S&P 500: 5 Aktien, die man wie die Pest meiden sollte, wenn die Rezession beginnt

Viele S&P 500-Anleger sind davon überzeugt, dass eine Rezession bevorsteht. Und wenn ja, möchten Sie wissen, welche Aktien Sie meiden sollten.

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Die Aktien, die in Rezessionen routinemäßig am meisten leiden, sind etwas kontraintuitiv. Fünf Aktien im S&P 500, darunter Industrieunternehmen Boeing (BA) und Energieunternehmen Baker Hughes (BKR) und Halliburton (HAL) blieb in jeder der letzten fünf Rezessionen hinter dem S&P 500 zurück, heißt es in einer Analyse von Investor's Business Daily aus Daten von S&P Global Market Intelligence und MarktSmith. Alle blieben in jeder der fünf Rezessionen seit 500 hinter dem S&P 1980 zurück.

Die Vorstellung, dass einige Versorgungs- und Energieunternehmen in einer Rezession schlechter abschneiden könnten, ist ein Weckruf. Dies sind genau die Sektoren, in die viele S&P-500-Investoren derzeit stürzen Die Wahrscheinlichkeit einer Rezession steigt. „Die Rezessionsrisiken steigen für das nächste Jahr, insbesondere wenn sich hohe Preise in der Wirtschaft festsetzen“, sagte Jeffrey Roach, Chefökonom bei LPL Financial.

Warum für S&P 500-Investoren eine Rezession droht

Normalerweise erwarten Anleger alle zehn Jahre eine Rezession. Und es ist erst zwei Jahre her, seit der Ausbruch von Covid-19 im Jahr 2020 einen solchen Ausbruch auslöste. Warum bereitet Ihnen die Rezession jetzt Sorgen?

Explodierende Inflation, insbesondere für Treibstoff und Wohnen, bremst die Verbraucherausgaben.

Die Federal Reserve verspricht eine aggressive Abkühlung der Wirtschaft. Laut The Economist sind Anleger darauf vorbereitet, dass die kurzfristigen Zinsen bis zum Jahresende um mindestens 2.5 Prozentpunkte steigen werden. Und wenn die Zinsen so schnell steigen, folgt normalerweise eine Rezession. Der Economist stellte fest, dass es in sechs der sieben Zyklen, in denen die Zinsen so schnell stiegen, weniger als zwei Jahre später zu einer Rezession kam.

„Die Fed will die Nachfragezerstörung, Punkt. Es ist ihr (einziger) politischer Hammer für den Inflationsnagel. „Das ist schlecht für die Vermögenspreise“, sagte Scott Ladner, Chief Investment Officer bei Horizon Investments.

In Rezessionen tun Anleger normalerweise eines: Sie verkaufen S&P-500-Aktien. Aber nicht so viel, wie Sie vielleicht denken. Seit Beginn der Rezession im Jahr 11 gab es in den USA elf Rezessionen. Der S&P 1953 fiel während dieser Rezessionen durchschnittlich um 500 %. Klar, es kann schlimmer sein. Der S&P 2.1 stürzte in der letzten Rezession, die 500 begann, um 11.2 % ab. Und in der Rezession, die 2020 begann, fiel er um fast 38 %.

Einige S&P-500-Aktien sind jedoch in Rezessionen besonders anfällig.

Die S&P 500-Aktie, die Sie in einer Rezession wirklich nicht besitzen möchten: Boeing

Wenn es eine S&P 500-Aktie gibt, die Anleger mit ihrer nachweislich schlechten Erfolgsbilanz in den jüngsten Rezessionen überraschen könnte, dann ist es der Flugzeughersteller Boeing.

Die Aktien des Unternehmens, das Teil eines Quasi-Oligopols für Verkehrsflugzeuge ist, sind in Rezessionen ein Blindgänger. In den letzten fünf Rezessionen sind die Aktien um durchschnittlich 40.1 % gefallen. Das ist das schlechteste Ergebnis aller S&P 500-Aktien in dieser Zeit. Es ist auch überraschend, da Boeing normalerweise einen großen Rückstand an Flugzeugbestellungen hat.

Aber offenbar verschwindet ein Teil dieser Nachfrage in Rezessionen, zusammen mit der Nachfrage nach der Aktie. Die Aktien von Boeing stürzten in der Rezession, die 56 begann, um 2020 %, in der Rezession, die 43 begann, um 2007 % und in der Rezession 47 um 2001 %. Und das ist eine echte Gefahr für die Anleger, die den Preis in diesem Jahr bereits um 37 % gesenkt haben.

Energie und Versorgungsunternehmen in einer Rezession meiden?

Anleger investieren in diesem Jahr in Energie- und Versorgungsaktien, um von der Inflation zu profitieren. Aber es gibt nur ein Problem: Viele dieser Aktien leiden in Rezessionen stark.

Nehmen Sie Halliburton. Mit einem Plus von etwa 77 % ist die Aktie in diesem Jahr eine beliebte Aktie, da sie Ausrüstung liefert, die für die Ausbeutung teurer fossiler Brennstoffe benötigt wird. Aber es war in früheren Rezessionen eine schreckliche Aktie. Halliburton-Aktien fielen in den letzten fünf Rezessionen durchschnittlich um mehr als 40 %. Und es kann noch schlimmer sein. Die Aktien von Halliburton verloren in der Covid-Rezession 2020 mehr als die Hälfte ihres Wertes.

Ähnlich verhält es sich mit Baker Hughes, ebenfalls Lieferant von Ausrüstung für Energieunternehmen. Seine Aktien fielen in den letzten fünf Rezessionen im Durchschnitt um mehr als 30 %.

Dies könnte die große Offenbarung für Anleger sein, die in Energie- und Versorgungsaktien investieren. Es wird allgemein angenommen, dass sie während der Inflation eine gute Wahl sind. Der Energy Select Sector SPDR Fund (XL) ist im bisherigen Jahresverlauf um 59 % gestiegen. Und der Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) ist nur um 0.2 % gesunken. Das ist eine erstaunliche Leistung, wenn man bedenkt, dass der S&P 500 im Jahresvergleich etwa 18 % im Minus liegt.

Aber wenn es zu einer Rezession kommt, sind alle Wetten hinfällig. Energieaktien haben in den letzten drei Rezessionen mehr als 20 % ihres Wertes verloren.

Ich glaube nicht, dass viele Anleger damit rechnen.

Die schlechtesten S&P 500-Aktien während einer Rezession

Sie blieben in den letzten fünf Rezessionen jeweils hinter dem Markt zurück

Quellen: IBD, S & P Global Market Intelligence

Folgen Sie Matt Krantz auf Twitter @mattkrantz

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