sind.“
Nach der zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Anfang 2022 die US-Wirtschaft im dritten Quartal erweitert, das laut Regierungsdaten jährlich um 2.9 % wächst.
Aufeinanderfolgende Quartale mit schrumpfendem BIP werden oft als „technische Rezession“ bezeichnet, obwohl das National Bureau of Economic Research, das als Schiedsrichter des Konjunkturzyklus fungiert, eine viel breitere Definition von Rezession hat.
Siehe: Diese fünf Handelstage machten fast alle Verluste des S&P 500 im Jahr 2022 aus
Die US-Aktien waren am Freitag auf dem richtigen Weg, das Jahr nicht weit von ihren Tiefstständen im Jahr 2022 im voraussichtlich schlechtesten Jahr seit 2008 zu beenden.
Der S & P 500
SPX,
zum Handelsschluss am Donnerstag, dem vorletzten Handelstag des Jahres, seit Jahresbeginn um 19.2 % gesunken. Unterdessen der Dow Jones Industrial Average
DJIA,
fiel um 8.6 %, während der Nasdaq Composite
COMP,
ist in diesem Jahr bisher um 33 % eingebrochen.
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/stock-investors-ask-how-severe-will-aus-recession-be-and-how-long-will-it-last-in-2023-11672353107? siteid=yhoof2&yptr=yahoo