Börsenanleger: Keine Angst vor Inflation

Der Inflationstrend setzt sich jetzt von selbst fort, aber das bedeutet nicht, dass Anleger keine hervorragenden Renditen erzielen können.

Beginnen Sie mit der heutigen Inflation:

Die drei zugrunde liegenden Ursachen sind:

1. Zu viel Geld
2. Zu niedrige Zinsen
3. Inflationäre Aktionen/Reaktionen von Unternehmen, anderen Organisationen, Mitarbeitern, Verbrauchern, Investoren und der Wall Street

Nummer 3 ist der Grund, warum ein Inflationstrend so schwer zu stoppen ist. Es ist ein Ketteneffekt von „Verkäufern“, die die Preise zumindest parallel zu den Kostensteigerungen in die Höhe treiben, und „Käufern“, die versuchen, das Unvermeidliche zurückzuhalten.

Erwarten Sie daher nicht, dass diese Fed die Inflation mit einer „sanften“ Landung dämpft. Die Inflation, die deutlich über dem Ziel der Fed von 2 % liegt, wird wahrscheinlich anhalten und sogar zunehmen, bis die Federal Reserve und die politischen Führer die Notwendigkeit akzeptieren, drastische, unappetitliche Maßnahmen zu ergreifen.

Okay, das klingt schlimm und beunruhigend. Wo kommt also der glückliche Anlegerteil ins Spiel?

Wie Anleger aus inflationären Wachstumsphasen gewinnen können

Denken Sie daran, Inflation bedeutet steigende Preise. Oberflächlich betrachtet bedeutet dies, dass Unternehmensumsätze und -gewinne einen inflationären Schub erhalten, der Aktienkursgewinne für die Anleger bringt.

Branchen und Unternehmen sind jedoch unterschiedlich betroffen. Um im kommenden inflationären Bullenmarkt erfolgreich zu sein, müssen daher Strategien und Erwartungen an das veränderte Umfeld angepasst werden.

Wie man Strategien und Erwartungen anpasst

Die zu verstehenden und zu akzeptierenden Bedingungen sind:

Inflation – Erwarten Sie einen steigenden Zyklus von höheren Hochs und höheren Tiefs, wenn Unternehmen und Verbraucher in Schwung kommen

Zinsen Preise – Erkennen, dass sie immer noch deutlich unter dem Niveau liegen, das die Kapitalmärkte ohne Einmischung der Federal Reserve erreichen würden. Betrachten Sie dies also als eine zusätzliche Inflationsphase, in der die Fed sagt, dass sie strafft, aber tatsächlich nur die bereits bestehende Lockerung reduziert. Mit anderen Worten: Bis es wirklich eng wird, ist es noch ein langer Weg.

Wirtschaftlich Wachstum – Bis zu einer Rezession bleibt das „reale“ (inflationsbereinigte) BIP-Wachstum positiv. Das bedeutet, dass das „nominale“ (nicht inflationsbereinigte) Wachstum mit steigenden Preisen stärker zunehmen wird.

Firma Wachstum – Hier wird es interessant. Ein inflationäres Umfeld schafft Gewinner und Nachzügler. Erwarten Sie daher nicht, dass die Gewinner von gestern in diesem neuen Umfeld die Gewinner von morgen sein werden. Höchstwahrscheinlich wird es zu einer signifikanten Verschiebung kommen. Und das bringt uns zu…

Firma Aktien – Wenn sich die Finanz-, Wirtschafts- und Geschäftsbedingungen verändern, wird sich auch die Wall Street verändern. Erwarten Sie neue Strategien, Auswahlen und Bewertungen auf der Grundlage inflationsbasierter Argumente. Und das bedeutet, dass die größte bevorstehende Veränderung wahrscheinlich…

Die Umstellung von Indexfonds auf aktiv verwaltete Fonds

Die inflationäre Wachstumsphase wird „Outperformance“ ganz oben auf die Wunschliste der Anleger setzen. Es wird nicht mehr zufriedenstellend sein, die mittleren Ergebnisse des gesamten Marktes zu erreichen. Wenn aktive Manager voranstürmen, werden die Anleger anfangen, an Bord zu springen.

Skeptisch? Sei nicht. Die Kombination aus Neu, Anders und Outperformance wird für die unterernährten Anleger von heute wie Fleisch sein. Es ist ein Bullenmarktzyklus, der von außergewöhnlichen Bedingungen angetrieben wird, die den Sorgen-Refrain von Inflation-Zinsen-und-Rezession ersetzen werden (Oh mein Gott!)

Hinweis: Wie bei vielen Börsenperioden ergeben sich die Gründe und Ergebnisse aus einer Kombination von Bedingungen und Aktionen – nicht aus einer einfachen Erklärung. Lesen Sie daher unbedingt meinen vorherigen Artikel: „Außergewöhnlich gute Bedingungen für Aktienbullenmarktstart im Juli.“ Darin liste ich vier aktiv gemanagte Fonds auf, in die ich investiert habe.

MEHR VON FORBESAußergewöhnlich gute Bedingungen für Aktienbullenmarktstart im JuliBy John S. Tobey

Fazit: Mehrere Bedingungen bauen Inflationstrends auf, also ignorieren Sie vereinfachende Kommentare

Viele (die meisten?) Medienberichte verknüpfen einfache Erklärungen mit Ergebnissen. Ignoriere sie. Sie werden von Reportern mit einer Deadline ohne Zeit für Analysen geschrieben. Denken Sie nur an die kreisenden Erklärungen für jede tägliche (oder intraday) Aktienmarktbewegung zurück. Der genannte Grund ist normalerweise ein zufälliges Ereignis. Zum Beispiel „8.6 % Inflation!“ Oder: „Konsumentenstimmung auf neuem Tiefpunkt!“ Oder, wenn ein einfacher Grund fehlt, so etwas ab Das Wall Street Journal (27. Juni) – (Unterstreichungen stammen von mir)

„Die US-Aktien brachen am Dienstag ein, gaben frühe Gewinne auf und fielen den zweiten Tag in Folge Anleger analysierten neue Wirtschaftsdaten nach Hinweisen auf das Tempo der geldpolitischen Straffung"

Nein, der Markt ist nicht gefallen, weil Investoren nach irgendwelchen Hinweisen gesucht haben. Tatsächlich sind die meisten kurzfristigen Marktbewegungen Geräusche, die sich oft ein oder zwei Tage später umkehren. Ein besserer kurzfristiger Beobachtungszeitraum ist eine Woche, da die Handelsschließung am Wochenende dazu führt, dass Daytrader auf ihrer Kasse sitzen.

Verfolgen Sie stattdessen wirtschaftliche, geschäftliche und finanzielle Entwicklungen, ohne zu versuchen, sie jeweils an eine Aktienmarktbewegung zu binden. Ein vorteilhafter Ansatz, um alles miteinander zu verknüpfen, ist die vierteljährliche Analyse. Warum drei Monate warten? Weil jedes Quartal alle Gewinnberichte (und Managementausblicke) enthält, gefolgt von der Quartalsendberichterstattung und Analyse von aktiven Managern. Darüber hinaus beseitigt die vierteljährliche Untersuchung eines Trends alle Schwankungen dazwischen, die mehr Unsicherheit als Verständnis erzeugen können.