S&P 500 im ersten Quartal auf Tiefpunkt, was eine „hervorragende Kaufgelegenheit“ schafft, sagt Wilson von Morgan Stanley 

„Irgendwann im ersten Quartal werden Sie ein neues Tief erreichen, und das wird eine hervorragende Kaufgelegenheit sein“, sagte er ein CNBC-Interview am Sonntag. „Denn bis zum Ende des nächsten Jahres blicken wir auf 2024, wenn sich die Gewinne tatsächlich wieder beschleunigen.“

„Ich denke, wir sind in der Endphase. Aber die Endphase kann sehr herausfordernd sein, oder?“ 

Letzte Woche prognostizierte ein Team von Strategen von Morgan Stanley unter der Leitung von Wilson Der S&P 500 wird das nächste Jahr fast auf dem Niveau von 3,900 Punkten beenden, wo er jetzt ist. Der S&P 500
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schloss am Montag um 0.4 % bei 3,949.

Während das Ziel für das Jahresende 2023 im Vergleich zum aktuellen Niveau wenig aufregend erscheinen mag, geht Wilson davon aus, dass der Weg „ziemlich volatil“ sein wird.

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Nachdem Wilson und sein Team etwas „Rückschlag“ erhalten hatten, erklärten sie ihren Aufruf am Montag ausführlicher, in einer Notiz, die drei zusätzliche Punkte enthielt, die bis Ende 2023 zu berücksichtigen sind:

• Erstens wird der S&P 500 nicht brechen, bevor der Arbeitsmarkt es tut. Stattdessen wird es die Möglichkeit eines weichen Landungsergebnisses „im Zweifelsfall“ geben. Die Aktien-Benchmark handelt derzeit über ihrem gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt von 3,639 (siehe Grafik). Er sieht auch Potenzial für weitere Etappen bis 4,150 oder mehr bis Ende 2022.

• Wilson und sein Team unterstützen ihre Forderung nach einem Tiefpunkt des S&P im ersten Quartal 2023 und glauben, dass der S&P 500 bei 3,000 bis 3,300 seinen Tiefpunkt erreichen könnte. Unserer Ansicht nach war das, was eingepreist wurde, die „höchste Falkenhaftigkeit“ der Federal Reserve, nicht der „materielle Ertragsabwärtstrend“, sagte das Team. Das Team prognostiziert einen erheblichen Rückgang des künftigen Gewinns pro Aktie um 15-20 %, keinen „bescheidenen“ Gewinnrückgang für 2015/2016.

• Allerdings sieht Wilsons Team auch eine Erholung von diesem Tiefpunkt im ersten Quartal, da der Markt damit beginnt, eine Wachstumserholung einzupreisen, lange bevor die rückständigen harten Daten konstruktiver werden. „Aus unserer Sicht befinden wir uns an einem Punkt im Zyklus, an dem die Annahme eines lineareren Preispfads wenig Sinn macht, da dies wahrscheinlich für einige Zeit ein Handelsumfeld sein wird.“

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Die Hauptindizes der Wall Street begannen die Woche niedriger als eine neue Runde von COVID-19-Abschaltungen in großen Städten Chinas die Wall Street belastete. Der S&P 500 verlor 0.4 % und der Nasdaq Composite
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fiel 1.1%.