Aktien-Futures sinken nach der Rally, da Händler die Fed-Entscheidung verdauen

US-Aktien-Futures eröffneten am Mittwochabend nach einer Rallye an der Wall Street etwas tiefer, als viele Anleger erleichtert aufatmeten, dass die Federal Reserve die Zinsen in den kommenden Monaten wahrscheinlich nicht noch aggressiver anheben würde.

Die Kontrakte im S&P 500 gaben nach. Zuvor verzeichnete der Blue-Chip-Index mit einem Anstieg von 2020 % den besten Einzelsitzungsgewinn seit Mai 2.99. Der Nasdaq Composite stieg um 3.2 %, und der Dow legte um mehr als 900 Punkte oder 2.8 % zu.

Der Sprung erfolgte im Gefolge der Federal Reserve erste Zinserhöhung um einen halben Punkt seit 2000, als die Zentralbank einen bemerkenswerten Schritt unternahm, um die Inflation zu bekämpfen, die derzeit den höchsten Stand seit 40 Jahren erreicht. Die Zentralbank legte außerdem ihre Pläne vor, ab dem 9. Juni damit zu beginnen, Vermögenswerte aus ihrer 1-Billionen-Dollar-Bilanz zu entfernen. Das Tempo dieser angekündigten Bilanzverkleinerung entsprach weitgehend den Erwartungen der Wall Street vor der Fed-Erklärung am Mittwoch.

Wichtig ist jedoch, dass Fed-Chef Jerome Powell während seiner Pressekonferenz am Donnerstag andeutete, dass dies der Fall sei Pläne zur Erhöhung der Zinssätze um 75 Basispunkte werden derzeit nicht diskutiert in naher Zukunft. Einige hatten befürchtet, dass ein solcher Schritt einen zu starken Schock für die Wirtschaft auslösen würde, die bereits Anzeichen einer Verlangsamung zeigt. Dennoch wies Powell darauf hin, dass es im Ausschuss „ein allgemeines Gefühl dafür gebe, dass bei den nächsten Sitzungen weitere Erhöhungen um 50 Basispunkte auf dem Tisch liegen sollten“.

„Die Märkte bekamen heute, was sie verlangten, als die Fed eine Erhöhung des Leitzinses um 50 Basispunkte vorsah. „Da es kaum Anzeichen für eine Abkühlung der Inflation gibt, hat die Fed das Ziel, den Leitzins in relativ kurzer Zeit auf ein neutraleres Niveau zu bringen“, schrieb Chris Ripley, leitender Anlagestratege bei Allianz Investment Management, in einer E-Mail. „Eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte pro Sitzung ist ziemlich harmlos, wenn man bedenkt, dass die Markterwartungen bereits eingepreist sind. Wichtiger ist, wohin sich die Inflation entwickelt, sobald die hinterherhinkende Fed-Politik aufgeholt hat.“

Die Geschichte geht weiter

Aber selbst wenn es keine übergroßen Zinserhöhungen um 75 Basispunkte gibt, stellt der Weg der Fed, die Zinssätze von extrem niedrigen Niveaus anzuheben und eine quantitative Straffung einzuleiten, immer noch ein Risiko für das Wirtschaftswachstum dar, da sich die Märkte an die akkommodierende Geldpolitik der Zentralbank gewöhnt haben während der Pandemie. Powell selbst räumte ein, dass ein gewisser Kompromiss zwischen der Senkung der Inflation und der Aufrechterhaltung der Wirtschaftstätigkeit stattfinden würde.

„Es kann mit einigen Schmerzen verbunden sein, dorthin zurückzukehren, aber der große Schmerz besteht darin, sich nicht mit der Inflation auseinanderzusetzen und zuzulassen, dass sie sich verfestigt“, sagte Powell während seiner Pressekonferenz.

Auch andere betonten diese Risiken.

„Bei allen politischen Maßnahmen gibt es negative Konsequenzen, die hoffentlich gedämpft sind und weniger Auswirkungen haben als das Problem, das angegangen wird, und dieses Problem ist heute die Inflation“, schrieb Rick Rieder, Chief Investment Officer für globale festverzinsliche Wertpapiere bei BlackRock, in einem E-Mail Mittwoch. „Die Konsequenzen, die wir bei einer Verschärfung der Politik riskieren, sind eine mögliche Rezession, potenzielle Verluste von Arbeitsplätzen und Löhnen sowie eindeutig strengere finanzielle Bedingungen, die praktisch alle Finanzmärkte belasten werden.“

„Es gibt viele Faktoren, die außerhalb der Kontrolle der Fed liegen (z. B. Störungen in der Lieferkette und Geopolitik), aber wir werden genau beobachten, wie sich die Verschärfung der Finanzierungsbedingungen durch die Fed auf die Gesamtwirtschaft und das Beschäftigungsniveau auswirkt, die heute sehr stabil sind.“ kann aber zusammen mit einer aggressiven Inflationsbekämpfungs-Geldpolitik deutlich abgeschwächt werden“, fügte Rieder hinzu.

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6:01 Uhr ET Mittwoch: Aktien-Futures eröffnen niedriger

Hier wurde am Mittwochabend an den Märkten gehandelt:

• S & P 500 Futures (ES = F.): -6 Punkte (-0.14%) bis 4,289.25

• Dow Futures (YM = F.): -40 Punkte (-0.12%) bis 33,929.00

• Nasdaq-Futures (NQ = F.): -20.5 Punkte (-0.15 %) auf 13,510.75

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Emily McCormick ist Reporterin bei Yahoo Finance. Folgen Sie ihr auf Twitter.

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