Der Gewerkschaftskampf von Starbucks drängt die Wall Street weg

Wann Starbucks Als Howard Schultz ankündigte, dass er als Interims-CEO zum Unternehmen zurückkehren würde, jubelten die Anleger. Seine erste Amtszeit als Vorstandsvorsitzender machte das Unternehmen zu einer globalen Marke und seine zweite, Jahre später, belebte sowohl das Unternehmen als auch seinen Aktienkurs.

Doch inzwischen ist der Applaus verstummt, da die Wall Street prognostiziert, dass der Kaffeeriese weiterhin Geld ausgeben wird, um die Flut gewerkschaftlicher Organisierung einzudämmen.

Seit Schultz am 12. April die Führung übernommen hat, ist die Aktie um 4 % gefallen, was den Marktwert des Unternehmens auf 92.2 Milliarden US-Dollar sinken ließ. Der S&P 500 fiel im gleichen Zeitraum nur um 2 %. Sowohl Wedbush Securities als auch Citi Research stuften die Aktien im April auf „Neutral“ herab und verwiesen auf die Arbeitssituation und andere Bedenken.

Die jüngsten Spannungen sind auf Monate des Aufbaus zurückzuführen.

Ende August reichten unternehmenseigene Starbucks-Cafés in Buffalo, New York, beim National Labour Relations Board eine Petition für eine Gewerkschaftswahl ein. Seitdem haben mehr als 200 Standorte der Kaffeekette den Papierkram zur Gewerkschaftsgründung eingereicht. Bisher haben 24 Geschäfte für die Gewerkschaftsbildung im Rahmen von Workers United gestimmt, nur zwei Standorte haben bisher dagegen gestimmt.

Natürlich stellen diese Standorte nur einen kleinen Teil der fast 9,000 unternehmenseigenen US-Cafés von Starbucks dar. Analysten und Branchenexperten sind jedoch besorgt, dass Schultz den gewerkschaftlichen Vorstoß nicht sparsam eindämmen will.

„Es ist schwer, sich der Realität der Situation zu entziehen – dass behebbare Probleme auf kurze Sicht wahrscheinlich viel teurer und zeitaufwändiger sind, um Ergebnisse zu erzielen“, schrieb John Ivankoe, Analyst bei JP Morgan, am 11. April in einer Kundenmitteilung.

Im Oktober, als Kevin Johnson CEO war, kündigte das Unternehmen zwei Lohnerhöhungen für alle seine Baristas an, die dieses Jahr in Kraft treten und den Durchschnittslohn auf 17 US-Dollar pro Stunde erhöhen würden. Ende März warnte Starbucks Workers United, dass Schultz diese verbesserten Leistungen nutzen könnte, um die Kampagne der Gewerkschaft einzudämmen.

Starbucks antwortete damals nicht auf eine Bitte um Stellungnahme, aber Schultz schien die Strategie an seinem ersten Tag nach seiner Rückkehr im Amt zu bestätigen, als er ankündigte, dass Starbucks alle Aktienrückkäufe aussetzen werde, um wieder in die Mitarbeiter und Cafés des Unternehmens zu investieren.

Bei Treffen mit US-amerikanischen Filialleitern letzte Woche Schultz sagte, das Unternehmen erwäge verbesserte Sozialleistungen für alle seine Arbeitnehmer, aber das Bundesarbeitsrecht verbiete es der Kette, höhere Löhne zu zahlen oder andere Änderungen an den Beschäftigungsbedingungen für gewerkschaftlich organisierte Arbeitnehmer vorzunehmen. Arbeitsexperten sagen, dass das technisch gesehen stimmt, aber Starbucks kann die Gewerkschaft immer noch fragen, ob diese Baristas die erweiterten Leistungen wünschen.

Höhere Leistungen könnten Baristas davon abhalten, sich zu organisieren, aber die Wall Street befürchtet, dass die Strategie zu hohe Kosten verursachen könnte.

Jon Tower, Analyst bei Citi Research, schrieb am 11. April in einer Mitteilung, dass entweder Lohnerhöhungen oder die wachsende Dynamik hinter den Gewerkschaftsbemühungen ihn pessimistischer gegenüber der Aktie machen würden.

Es besteht auch die Gefahr, dass Starbucks die Löhne der Arbeitnehmer erhöht, die Initiative behindert jedoch nicht die Bemühungen zur gewerkschaftlichen Organisierung.

„Starbucks hat die Arbeit als Barista so viel anspruchsvoller gemacht, dass selbst wenn sie ‚die Lohn- und Sozialleistungsfrage lösen‘, ich nicht glaube, dass dies den gewerkschaftlichen Vorstoß unbedingt stoppen oder verlangsamen wird“, sagte Nick Kalm, der Als Präsident und Gründer von Reputation Partners hat er andere Unternehmen im Umgang mit gewerkschaftlich organisierten Arbeitnehmern, Streiks und Aussperrungen beraten.

Während organisierende Baristas die geringen Gehaltserhöhungen für leitendere Mitarbeiter und andere Sozialleistungen erwähnten, konzentrierten sich die Vertragsverhandlungen am Standort Elmwood in Buffalo, New York, auf „gerechtfertigte“ Entlassungen, strengere Gesundheits- und Sicherheitsrichtlinien und die Möglichkeit, den Kunden Trinkgeld zu geben Kreditkarten. Die Gewerkschaft plant, auch höhere Löhne und Sozialleistungen zu fordern.

