Stephen Roach warnt vor Stagflation, nennt Spitzeninflation absurd

Laut dem ehemaligen Vorstandsvorsitzenden von Morgan Stanley Asia, Stephen Roach, erlebt die Stagflation ein Comeback.

Er warnt die USA auf einem gefährlichen Weg, der zu höheren Preisen bei gleichzeitig langsamerem Wachstum führt.

„Dieses Inflationsproblem ist weit verbreitet, es ist hartnäckig und wird wahrscheinlich langwierig sein“, sagte Roach gegenüber CNBC.Schnelles Geld" am Donnerstag. „Die Märkte sind noch nicht einmal annähernd im vollen Umfang dessen eingepreist, was erforderlich ist, um die Nachfrageseite unter Kontrolle zu bringen … Das unterstreicht nur das tiefe Loch, in dem sich [Fed-Chef] Jerome Powell gerade befindet.“

Roach, Senior Fellow an der Yale University und ehemaliger Ökonom der Federal Reserve, bezeichnet die Stagflation als sein Basisszenario und die Debatte über die Spitzeninflation als absurd.

„Die Nachfrageseite hat sich wirklich von der Fed entfernt“, sagte er. „Die Fed muss massiv straffen.“

Roach erwartet Inflation bis Ende des Jahres über 5 % bleiben. Beim derzeitigen Tempo der Zinserhöhungen würde die Fed dieses Niveau nicht erreichen.

„50 Basispunkte reichen nicht aus. Und indem er etwas Größeres als das ausschließt, sendet er [Powell] nur ein Signal, dass ihm die Hände gebunden sind“, fügte Roach hinzu. „Die Märkte sind mit dieser Schlussfolgerung unzufrieden.“

Das Dow ist im Tempo für seine achte negative Woche erstmals seit 1932 in Folge. Die S & P 500 und das Tech-Heavy Nasdaq verfolgen ihre schlimmsten wöchentlichen Pechsträhne seit 2001.

Roach begann vor zwei Jahren, während tDie frühen Stadien der Pandemie. Er zählte historisch niedrige Zinsen, die Politik des leichten Geldes der Fed und die enorme Verschuldung des Landes auf.

Seine Warnung wurde zuletzt lauter September auf CNBC. Roach warnte davor, dass die USA nur einen Versorgungskettenfehler von einer Stagflation entfernt seien.

Und jetzt sieht er noch mehr Gründe, in Alarmbereitschaft zu gehen.

„Ich würde zu diesem Null-Covid in China zusammen mit den Auswirkungen des Krieges in der Ukraine hinzufügen“, sagte Roach. „Das wird die Angebotsseite in Bezug auf die Verstopfung der Preisfindung in den nächsten Jahren gut ausgebaut halten.“

Chris Hayes von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen.

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