Der S&P 500 könnte in den kommenden Monaten im Zuge der Rezession um 20 % einbrechen, warnt die BofA

Das Börse könnte 2023 ein weiteres turbulentes Jahr bevorstehen, wenn der S&P 500 eine dramatische Korrektur erfährt, wenn die USA in eine Rezession stürzen, so die Strategen der Bank of America.

In einer Analystennotiz vom Montag warnten die Strategen, dass der Referenzindex bis auf 3,240 Punkte oder etwa 20 % gegenüber dem aktuellen Niveau fallen könnte, wenn die USA in den kommenden Monaten in eine Rezession geraten.

„Die Geschichte legt nahe, dass, wenn die US-Wirtschaft eine Rezession erlebt, erreicht der SPX während der Rezession seinen Tiefpunkt und nicht vorher“, heißt es in der Mitteilung. „Nur in der Rezession von März 1945 bis Oktober 1945 erholte sich der SPX vor und während der Rezession.“

Der S&P ist in diesem Jahr bereits um etwa 16 % eingebrochen, da die Anleger Bedenken hinsichtlich einer hartnäckig hohen Inflation, steilerer Zinserhöhungen und der Wahrscheinlichkeit eines wirtschaftlichen Abschwungs im nächsten Jahr abwägen. Aber die Strategen der Bank of America warnten am Montag, dass dem Markt weitere Rückgänge bevorstehen könnten.

„Die durchschnittlichen und medianen SPX-Rückgänge im Zusammenhang mit Rezessionen betragen 32.5 % bzw. 27.1 % und dauerten 13.1 bzw. 14.9 Monate“, schrieben sie. „Dies entspricht SPX 3,500 bis SPX 3,240 im Februar bis April 2023, was mit den Rückgängen des SPX von Spitze zu Tal übereinstimmt, die mit dem Kreuz des 12-Monats-MA unter dem 24-Monats-MA des SPX verbunden sind.“

Trotz einer leichten Verlangsamung der Verbraucherpreise im letzten Monat – die Inflation stieg jährlich um 7.7 %, das langsamste Tempo seit Januar – gibt es an der Wall Street immer noch einen wachsenden Konsens darüber, dass die Fed eine Rezession auslösen wird, da sie die Zinsen im schnellsten Tempo seit Jahrzehnten anhebt.

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Die Federal Reserve genehmigte im November eine vierte Zinserhöhung in Folge um 75 Basispunkte und hob den Federal Funds Rate auf eine Bandbreite von 3.75 % bis 4 % an – weit unter restriktive Niveaus – und zeigte keine Anzeichen für eine Unterbrechung der Zinserhöhungen.

Obwohl die politischen Entscheidungsträger bei ihrem Treffen in der nächsten Woche eine Präferenz für eine kleinere Zinserhöhung um 50 Basispunkte signalisiert haben, haben sie auch Appetit auf einen höheren Spitzenzinssatz signalisiert, der die Wirtschaftstätigkeit weiter einschränken könnte.

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„Die Zeit, das Tempo der Zinserhöhungen zu drosseln, könnte schon bei der Sitzung im Dezember kommen“, Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte während einer Rede in Washington letzte Woche. „Angesichts unserer Fortschritte bei der Straffung der Geldpolitik ist der Zeitpunkt dieser Mäßigung weitaus weniger bedeutsam als die Frage, wie viel weitere Zinserhöhungen wir zur Kontrolle der Inflation benötigen und wie lange es notwendig sein wird, die Geldpolitik auf einem restriktiven Niveau zu halten .“