Mit jedem neuen Gegenstreik der Gewerkschaft riskiert Starbucks auch seinen langjährigen Ruf als fortschrittliches Unternehmen.

„Unsere Gespräche mit mehreren Gewerkschaftsexperten deuten darauf hin, dass das größte finanzielle Risiko für Starbucks der Verlust von Marktanteilen und eine Verschlechterung der Markenwahrnehmung ist, wenn der Gewerkschaftskampf weiterhin Schlagzeilen macht“, schrieb BTIG-Analyst Peter Saleh am Mittwoch in einer Kundenmitteilung.

Saleh senkte sein Kursziel für die Aktie von 130 US-Dollar pro Aktie auf 110 US-Dollar pro Aktie, behielt jedoch seine Kaufempfehlung bei.

Das in Seattle ansässige Unternehmen erlangte den Ruf eines großzügigen Arbeitgebers, indem es seinen Mitarbeitern vor Jahrzehnten Gesundheitsversorgung, bezahlten Urlaub und andere Leistungen anbot, was damals und auch heute noch eine Seltenheit in der Gastronomiebranche war. Das Unternehmen hat sich auch lautstark für die gleichgeschlechtliche Ehe, die Einstellung von Flüchtlingen und andere liberale Anliegen eingesetzt und damit sein Image als Bastion des fortschrittlichen Kapitalismus weiter gestärkt.

Während Konservative schon zuvor mit einem Boykott des Unternehmens gedroht hatten, zog seine Haltung fortschrittliche Mitarbeiter – wie diejenigen, die heute auf eine Gewerkschaft drängen – und Kunden an.

Allerdings hat die Gewerkschaft angeblich gewerkschaftsfeindliche Aktivitäten des Unternehmens begangen, darunter die Entlassung von Organisatoren und die Kürzung der Barista-Stunden an gewerkschaftlich organisierten Standorten. Die NLRB hat drei Beschwerden gegen Starbucks eingereicht und behauptet, das Unternehmen habe rechtswidrig Vergeltungsmaßnahmen gegen die Organisation von Baristas ergriffen. Starbucks hat alle Vorwürfe der Gewerkschaftszerstörung zurückgewiesen reichte zwei eigene Beschwerden beim NLRB ein am Mittwoch und behauptete, dass die Gewerkschaft gegen das Bundesarbeitsrecht verstoßen habe, indem sie ihre Arbeitnehmer eingeschüchtert und schikaniert habe.

Die Reaktion von Starbucks auf den Gewerkschaftsvorstoß könnte Anleger abschrecken, die sich für Aktien entscheiden, bei denen Umwelt-, Sozial- und Governance-Werte im Vordergrund stehen. Eine von Trillium Asset Management angeführte Investorengruppe forderte Starbucks auf, eine neutrale Politik gegenüber Gewerkschaftsbemühungen zu verfolgen. Die Gruppe gab im März bekannt, dass sie Starbucks-Aktien im Wert von mindestens 1.2 Milliarden US-Dollar hält.

„Wenn Ihr ganzes Mantra darin besteht, ein sehr fortschrittliches Unternehmen zu sein, wird es für Sie sehr schwierig, starke gewerkschaftsfeindliche Botschaften damit in Einklang zu bringen“, sagte Kalm. „Und genau dort befinden sie sich, und das wird ihren Ruf schädigen. Gleichzeitig sind die Menschen seltsamerweise süchtig nach Starbucks-Produkten.“

Eine dieser konfliktreichen Kundinnen ist Clarissa, eine 33-Jährige aus Taos, New Mexico, die sich selbst als „ein bisschen süchtig nach Pfefferminz-Mokka oder blondem Rösten“ beschreibt.

Sie hat seit dem 13. Februar kein Starbucks-Café mehr besucht und verwies darauf, wie das Unternehmen mit der gewerkschaftlichen Organisierung der Arbeitnehmer umgegangen sei. Ihr persönlicher Boykott unterbricht eine zwei Jahrzehnte lange Serie, in der sie mindestens fünf Mal pro Woche die Kaffeekette besuchte.

„Ich habe immer noch 6.70 $ auf meiner Starbucks-Gold-Karte, die wahrscheinlich einfach dort liegt, weil ich nach der Gewerkschaftszerschlagung nicht mehr zurückkomme“, sagte sie.

Aber nicht jeder ist sauer auf das Unternehmen. BTIG befragte 1,000 Starbucks-Kunden zu ihrer Treue zur Kaffeekette, wenn diese sich nicht auf einen Vertrag mit Starbucks Workers United einigen konnte. Nur 4 % der Befragten gaben an, dass sie nie wieder ein Starbucks besuchen würden, und 15 % gaben an, dass sie seltener dorthin gehen würden.

Mehr als zwei Drittel der befragten Verbraucher gaben an, dass sich dies überhaupt nicht auf ihre Besuchshäufigkeit auswirken würde.

Kevin McCarthy, Analyst bei Neuberger Berman, sagte, er bleibe bei der Aktie, weil er an die langfristigen Aussichten des Unternehmens unter der Führung von Schultz glaube. Die Investmentfirma verwaltete zum 460. Dezember ein Vermögen von 31 Milliarden US-Dollar.

„Es ist der Howard 3.0“, sagte McCarthy. „Ich bin zuversichtlich, dass seine Referenzen und seine Erfolgsbilanz bei der Rückkehr ins Unternehmen und der Neubelebung auf lange Sicht für das Unternehmen von Nutzen sein werden.“