Spotify (SPOT)-Aktien fielen am Mittwoch nach den enttäuschenden Gewinnergebnissen des Unternehmens im dritten Quartal weiter.
Die Aktien fielen zum Börsenschluss um 13 %, wobei unter anderem Analysten von JPMorgan, Morgan Stanley, Pivotal Research und Jefferies ihre Kursziele für die Aktie senkten. Bislang sind die Aktien des Musik-Streaming-Giganten im Jahr 2022 um mehr als 63 % eingebrochen.
So schnitt die Plattform im Vergleich zu Bloomberg-Konsensschätzungen ab:
Einnahmen: 3.01 Milliarden US-Dollar gegenüber 2.99 Milliarden erwartet
Bereinigter Verlust je Aktie: -0.99 $ gegenüber erwarteten -0.82 $
Gesamtzahl der monatlich aktiven Benutzer: 456 Millionen gegenüber 450 Millionen erwartet
Trotz eines knappen Rückgangs sowohl beim Umsatz als auch bei den monatlich aktiven Nutzern insgesamt konzentrierten sich die Anleger weiterhin hyperkonzentriert auf den unerwartet hohen Verlust der Plattform sowie auf die sinkenden Bruttomargen, die bei 24.7 % lagen – und damit die Erwartungen von 25.2 % verfehlten.
Das Unternehmen machte die Verlängerung eines großen Verlagsvertrags außerhalb der USA sowie die Schwäche des Anzeigenmarkts für den Verlust verantwortlich. Die Verlangsamung der Werbeausgaben war im gesamten Technologiesektor zu spüren, mit YouTube-Werbeeinnahmen 400 Millionen Dollar hinter den Schätzungen zurück als Käufer angesichts steigender Inflation und steigender Zinsen ihre Budgets strafften.
Spotify investiert weiterhin aggressiv, da andere Technologiegiganten angesichts ungünstiger makroökonomischer Bedingungen nachgelassen haben.
Das Unternehmen meldete ein Wachstum der Betriebskosten von 65 % im Jahresvergleich und führte höhere Personalkosten an, hauptsächlich aufgrund von Personalzugängen, zusammen mit höheren Werbekosten für Wachstumsinitiativen, die auf Schwellenmärkte und Gen Z abzielen.
Neben der Verdopplung von Podcasts und Hörbüchern hat die Plattform auch die Akquisitionen beschleunigt. Spotify hat kürzlich Verträge mit Podsights, Findaway, Sonantic, Chartable, Whooshkaa und Heardle unterzeichnet.
„Viele Investoren stellen in Frage, ob Spotify jemals in der Lage sein wird, eine signifikante dauerhafte Rentabilität zu erzielen (insbesondere angesichts der konzentrierten Macht der Musiklabels und der Konkurrenz, die nicht unbedingt auf die Erwirtschaftung von Rentabilität ausgerichtet ist)“, schrieb Jeffrey Wlodarczak, Pivotal Research Analyst, in einer neuen Mitteilung an Kunden. „Die Ergebnisse/Aussichten sprechen nicht für das Gegenteil.“
Wlodarczak, der die Aktie mit einem Hold-Rating behielt, senkte sein Kursziel von 105 USD je Aktie auf 100 USD und stellte fest, dass die Anleger inmitten kurzfristiger Risiken auf lange Sicht spielen müssen.
„Spotifys Bruttomargenziel von 30–35 % erscheint [langfristig (2027 und darüber hinaus)] angemessen, aber wir bleiben in einem Markt, der sich zumindest vorerst auf kurzfristige Rentabilität und erhöhte Möglichkeiten für eine globale Entwicklung konzentriert Rezession (insbesondere in Europa)“, erklärte der Analyst.
Für die Zukunft betonte Wlodarczak, dass ein potenzielles Aufwärtspotenzial von höheren Bruttomargen, einer deutlichen Mäßigung der Marketingausgaben, Forschung und Entwicklung sowie einem erheblichen freien Cashflow abhängen werde, um das Vertrauen der Anleger zu stärken, dass Spotify profitables Wachstum erzielen kann.
„Investoren müssen sich wahrscheinlich weiterhin gedulden“, sagte der Analyst.
Spotify gab bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen an, dass es aktiv nach Preiserhöhungen für seine in den USA ansässigen Abonnementstufen sucht. Sowohl Apple Music (AAPL) und YouTube Premium (GOOGL) vor kurzem erhöhte Preise auf ihren Plänen.
„Dies ist eines der Dinge, die wir gerne tun würden, und dies ist ein Gespräch, das wir angesichts dieser jüngsten Entwicklungen mit unseren Labelpartnern führen werden“, sagte Ek den Investoren. „Ich fühle mich gut in Bezug auf das kommende Jahr und was es für die Preisgestaltung unseres Dienstes bedeutet.“
Alexandra ist Senior Entertainment and Media Reporter bei Yahoo Finance. Folge ihr auf Twitter @alliecanal8193 und schicke ihr eine E-Mail an [E-Mail geschützt]
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/spotify-stock-sinks-another-13-post-earnings-as-investors-digest-declining-margins-200851054.html