Einige Experten warnen vor einer „Bärenmarkt-Rallye“ – deshalb könnten Aktien neue Tiefststände erreichen

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Mehrere Wall-Street-Experten warnen davor, dass der Aktienmarkt trotz der Aufwärtsbewegung in den letzten Wochen noch weiter fallen muss – wobei die jüngsten Gewinne wahrscheinlich nichts weiter als eine „Bärenmarktrallye“ sind, da die Anleger Bedenken hinsichtlich der Zinserhöhungen der Fed und des verlangsamten Wirtschaftswachstums haben weiterhin die Märkte belasten.

Key Facts

Trotz einer Berichtssaison, die von Gewinnwarnungen großer Unternehmen geprägt war, ist der Aktienmarkt seit seinem Tiefpunkt am 16. Juni deutlich gestiegen, wobei der S&P 500 rund 12 % zulegte und sich in den letzten drei Wochen in Folge erholte.

Da sich die Aktien von einem brutalen Ausverkauf in der ersten Jahreshälfte zu erholen beginnen, diskutieren die Anleger nun darüber, ob die jüngsten Gewinne nur eine Bärenmarktrallye sind – bei der die Aktien neue Tiefststände erreichen werden – oder der Beginn eines neuen Bullenmarkts.

Analysten der Bank of America argumentieren, dass es „verfrüht ist, ein ‚großes Tief‘ am Markt zu verkünden“, prognostizieren weitere Abwärtsbewegungen und raten den Anlegern, „taktisch vorsichtig“ zu bleiben, insbesondere da die Federal Reserve die Zinssätze auf absehbare Zeit weiter anhebt .

Das Unternehmen beschreibt, dass viele traditionelle Indikatoren für einen Markttiefstand erst noch ausgelöst werden müssen – wie steigende Arbeitslosigkeit, beginnende Zinssenkungen der Federal Reserve, eine Verlangsamung der Gewinnschätzungen und ein Rückgang der 2-jährigen Treasury-Rendite.

Außerdem sind die letzten drei Markttiefs eingetreten, nachdem die Anleger begonnen hatten, Aktien zu verkaufen, was bisher noch nicht geschehen ist: Seit Ende Juni sind die Kunden laut Bank of America Nettokäufer von Aktien und keine Verkäufer.

Das unerwartet starker Stellenbericht am vergangenen Freitag, von dem die Anleger befürchten, dass die Fed ermutigt wird, die Zinsen weiter aggressiv anzuheben, signalisiert laut Quincy Krosby, dem globalen Chefstrategen von LPL, auch, dass die „jüngste Bärenmarktrallye“ bald zu Ende gehen wird.

Worauf Sie achten sollten:

Der Optimismus über das Erreichen des Höhepunkts der Inflation und einen sich abzeichnenden „Fed-Pivot“ – bei dem die Zentralbank von ihrer aggressiven Straffung der Geldpolitik zurücktritt – ist sicherlich „übertrieben“, während laut Adam Crisafulli, dem Gründer von Vital Knowledge, auch „unsinnige Verhaltensweisen“ auf den Markt zurückkehren. Beide Faktoren sollten den kurzfristigen Enthusiasmus der Anleger „dämpfen“, da sie auf weitere Abwärtsrisiken hindeuten, obwohl sich die US-Wirtschaft auf der positiven Seite als „widerstandsfähiger erweist, als ihr zugetraut wird“.

Entscheidendes Zitat:

„Anleger befinden sich zunehmend in einem Tauziehen um bullische und bearishe Gesprächspunkte“, sagt Mark Hackett, Chef der Anlageforschung bei Nationwide. „Verwirrung treibt Anlegerentscheidungen voran“, was im Allgemeinen zu „richtungsloser Volatilität“ führt, warnt er.

Tangente:

Was können Anleger tun, wenn der Markt neue Tiefststände erreicht? „Nutzen Sie Bärenmarktrallyes, um Bargeld zu beschaffen und in höherwertige Vermögenswerte umzuschichten“, so die Analysten der Bank of America. „Halten Sie die Wiederanlage von Dividenden- und Anleihekupons ausgesetzt und nutzen Sie Techniken zur Gewinnung von Steuerverlusten, bevor Sie in diesem Jahr bessere Kaufgelegenheiten haben.“

Weiterführende Literatur:

Aktien trotz starker Beschäftigung unter Druck, da Anleger größere Fed-Zinserhöhungen befürchten (Forbes)

Hier ist der Grund, warum mehr Fed-Beamte davor warnen, dass der Markt sich selbst voraus ist (Forbes)

Bed Bath & Beyond steigt um fast 40 %, da Einzelhändler wieder in Meme-Aktien steigen (Forbes)

Dow springt um 400 Punkte, während die Aktien dank solider Gewinne und optimistischer Wirtschaftsdaten wieder anziehen (Forbes)