Ist die Fed damit fertig, die Zinsen zu erhöhen oder nicht? Angst vor dieser Frage ist die Börse quälen – aber eine Handvoll S&P 500-Aktien sind so gut wie immun.
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Es stellt sich heraus, dass 10 Aktien im S&P 500, einschließlich Monolithische Energiesysteme (MPWR), Monster-Getränk (Mnst) und Arista Networks (ANET), tragen im Verhältnis zu ihrem Cashflow winzige Beträge an Schulden, heißt es in einer Analyse von Investor's Business Daily mit Daten von S&P Global Market Intelligence und MarktSmith. Und das bedeutet, dass sie kaum einen Kratzer spüren werden, selbst wenn die Fed die kurzfristigen Zinsen weiter erhöht.
Und das könnte bald den Unterschied machen. Niedrig verschuldete Unternehmen an der Börse werden bei der Refinanzierung kaum von höheren Zinsen betroffen sein.
Der Leitzins der Fed ist im vergangenen Jahr von null auf eine Bandbreite von 4.5 % bis 4.75 % gestiegen. Die volle Auswirkung der höheren Kreditkosten ist immer noch seinen Weg durch die Wirtschaft, sagt Eli Salzmann, Manager des Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX). „Wir werden in ein sehr herausforderndes, sehr raues Umfeld eintreten“, sagte Salzmann.
Schulden an der Börse niedrig halten
Geld ist seit Jahren praktisch kostenlos. Und die Anleger schätzen einige der Unternehmen, die der Versuchung widerstanden haben, sich zu verschulden.
Die Aktien der 10 Unternehmen mit dem niedrigsten Verhältnis von Schulden zu Cashflow, 13 % oder weniger, sind in diesem Jahr um durchschnittlich 8.9 % gestiegen. Das liegt deutlich über dem Gewinn des S&P 5.6 von 500 %.
Unternehmen, die der Kreditaufnahme widerstanden haben, sind in der Minderheit. Die Gesamtverschuldung der S&P-500-Unternehmen stieg Ende des Jahres gegenüber 5 um 2022 %. Die Unternehmen nutzten die geliehenen Mittel für Dividenden finanzieren, Rückkauf und Investitionen in ihre Unternehmen. Und das machte Sinn, als die Zinsen niedrig waren.
Schulden sind großartig, wenn sie billig sind. Aber es kann schnell zu Gewinnverlusten führen, wenn dies nicht der Fall ist. Und hier kommen Unternehmen ins Spiel, die Schulden vermieden haben.
Low-Debt-Champions an der Börse
Wenn es um die Aktien mit der besten Performance geht, die Schulden übersprungen haben, sticht das Halbleiterelektronikunternehmen Monolithic Power heraus. Die geringe Verschuldung des Unternehmens beläuft sich auf weniger als 1 % seines Cashflows.
Selbst wenn die Zinsen steigen sollten, würden sie dem Unternehmen also kaum etwas anhaben. Tatsächlich hat das Unternehmen seine Schuldenlast im Jahr 2022 um mehr als ein Drittel reduziert. Investoren haben die Aktien des Unternehmens in diesem Jahr um mehr als 42 % nach oben getrieben.
Monster Beverage ist eine weitere S&P-500-Aktie, die Schulden lange gemieden hat, selbst wenn sie billiger war. Die Verschuldung des Energy-Drink-Unternehmens beträgt nur 2.3 % seines Cashflows. Die Aktien hinken in diesem Jahr hinterher und stiegen nur um 0.2 %. Aber die langfristige Erfolgsbilanz der Aktie ist herausragend, was zum Teil auf die langfristig niedrige Verschuldung zurückzuführen ist. Die Aktien von Monster sind in den letzten 500 Jahren durch frühere Marktzyklen um mehr als 10 % gestiegen, während der S&P 500 nur um 161 % gestiegen ist.
Ein weiteres Technologieunternehmen, das Schulden abbaut, ist das Netzwerkunternehmen Arista Networks. Die geringe Verschuldung des Unternehmens beträgt nur 3.9 % seines jährlichen Cashflows. Auch sie hat das Jahr 2022 zum Anlass genommen, ihre Schuldenlast um mehr als 17 % zu senken. Die Aktien sind in diesem Jahr um mehr als 15 % gestiegen.
Nur weil ein Unternehmen niedrig verschuldet ist, garantiert es noch keinen Erfolg. Aber es bringt es sicherlich in eine bessere Position als andere an der Börse, wenn die Zinsen weiter steigen.
Niedrigste Schuldner an der Börse
Basierend auf der Gesamtverschuldung zum bereinigten Cashflow (EBITDA oder Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Amortisationen)
Firma | Ticker | Gesamtverschuldung/EBITDA | Seit Jahresbeginn % ch. | Branche |
---|---|---|---|---|
Monolithische Energiesysteme | (MPWR) | 0.7% | 43.1% | Informationstechnologie |
Monster-Getränk | (Mnst) | 2.3 | 0.5 | Basiskonsumgüter |
Arista Networks | (ANET) | 3.9 | 15.9 | Informationstechnologie |
Intuitive chirurgische | (ISRG) | 4.8 | -11.5 | Gesundheitspflege |
Copart | (CPRT) | 7.1 | 17.3 | Industrials |
Incyte | (INCY) | 8.2 | -3.5 | Gesundheitspflege |
Alte Dominion-Frachtlinie | (ODFL) | 9.3 | 25.2 | Industrials |
Garmin | (GRMN) | 11.3 | 7.5 | Nicht-Basiskonsumgüter |
modern | (mRNA) | 12.0 | -23.2 | Gesundheitspflege |
Teradyne | (TER) | 13.0 | 17.9 | Informationstechnologie |
Quellen: IBD, S & P Global Market Intelligence
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Quelle: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/stock-market-sp-500-stocks-are-practically-immune-to-fed-rate-hikes/?src=A00220&yptr=yahoo